国内市场：棉纺织景气度跌回枯荣值下方，短期疫情或打击纺织需求。截止目前全国棉花商业库存量在501.19万吨，环比下滑3.37%，同比增加3.40%，新棉花年度首度出现下降，不过1月商业库存处于历史相对高位水平，库存压力仍不容忽视。下游用户复工复产，其短期以消化节前库存为主，对棉花需求提振作用不强。由于投资者对公共卫生事件在韩日地方发展情况忧虑情绪上升，再度引发市场避险情绪，短期继续考验下方支撑。

操作上，建议郑棉主力短期可暂且观望。