宏观：昨日美元收报97.375，涨0.04%，今天美国国会众议院将进行弹劾总统的投票。
现货与期货：12月18日现货报价48920元/吨-49010元/吨，均值环比不变，对当月合约贴30元，升贴水跌10元。上期所主力合约下跌0.37%，至49070元/吨。LME3月合约下跌0.21%至6187美元/吨。早市市场延续昨日报价贴水20元/吨~平水，但难有成交，报价调降至贴水30~贴水20元/吨，但仍乏人响应，有个别持货商领先甩货好铜，好铜调降到贴水30元/吨附近，甚至仍有压价空间，与平水铜几无价差，平水铜低至贴水50~贴水40元/吨，成交并无起色，依然是报价者多，接货者多观望，由于进口窗口的持续关闭，湿法铜货源减少，报价较昨日略有收窄至贴水70元/吨左右。十一点后，盘面有小幅下沉，已闻有平水铜报价低至贴水70元/吨。下游乏人问津，昨日询价氛围不及前日，贸易商投机氛围淡，市场无意收货令成交难有起色。
库存：12月18日LME铜库存减1400吨至160825吨。上期所铜减少1873吨至59089吨。
行业：智利铜业委员会（Cochilco）的最新公报显示，2019年勘查预算较2018年增加0.77亿美元，增幅13%，达到6.54亿元。其中，黄金勘查预算占57%，计划部署钻孔300个，铜和银分别占38%和3%。2018年，矿业公司在智利完成钻孔100个，铜是主要勘探对象。
逻辑：国际贸易磋商达成第一阶段协议后，全球资本市场的风险偏好持续改善。从长期来说，随着市场情绪的回暖和需求的修复，看好铜价上行。但是短期在此前资金抢跑国际贸易磋商，利好兑现后，可能缺乏继续推动铜价上涨的动力，预计铜价将在48500-50000元/吨位置震荡。同时今日美国众议院将发起弹劾总统的投票，虽然通过的可能性较小，但是市场或许有波动加大的风险，可保持关注。
操作建议：建议观望
风险点：美联储降息政策变化风险，贸易风险。
