截至12月27日，福建两广地区菜粕库存报1.6万吨，周环比增幅45.45%，未执行合同报7.3万吨，周环比降幅5.8%，菜籽油厂开机率稳中有降仍处于历史极低水平，菜粕库存明显回升而未执行合同小幅减少，整体饲料需求同比去年仍然显著偏弱，合同数据显示未来需求相对平稳。

菜粕05合约前二十名多头持仓153777，-5391，空头持仓189774，+6162，净空单35997，+11553，多头减仓而空头增仓，显示看空情绪回升。

虽然饲料需求环比去年明显偏弱，但原料供应受限，且水产养殖转入淡季菜粕需求尚可，预计未来菜粕进口量仍存在增量空间；菜粕05合约或回踩2280元/吨支撑情况，建议逢高试空操作。