概述:受春节假期延长和物流运输阻断影响,虽然2月下旬下游各企业有所恢复,但完全恢复尚待时日,全国型材成品厂库累库压力稍有缓解,但随着轧材企业大面积复产,供应压力增加,3月份前期供大于求或将持续,仍然以消耗前期累积的社库厂库,3月份型材市场或在高库存和高供应下震荡走弱,而3月下旬或迎来小幅反弹。

一、1月国际长材指数趋弱调整

图1:2020年Mysteel国际钢铁长材价格指数走势图

2月份国际长材指数震荡趋弱,与国内型材市场走势相同,分国家来看,国际小型材价格较2月初出现涨跌互现,具体价格如下图:

图2:2020年2月国际各主要市场型材价格(单位:美元/吨)

二、供应端、库存

分品种来看:

工角槽:截止2月28日,Mysteel监测的全国81家工角槽钢厂生产情况调查统计:开工率为34.8%,较上周(2月21日)增加20%,较上月同期增加20%,周产量22.90万吨,较上周(2月21日)增加13.95万吨,产能利用率为18.6%,周环比增加11.3%,较上月同期8.3%。全国工角槽钢钢厂厂内库存总量为70.47万吨,周环比减少11.10%,较上月同期减4.30%。

H型钢:截止2月28日,Mysteel监测的全国H型钢钢厂开工率为60%,较上周增加13.33%,较上月同期减少3.33%;周产能利用率为37.18%,较上周小幅增加1.1%,较上月同期减14.99%;H型钢库存总量为26.7万吨,较上周增加2.38万吨,较上月同期增47.51%。

2月下旬华东唐山地区型钢轧材厂家陆续开始生产,市场逐步恢复,整体成交较前期有所改善,贸易商部分按需补库,由于下游工程项目开工情况不及预期,商家拿货比较谨慎,厂库工角槽稍有下降,H型钢成品库仍然是累库状态,贸易商仍以消耗前期库存为主。

三、2月份国内型材价格整体弱势震荡

2月份型材价格整体步入弱势阶段,虽然中旬坯料拉涨和期货盘面上扬带动下稍有回暖,但难改整体弱势震荡的走势。截止2月28日,全国5#角钢的平均价格为3937元/吨,16#槽钢价格为3873元/吨,25#工字钢为3884元/吨,200*100H型钢价格3556元/吨,与上月相比,5#角钢价格降70元/吨,16#槽钢价格降74元/吨,25#工字钢价格降69元/吨,200*100H型钢价格下跌50元/吨。

图3:2019-2020年全国型材均价价格走势图(单位:元/吨)

四、3月份型材市场延续弱势运行

1、需求端:下游企业部分有复工,进度加快,但完全复工尚需时日,关注3月中下旬订单量情况;

2、供应端:2月底3月初,轧钢企业大量复工,唐山调坯轧钢厂产线开工率已升至85.11%,工角槽方面供应压力或有所增大,长流程企业开工较为稳定,3月前期成材累库之势难改;

3、库存压力:厂库压力稍有减小,但因轧企复工,累库压力回升,若下游需求跟进不足,3月库存将维持高企。

4、后期走势预判:下游轧钢企业开工,从供需面支撑原料钢坯价格坚挺,型材价格上涨力度不足,但受坯料坚挺价格支撑,下探空间有限,后期坯材价差或进一步缩小,成品型材价格因库存高企压力、需求跟进不足因素进一步跌落。

综合预计,3月份全国型材价格整体或延续弱势运行。