2019年海南钢市，可以说是负重前行的一年。需求低迷，成交活跃度低，南北价差一度倒挂，区外资源投放明显缩量，市场库存降至近十年最低值。久旱逢甘露，好在四季度供需错配的一波拉涨拯救了颓废的钢市，缓解了前三季度钢贸商的亏损压力。距离春节还有不足一个月的时间，冬储价格博弈正在进行，面对当下的局面，小编从基本面跟大家一起回顾下今年的市场并展望2020年海南市场将何去何从。
一、海南建材价格四季度创全年新高
数据来源：钢联数据
今年以来，整个上半年海南市场建筑钢材价格在4100-4400元之间震荡，振幅不超过300元/吨；三季度价格震荡回落，七八月份价格震荡下行420元/吨，九月份价格虽有反弹，但台风连续登陆导致成交受限，整体库存不断增加，贸易商不敢订货。进入四季度，受北材南下延期，全国标载及春节前下游赶工等供需错配的影响，市场价格一路上涨创下本年度新高，本轮涨幅近900元/吨。11月下旬以来至今，价格回落730元/吨，不过本次跌价在市场预期内，钢贸商整体心态尚可。
二、南北价差上半年普遍倒挂 四季度逐步扩大
数据来源：钢联数据
今年上半年华南区域建筑钢材价格整体偏低，如图所示，上海与海口的价格十分接近甚至一度倒挂，华东、东北的资源投放到华南普遍倒挂亏损。据我网每月海南各品牌投放量数据显示，华东、华北及东北资源对海南资源投放明显减少，其中DH、FX、XFG减量相对明显。由于上半年华东价格相对偏高，多数资源选择投放华东市场，华东市场库存累加，风险积聚，所以8月份国内建材价格下跌过程中，华东跌幅最大。此后，南北价差逐渐扩大，尤其是四季度拉涨华南涨幅近900元/吨，涨幅远超其他区域，南北价差再次扩大。即便是临近年底价格回落后，南北价差依然有发货空间。
三、海口库存四季度创近十年最低值
数据来源：钢联数据
因前三季度市场需求及价格持续低迷，贸易商订货慎之又慎，加上9月中旬后海南价格与两广倒挂，北方钢厂北材南下计划都减少了对海南的投放量，即便是长期稳定投放的品牌也大幅减少了对海南的发货，如桂万钢及东海特钢等。以上因素导致进入四季度后海口市场建筑钢材库存持续下降，10月底库存变降至6.9万吨，创下了近十年最低记录，11月底继续下探至5.2万吨。截至目前，海口市场建筑钢材总库存也仅有6.6万吨，依然处于多规格资源偏紧的状态。
四、华北华东东北区域资源投放减量
数据来源：钢联数据
从我网监测的海南月资源投放总量来看，一二季度基本在30万吨以下，尤其是5月份，各区域资源到货总量不足20万吨。一直到四季度价格上涨区域价差扩大后，月到货量出现明显恢复，其中11月份总量为32.85万吨，达到本年度峰值。从各区域资源投放情况来看，依然是华南区内为主，华北资源只有冬季月投放量超过5万吨，春夏普遍在5万吨以下，东海特钢虽保持稳定发货但投放量有明显缩减；东北及华东资源月投放量普遍在3万吨以下，新抚钢明显缩量，建龙资源时有时无，富鑫总量也有所缩减。总的来看，今年全年仅有3个月份到货总量超过30万吨，各区域资源投放均有减少，其中华东、华北、东北减量最为明显。
五、总结
综上所述，2019年海南建材价格震荡运行为主，四季度出现一波快涨快跌行情，价格创下年内新高；从区域价差来看，华东、华北、东北与海口价差明显缩窄，其中华东价格一度高于海口价格，不过四季度以来区域价差明显扩大，北材南下势在必行；从库存来看，四季度库存创下十年最低记录，并且低库存持续到年底仍未有明显增加，预计元旦后库存逐步累加；从各区域发货量来看，本年度各区域月投放总量相对偏少，其中华南资源投放仍是主力，下半年稳中有增，其余各区域投放均有减少。
距离春节不足1个月的时间，工程基本在元旦后陆续停工，10号后商家普遍停供，钢贸商目前最重要的工作是资金回笼。结合当前市场库存偏低、南北价差扩大、北方钢厂的冬储政策加大优惠力度及市场心态博弈等各方因素，预计海南市场建材价格元旦后还有走低的可能但空间有限。
从明年海南市场格局来看，柳钢防城港项目计划3月份投产，海南市场建材投放势必增量，运距较长且不稳定的资源或受到冲击；一线资源的博弈或使得一二线价差有所收窄；总体供过于求的局面或将维持，但仍会有供需错配的行情出现。
