国内盘面：周五郑棉主力2005合约减仓缩量，期价仍处于高位运行，较上一交易日-0.03%；最高报14365，最低报14215；成交量277682，持仓608251，-983；CF1-5月价差490，+50。

外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周四上涨逾1%至八个月高位，ICE3月棉花期货合约收盘上涨0.73美分，或1.04%，结算价报每磅70.69美分。盘中一度上涨至70.85美分，为5月10日以来最高水准。

消息方面：1、根据印度棉花协会(CAI)的最新预测，2019/20年度印度棉花产量仍为3545万包(602.65万吨)。2019年10-12月印度棉花供应总量为1558.9万包(265万吨)，其中截至12月31日印度新棉上市量1258.9万包(214万吨)，进口量65万包(11万吨)，期初库存235万包(40万吨)。2、外部环境或缓和。

现货方面：棉花价格指数3128B价格为13823，与前一日现货价格上调8；棉纱价格指数C32S价格为20725，与前一日现货价格上调10。（单位：元/吨）

仓单库存：仓单29445张，+270，有效预报7623张。

持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓406554手，-13957；空头持仓为544166手，+261，净空持仓为137612手，空头持仓占据明显优势。

观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周四上涨逾1%至八个月高位，因投资者在美国农业部(USDA)月度供需报告公布前仍看多。国内市场：国内外期棉同步强势上行为主，当前支撑郑棉上涨的动能主要有以下两点：1、外部环境缓和预期；2、宏观事件驱动，加之外棉出口数据向好等支撑。后市而言，年关将近，棉纺织企业陆续进入停产模式，纺织厂开机率下滑明显，不过产区皮棉出现抢收现象，成本价格不断上抬，产成品去库奏效。现货点价交易依旧不旺，新疆棉出疆运输压力加大，加之储备棉轮入持续无成交，市场焦点仍在贸易方面，投资者提前获利离场的可能性骤升。操作上：建议郑棉主力短期暂且观望为主。