国内盘面：周四郑棉主力2005合约期价减仓减量，期价小幅下跌，收盘12625，较上一交易日-1.90%；最高报12790，最低报12620；成交量229841，持仓463157，-7127；CF5-9月价差465，+0。

外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周三跌至2个半月低位，因中国以外地区新型肺炎全球扩散提升对经济增长放缓的担忧，打压投资者。ICE5月棉花期货收跌1.08美分，或1.63%，结算价报每磅65.47分。

消息方面：1、截止到1月31日，全国956家400型棉花加工企业加工总量约为512.9万吨，同比减少0.80%。新疆加工总量约为497.9万吨，同比减少1.07%。2、2月26日新疆棉轮入上市数量7000吨，实际成交4480吨，成交率64%。当日平均成交价格为13701元/吨，与前一日成交均价下跌15元/吨。

现货方面：棉花价格指数3128B价格为13323，与前一日现货价格持下调19；棉纱价格指数C32S价格为20530，与前一日现货价格保持不变。（单位：元/吨）

仓单库存：仓单36630张，+42，有效预报5897张。

持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓405785手，-1585；空头持仓为490404手，-9195，空头持仓占据明显优势。

观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周三跌至2个半月低位，因中国以外地区新型肺炎全球扩散提升对经济增长放缓的担忧，打压投资者。国内市场：棉纺织景气度跌回枯荣值下方，短期疫情或打击纺织需求。截止目前全国棉花商业库存量在501.19万吨，环比下滑3.37%，同比增加3.40%，新棉花年度首度出现下降，不过1月商业库存处于历史相对高位水平，库存压力仍不容忽视。棉花上下游企业复工复产陆续恢复，但公共卫生事件在中国外蔓延势头加剧，市场担忧情绪进一步升温，短期市场以消化节前库存为主，对棉花需求提振作用不强。关注市场对澳棉减产预期消息的态度。操作上，建议郑棉主力逢高抛空思路对待。