上周五62%铁矿石指数91.8美元/吨，环比增0.7美元/吨。目前铁矿石呈供需双降格局。外矿供应端天气扰动不断，受澳洲热带气旋及巴西强降雨影响，澳巴发运量持续低位，同比明显下降；内矿受疫情影响开工率大幅下挫。需求端，受疫情影响，当前终端需求启动明显不及预期，钢厂在成材库存高企背景下，无补库热情。近期国内疫情持续向好，政府推动企业有序复产复工，国内下游需求回归有望提振铁矿石需求，但国外疫情有所蔓延，日韩新增病例上升较快，利空海外铁矿石需求。政府逆周期调控加码，1月新增社融、新增人民币贷款超预期亦提振黑色。操作建议：单边暂时观望，等待回调逢低做多，套利方面，铁矿石5-9正套持有。
现货市场：上周五港口现货市场上涨1-9元/吨。全国主港铁矿累计成交94.3万吨,环比下降2.2%；远期现货累计成交36万吨，环比下降48.6%。
库存：截止2月21日，Mysteel全国45港进口铁矿库存统计12394.23，较上周降74.73；日均疏港量283.37增7.47。分量方面，澳矿6918.97降113.33，巴西矿3278.28增60.13，贸易矿5777.96增65.43，球团452.77降9.73，精粉779.84降23.56，块矿2016.66降3.01；在港船舶数量99增3。（单位：万吨）。
需求：截止2月21日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率71.43%，环比上周下降1.51%，同比降6.16%；高炉炼铁产能利用率73.93%，降0.77%，同比降5.14%；钢厂盈利率81.38%，降0.40%；日均铁水产量206.71万吨，降2.15万吨，同比降14.38万吨。
