引言:上周进口铁矿石市场价格持续走强,受澳洲飓风影响,发货量大幅下降,贸易商心态逐渐恢复;钢厂复工,现货交易量明显增加。本周来看,澳巴发货量回升,到港量持续增加,钢厂检修持续下降,但钢厂有补库刚需,预计矿价呈偏弱走势。重点关注钢厂补库节奏以及下游开工情况。

一、价格回顾

港口现货与远期现货方面:上周五Mysteel62%澳粉指数88.35美元/吨,环比上涨5.5美元/吨;Mysteel62%澳粉现货指数636/吨,环比涨27/吨;Mysteel 65%球团溢价指数为35.6美元/吨,环比跌2.5美元/吨;Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.258美元/吨度,跌0.006美元/吨度。上周PB粉远期浮动溢价+1.95美元/吨,涨0.25美元/吨。

衍生品市场方面:上周五下午连铁主力合约收盘628.5,环比涨41.5;截止上周四,SGX主力合约收于85.79美元/吨,涨4.93美元/吨;交割利润持续增加,青岛港金布巴粉05合约卖方厂库交割利润-42.26元/吨,环比增加3.43元/吨,同比去年增加100.19元/吨。

价差方面:上周高低品价差开始扩大,截止周五青岛港PB粉与超特粉价差108元/吨,环比扩大10元/吨;巴西矿溢价收窄,青岛港PB粉与卡粉价差-157元/吨,环比收窄2元/吨;粉块价差持续扩大,青岛港PB粉与PB块价差-203元/吨,环比扩大1元/吨。期现基差方面,PB粉基差64.3,环比走弱8.3;超特粉基差-57.5,环比走弱19.5。

利润方面,截止周五,青岛港PB粉进口利润-33.45元/吨,环比减少8.67元/吨;青岛港卡粉进口利润0.81元/吨,环比减少10.05元/吨;青岛港PB块进口利润5.24元/吨,环比增加6.4元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润124.95元/吨,周环比减少133.28元/吨,废钢与铁水价差423.45元/吨,环比收窄101.26元/吨。

二、市场回顾:

华北铁矿石:矿价回升 贸易商心态偏强

本上周河北地区进口矿现货价格先抑后扬,整体抬升。截至周五,曹妃甸港卡粉785元/吨,上涨32/吨、PB粉633元/吨,上涨28元/吨、超特520元/吨,上涨20元/吨、PB块842元/吨,上涨15元/吨。

钢厂方面,虽然受钢厂钢材库存持续累积影响,上周部分钢厂主动限产,但矿价持续向上,部分钢厂陆续开始采购,现货市场交投较上周明显回暖。采购品种主要以PB粉、超特粉、混合粉、麦克粉等为主,纽曼块活跃度也相对较高。据悉唐山地区原料运力较春节期间有所恢复,基本满足钢厂正常生产。

贸易商方面,上周贸易商心态较为乐观,在成本压力支撑下,报价跟随盘面不断走高,即使钢厂接受度偏低,也无低价甩货情况;部分贸易商看好后市,暂停出货。

华东地区:贸易商挺价渐浓 钢厂检修仍在持续

上周山东地区进口矿港口现货市场活跃度明显好转,价格震荡反弹。截止周五,青岛港PB粉627元/吨,累计上涨30元/吨;超特粉519元/吨,累计上涨20元/吨;卡粉784元/吨,累计上涨23元/吨;PB块830元,累计上涨31元/吨。

钢厂方面,上周省内汽运情况较上周有所好转,辅料供应压力稍缓。而矿石运输仍以火运占绝对优势,从库存来看,多数钢厂矿石库存较为充裕,现货钢厂在15-25天不等,可维持现阶段正常生产需求。而上周随着市场低位反弹,多数钢厂开始零散的补库,品种以PB粉、超特粉以及少量巴西粉为主。从开工情况来看,受疫情、运输以及成材压力影响,省内部分钢厂高炉被动检修仍在持续,且不排除因突发情况增加减产或检修,整体铁水产量有进一步探底的可能。

贸易商方面,上周报盘积极性尚可,多以一单一议为主。随着市场低位反弹,贸易商挺价意向渐浓,伴随着部分钢厂补库韧性仍在,虽个别大户贸易商因空单在手有低价出货现象,但整体周内价格仍呈震荡向上的趋势。

沿江区域:疫情好转刺激宏观 矿价回暖

上周沿江地区进口矿价格低位反弹;港口现货成交量表现较上周有所增加,钢厂贸易商表现较为活跃。截至周五,江阴港PB粉655元/吨,累计上涨16元/吨;BRBF733元/吨,累计上涨23元/吨;卡粉814元/吨,累计上涨19元/吨;超特粉544元/吨,较上周上涨14元/吨,块矿因资源紧俏表现较好。

钢厂方面,上周暂无复产高炉,新增一座小高炉检修,整体而言,钢厂库存自然消耗后,询盘积极度较上周有所提高。据悉,上周江内区域的汽运运输限制有所改善,部分钢厂的辅料供应得到缓解;随之铁矿的采购计划也被提上日程,钢厂按需补库;另一方面,上周铁矿日益提价,部分钢厂恐后期有回调,暂时选择观望。

贸易商方面,本就乐观的情绪因矿价上涨报价更显坚挺,部分贸易商则随行就市,成交有所好转;上周表现最好的品种为PB粉、超特粉、BRBF,成交量保持稳增涨,其中BRBF涨幅最高,主要因为资源稀缺,而PB块同样是涨幅最高的品种,但成交量缺不见增涨。

三、基本面

全球发运总量大幅下降,其中澳洲下降480万吨;到港量开始增加,根据目前的海飘以及预计到港量统计,上周到港量将有所回升。

上期澳巴发运总量1568.8万吨,环比下降481.2万吨,为三周以来发运的最低水平。澳洲发运总量1066.3万吨,环比下降517.1万吨,达到去年3月底澳洲飓风之后的新低,且据观察,澳洲发往中国的比例有逐渐下降的趋势,从1月中旬的88%下降至目前的80%;巴西发运总量502.5万吨,环比上期增加36万吨,其中巴西发往中国、新加坡、马来西亚的比例从78.18回升至79.54%。分矿山来看,澳洲三大矿山发运量均呈现大幅下跌趋势,主要由于后半周受到热带气旋天气影响,DAMPIER港、WALCOTT港以及HEDLAND港均出现清港封港现象;巴西矿山方面,VALE矿山因天气好转,降雨减少后发运量有所回升,但TUBARAO港口存在检修,发运量仅小幅回升;其他矿山窄幅波动。上周(2/10-2/16),伴随着澳洲天气好转,且新增检修量小于恢复量,预计发运量有所回升。上周新口径全球发运总量持续回落至2235.1万吨,环比减少399.4万吨;除澳巴外国家发运总量528.7万吨,环比增加44.9万吨,处于五周以来的新高,增量国家主要在南非、乌克兰。

上期中国铁矿石到港量1681.4万吨,环比增加170.2万吨,较上月周均低176.2万吨,较去年周均低266.1万吨;本期到港增量主要来源于澳矿,到港总量1268.9万吨,环比增加261.2万吨,其中PB粉、块到港环比增加116.5万吨;巴西矿到港总量低位反弹,环比增加68.1万吨;而非主流矿到港量环比减少159.1万吨,其中南非矿环比减少70.8万吨;从区域来看,本期除华北以外的区域到港量均有所回升,其中沿江区域到港环比增加110.2万吨。根据后期预计到港以及海漂资源判断,预计(2/10-2/16)到港有所增加。

上周钢厂库存持续减少,铁水产量持续走低,疏港量开始回升,港口开始去库。

本期64家钢厂进口烧结粉总库存1634.26万吨,环比上周减少132.79万吨,春节后钢厂库存连续两周持续下降;从库存结构来看,本次钢厂的厂内库存和港口库存部分下降明显,主要是因为春节至今,运输受限,钢厂采购积极性下降,导致厂内和港口的库存迅速消耗;分区域来看:本次河北、南方库存下降明显,分别下降约70万吨、40万吨,沿江区域小幅下降20万吨,山西、山东区域基本持稳;主要由于河北区域钢厂离港口较近,钢厂持续压缩库存,尚未进行明显采购,南方钢厂主要是春节前库存准备充裕,目前以消耗库存为主,未制定大幅补库计划;其他区域钢厂暂时维持正常消耗;日耗方面,上周进口烧结粉矿日耗52.68万吨,经连续两期的下降,已降至历年较低水平, 主要受疫情影响,河北、山东、山西钢厂主动减产,日耗明显降低;总体来看:上周库存、日耗均有明显减少,进口粉矿库存消费比从31.53降至31.02。

全国高炉开工率72.94%,环比上周下降1.97%;日均铁水产量208.86万吨,降8.58万吨。上周复产高炉6座,主要集中在北方,运输影响缓解后部分高炉恢复生产;新增检修高炉23座,仍以华东和华北地区为主,检修高炉多因钢材库存压力而顺势停产检修。因上周下半周后停车高炉较多,上周铁水产量降幅超上周,但上周检修高炉和计划检修高炉减少,预计本周铁水产量将逐渐企稳。

上周库存12468.96万吨,环比降88.5万吨;日均疏港量275.9万吨,增11.69万吨;日均转水量79.1万吨,降2.84万吨。近期到港量环比上周有所提高,但由于部分区域运输有所放开,钢厂开始补库,因此港口库存下降。分区域来看,本期降库主要集中在华北区域,共计下降120万吨,主要因到港环比下降近100万吨,此外港口汽车运输有所恢复,日均疏港量增加5万吨;沿江区域由于大雾天气再次封航,影响港口转水,因此库存环比有所上升。分品种来看,本期巴西矿共计下降223.73万吨,主要降幅来自唐山地区,唐山两港累计降库213.05万吨。

上周钢厂开始陆续采购,港口现货、远期现货活跃的均有明细回升。

上周Mysteel统计港口现货日均成交88.82万吨,环比增加34.9万吨,1月日均成交量142.08万吨。元宵节后,钢厂基本回复正常运营,采购量有明细增加,但均为刚需补库为主,随着市场价格的回暖,个别贸易商有抄底现象;从品种来看,上周块矿的活跃的明显增加。

上周Mysteel统计远期现货日均成交77.2万吨,环比增加46.4万吨,1月日均成交量64.93万吨;上周因市场对三月份预期较好,钢厂对于远期现货采购量明显增加,贸易商活跃的也有所提高。

四、上周热点回顾

1、关于西澳地区天气情况的追踪报道

2月10日讯,澳大利亚气象局解除热带气旋预警,热带气旋Damien目前风力持续减弱,中心风力为50-60公里/小时(风力为6级)。

2月10日,皮尔巴拉港务局发布第六条预警告示,解除丹皮尔港的封港状态。根据Mysteel铁矿石发运数据,1月份丹皮尔港的日均发货量为31万吨,此次影响天数为4天,预计影响丹皮尔港发货量为124万吨。

此前,2月8日,皮尔巴拉港务局的第四条预警告示中,黑德兰港的封港状态解除,1月份黑德兰港的日均发货量为114万吨,而此次影响天数为3天,预计影响黑德兰港发货量为342万吨。

2、印度NMDC20201月铁矿石产量331万吨

2020年1月份NMDC矿业公司产销数据显示:

产量方面:1月份NMDC铁矿石总产量为331万吨,同比持平;其中,恰蒂斯加尔邦(Chhattisgarh)的产量为274万吨,同比增加12万吨(4.6%),卡纳塔克邦(Karnatake)产量为57万吨,同比下降12万吨(17.4%)。

销量方面:1月份NMDC铁矿石销量为296万吨,同比下降11万吨(3.7%);其中恰蒂斯加尔邦(Chhattisgarh)销量240万吨,占总销量81.1%;卡纳塔克邦(Karnatake)销量56万吨占18.9%。

2019年4月至2020年1月NMDC铁矿石总产量2589万吨,同比增加80万吨(3.2%);2019年4月至2020年1月NMDC铁矿石总销量2600万吨,同比增加75万吨(3%)。

3、淡水河谷四季度铁矿石粉矿产量为7834万吨,环比下降9.6%

2020年2月11日,淡水河谷(Vale)发布2019年第四季度产销报告。报告显示:

产量方面:四季度铁矿石粉矿产量为7834万吨,环比下降9.6%,同比下降22.4%。四季度球团产量为942万吨,同比下降15.4%。

2019年全年粉矿产量为3.02亿吨,同比下降21.5%;而全年球团产量为4180万吨,同比下降24.4%。产量下降的主要原因是溃坝事故后,Vargem Grande、Fabrica、Brucutu、Timbopeba和Alegria矿区关停导致生产中断,此外,2019年上半年季节性雨季影响强于往年。但S11D矿区产量增加、库存水平下降,以及Vargem Grande、Brucutu和Alegria矿区逐渐复产,抵消了部分减量。

销量方面:2019年第四季度,Vale粉矿和球团销售为8890万吨,环比增加4.4%,销量高于产量,原因是库存在降低。

413日全球铁矿新闻动态:2020-2021财年NMDC铁矿石计划增产50%

2020-2021财年NMDC铁矿石计划增产50%

印度最大的铁矿石开采商NMDC计划增产50%,应对由于3月矿山租约到期,印度国内可能出现的铁矿石供应短缺问题。

NMDC财务主管Amitava Mukherjee表示,NMDC的目标是2020年财年(2020年4月-2021年3月)的铁矿石年产量达4800万吨,预计2019财年铁矿石产量将超过3200万吨。

增量主要来源于恰蒂斯加尔邦(Chhattisgarh)的矿山,也包括目前已关停的位于卡纳塔克邦(Karnataka)的Donimalai矿山(产能约700万吨)。

NMDC目前正努力让Donimalai矿山复产,卡纳塔克邦政府曾撤销过该矿山的租约,目前正在由印度矿产法庭审理,而新的法律条案有利于NMDC的计划。

5尼日利亚关停13家钢企

据外媒报道,尼日利亚标准组织(Standards Organisation of Nigeria,SON)查封了尼日利亚全国13家不达标钢企。SON钢铁特别工作组主席Enebi Onucheyo表示,SON钢铁特别工作组于2019年11月至2020年1月对尼日利亚全国钢企进行市场调查,发现13家钢企钢材产品样本不达标,故而关停。

五、本周市场预判

上周进口铁矿石市场价格持续走强,贸易商心态逐渐加强。本周来看,澳巴发货量回升,到港量持续增加,钢厂检修持续下降,不利于矿价继续走高,但春节至今钢厂库存迅速消耗,本周钢厂存在补库刚需,对矿价有支撑;总体来看,预计本周矿价震荡偏弱。重点关注钢厂补库节奏以及下游开工情况。

(负责人:谢璇、肖薇、朱克东)