盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2005合约跳空高开放量增仓收涨4.13%，期价最高报2249元/吨，最低报2167元/吨，收盘价报2243元/吨；成交量347209手，持仓量230990手，+5653手；RM5-9月价差-41元/吨，+3元/吨。菜油2005合约震荡收涨1.31%，期价最高报7300元/吨，最低价7110元/吨，收盘报7264元/吨；成交量98287手，持仓量82671手，-57手；OI5-9合约价差+79元/吨，-66元/吨。
消息面：1、截至国内收盘，洲际交易所（ICE）旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场各月份合约延续昨日窄幅上涨趋向。
仓单：菜粕仓单量报950张，当日增减量+0张，有效预报0张；菜油仓单量报4321张，当日增减量+0张，有效预报200张。
持仓情况：菜油合约前二十名多头持仓68461，-848，空头持仓81612，-888，空头持仓继续占优，多空持仓均有减少，显示主流资金看空情绪一般。菜粕合约前二十名多头持仓192818，+2153，空头持仓239320，+4258，空头持仓继续占优，多空双方均有增仓而空头增幅更大，显示看空情绪延续。
库存：根据布瑞克数据，截至1月10日沿海地区油菜籽库存报9.6万吨，周环比增加1.8万吨，周度库存数据小幅回升，整体处于历史明显偏低水平；菜籽油厂开机率稳中有降报2.79%，去年同期开机率报13.2%，同比下降79%，周环比下降55%，预计原料供应偏紧将继续限制开机率处于历史极低水平；截至1月3日，油菜籽进口船报数据1月报15万吨，2月报9万吨，去年同期进口预报量分别为51万吨和24万吨，油菜籽进口量缩减预期维持不变。
截至1月10日，沿海地区菜籽油库存报6.62万吨，环比上周减少0.31万吨，华东地区库存报23.1万吨，环比减少1.83万吨，沿海地区未执行合同报10.9万吨，环比增加2.27万吨。菜籽油厂开机率再走弱报2.79%，入榨量报1.4万吨，周跌幅55%，预计1月开机率仍将维持偏低水平，由于原料偏紧冬季油脂消费转好菜油期现价格走高，当前加拿大进口菜油郑盘套保利润维持历史高位水平，盘面给出直接进口菜油的利润空间，近期去库存延续且未执行合同回升，显示当前高价市场预期未来需求环比或有好转。
截至1月10日，福建两广地区菜粕库存报1.65万吨，周环比降幅30%，未执行合同报7.4万吨，周环比涨幅7.2%，菜籽油厂开机率仍处于历史极低水平，菜粕库存继续走弱且未执行合同止跌回升，整体饲料需求同比去年仍然显著偏弱，合同数据显示未来需求环比好转。
总结：国际原油期价回调，预计对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转弱；整体来看，豆菜油及菜棕油价差处于历史显著偏高水平，利好豆棕油替代性消费。中加关系尚未出现好转迹象，预计国内油菜籽原料供应维持偏紧预期，加拿大油菜籽05合约连续三周下跌，最近一周跌幅报3.87%。节前菜油供应偏紧开启去库存进程，高价抑制需求偏弱于往年。疫情重灾区湖南湖北重庆属于菜油传统主消费区，疫情影响餐饮消费，打压菜油需求，悲观预期下豆油等替代性消费或进一步增强。菜粕自身供应偏紧而饲料企业存在一定备货补库需求，预计短期跟随豆粕走势。
操作建议：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易；虽然饲料需求环比去年明显偏弱，但原料供应受限，且水产养殖转入淡季菜粕需求尚可，预计未来菜粕进口量仍存在增量空间；短期受到疫情悲观预期影响，菜粕05合约2215元/吨转为短期支撑位，预计高位承压区间震荡；考虑到原料供应偏紧，近期菜油去库存进程有所加快，期价下方存在一定支撑，而供应增量主要看向进口，菜油餐饮消费走弱，同时油脂间价差利好替代消费，预计菜油走势高位承压，预计菜油05合约短期7300元/吨-7100元/吨区间震荡偏弱。
