一、前言

回顾全年，华南热轧酸洗板卷需求整体较差，下游订单量远不及预期，全年贸易商心态较悲观，价格创近两年新低，至3900元/吨。那么华南热轧酸洗板卷全年运行情况如何，短期内又将如何运行，让我们从以下几个方面分析。

二、价格方面

价格方面，首先让我们回顾一下乐从市场热轧酸洗板卷全年价格走势，从图中可见，全年价格呈震荡下行趋势，下半年价格跌幅尤为明显，截止至十二月中旬，华南热轧酸洗板卷均价4255元/吨，较去年均价日均减少191元/吨，降幅4%，全年价格高点出现在5月22日，价格为4260元/吨，价格低点出现在12月9日，价格为3900元/吨。另外，目前华南热轧酸洗板卷下游需求短期内仍无转好态势，与冷热卷品种价差持续失衡，虽目前市场上存在部分规格确实现象，但高价依旧难以支撑，贸易商大多仍以出货降库为主，笔者预计年底至过年前价格仍有下行空间。接着让我们看一下品种价差，全年热轧酸洗板卷与热轧板卷价差失衡现象时常显现，尤其在11月11日后，两品种价格逐渐偏离合理价差，呈倒挂态势，截止至12月18日，两品种价差仍偏离合理价差250元/吨左右。区域价差方面，回顾全年，华南热轧酸洗板卷价格与华东区域价差持续处于倒挂状态，由图可见，年中两地价差逐渐修复，但进入下半年，两地区域价差再次失衡，华东热轧酸洗板卷价格一度反超华南市场价格，主要原因为，在下半年的上涨行情中，华东市场需求优于华南市场，并且华东市场热轧酸洗板卷与冷热板卷的品种价差较为平衡，热轧酸洗板卷可替代部分同系品种规格，因此需求得到一定释放，而华南市场则恰恰相反，由于各系品种价差长期失衡，加上下游订单减少，贸易商成交受阻，高价往往难以支撑，市场长期由需求主导。

图1：2018-2019乐从热轧酸洗板卷价格走势图

数据来源：钢联数据

图2：2019华南与华东市场热轧酸洗板卷价差图

数据来源：钢联数据

图3：2019乐从市场热轧酸洗板卷与热轧板卷价差走势图

数据来源：钢联数据

三、需求端

根据中国汽车工业协会提供的数据，2019年1-11月，汽车产销2303.8万辆和2311万辆，同比下降9.0%和9.1%；另中汽协预计2019全年销售2583万辆，同比下滑8%；据了解，至2018年7月份开始，汽车销量同比已经连续17个月出现降幅，虽然最新一个月的汽车产量同比略增，但亦不能忽略前期连续16个月同比数据的下降。另外，家电产量增幅相对稳定，国家统计局数据显示，11月我国冰箱产量为722.2万台，同比增长7.7%；1-11月累计产量为7657.4万台，同比增长4.0%。

图4：2019年中国汽车销量走势图

数据来源：钢联数据

四、总结

全年华南热轧酸洗板卷整体呈“低需求，低库存”运行，全国市场来看，华南市场今年整体处于全国价格及需求的低洼地，春节过后至今下游需求无明显回暖迹象，预计短期内现状难以改变，各品种及区域价差需要一定修复周期。笔者认为，临近年关，短期内现货市场价格不会有大幅波动，贸易商应谨慎操作，对后世不必过于悲观。