国内盘面：周三郑棉主力2005合约减仓放量，期价波动加剧，收盘13705，较上一交易日-1.40%；最高报13855，最低报13340；成交量547977，持仓536791，-24759；CF5-9月价差420，+15。

外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周二大跌，ICE3月期棉合约下跌2.01美分或2.8%，结算价报每磅69.24美分。

消息方面：1、2019年12月中国棉纺织景气指数58.26，与11月相比上升5.14。2、1月21日新疆棉轮入上市数量7000吨，实际成交720吨，成交率10.29%。今日平均成交价格为最高限价14197元/吨，较前一日持平。

现货方面：棉花价格指数3128B价格为13861，与前一日现货价格下调51；棉纱价格指数C32S价格为20730，与前一日现货价格保持不变。（单位：元/吨）

仓单库存：仓单36462张，+1393，有效预报5875张。

持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓397105手，-1659；空头持仓为480621手，-21519，净空持仓为83516手，空头持仓占据明显优势。

观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周二大跌，触及两周低点，因自外部环境缓和后，投资者等待中国需求。国内市场：现货价格稳中略降，外部环境缓和，中储棉成交或有所改善，近日中储棉尚有成交，但成交率仍处于偏低水平。年关将近，棉纺织企业基本处于停产模式中，纺织厂纱线、坯布开机率急速下降，并处于相对低位水平，临近春节，纺织需求趋于平淡，加之近期金融市场动荡不安，市场恐慌担忧情绪蔓延令节内持币过节情绪骤升，且投资者对节后后道需求恢复程度存疑。操作上：建议郑棉主力短期偏空思路对待。