周度观点策略总结：国内纸浆港口库存小幅下降，但仍处于高位水平；11月纸浆进口量为258.6万吨，环比小幅回落，同比保持快速增长，供应端压力未见明显缓解；需求端，下游纸企按需采购，备货意愿不高；文化纸四大公司发布涨价函。交易所期货仓单继续增加，一月份交割压力较大；前20名持仓方面，纸浆2005合约继续增仓，空头增仓幅度高于多单，净空持仓增加；短期呈现低位震荡。技术上，SP2005合约继续考验4500关口支撑，上方受20日均线压力，短期纸浆期价呈现低位震荡为主，建议4500-4600区间交易为主。