本周镨钕成交过渡不集中，钕系成交提前启动拉开价差；中重稀土主流品种金属价格随氧化物继续修复和备货需求释放回暖，价格巩固偏强。

表一、2019年9-12月南方稀土集团挂牌价

数据来源：南方稀土

表二、2019年1月-2020年1月北方稀土集团挂牌价

数据来源：北方稀土

表三、2019年12月30日-1月03日主流稀土产品报价

数据来源：我的有色网

表四、2019年12月30日-1月03日主流稀土产品成交情况

数据来源：我的有色网

一、市场动态

1.1、轻稀土方面

轻稀土方面：本周镨钕市场询盘询单活跃度增加，但整体成交一般，为下周交易为更多金属方面倒挂情况不同承兑修复，利润回归，滞后抗跌。从氧化镨钕来看，成交价格75/25主要围绕在28.0万元/吨小幅随需求波动，主流报价整体也处于物流停运年前的一个过渡期，市场需求主要以75/25原矿为主，80/20废料整体需求阶段性转淡，泥料运行以弱稳为主，原矿交投偏淡价格运行较稳，另当别论的是氧化钕以及金属钕逐步启动正常年前备货需求，在单分整体供应偏紧、金属钕炉台开工率降低的背景下，氧化物成交价差逐步扩大至1万元/吨，金属钕也至本周五询盘较活跃，报价坚挺，低价货源难寻。镨钕金属方面，国内备货需求元旦节前节后未相应启动，海外下游圣诞节节后订单也同比减少，金属厂和磁材厂原材料采购策略中性宽松，年前交付压力较小。整体看来，本周主要为年前停运过渡周，价格平稳为主，部分期货交易洽谈预期尚存，预计下周成交有所增加，价格运行仍以氧化物带动整体价格让利成交为主。

1.2、中重稀土方面

中重稀土方面：本周中重稀土主流产品市场含税报价以稳为主，上游分离厂谨慎报价，出货犹豫，金属厂对应报价平稳，下游磁材观望依旧，适量刚需采购，整体成交未及预期，都是零零散散备货，并未集中。目前分离厂报价积极性较低，部分厂家春节前暂无出售计划，也有个别厂家受现金流压力和报表影响，欲变现还贷或者补取原材料，或者持货商资金回笼观望后市行情再购，因此偶尔也会有少量低价货源流通市场。近期镝铽品种带头趋稳，主要是因为一方面分离厂原材料成本较高，原矿供应减少，分离厂惜售；另一方面镝铽库存集中化，易于把握调控产品价格走势，厂家挺价。但是钆系产品受镨钕小幅回调影响，氧化钆、钆铁市场含税主流报价回调1000-2000元/吨。金属厂中重稀土合金产品报价持平，成交价格与报价差距缩小，倒挂现象有所缓解，但整体成交还没有明显增加。磁材按需采购，观望为主。预计短期中重稀土产品维稳延续。

二、市场总结

我的有色网认为：本周镨钕市场随氧化物小幅调整和磁材备货需求整体不集中年前过渡，钕系价格随供应紧平衡逐步启动备货拉开价差，预计下周市场交投随交易日逐步减少，资金流动性增加带动备货需求。中重稀土方面，氧化物坚挺运行带动金属价格修复巩固，部分低价社库流入下游使得整体库存价位增加，价格运行仍以巩固筑稳为主。