部分期货公司沪铅短线操作建议

美尔雅期货【今日铅观点】沪铅空头思路操作。国内主要地区铅蓄电池企业周度综合开工率为57.56%，周环比持平。虽然消费暂时没有看到明显亮点，但传统旺季背景下消费对价格仍有一定支撑力度。周内宏观避险情绪缓和，下游采购边际改善将有助于铅价企稳。周内上期所铅锭库存大幅累计8951吨，注册仓单增加超1万吨。精炼铅短期供应压力凸显。当前再生铅冶炼仍然保有合理偏高利润，单吨平均利润在500元/吨以上。原生铅因TC走高利润进一步改善。冶炼环节开工率将有望维持相对稳定。但从原料废电瓶价格触底反升来看，低价废电瓶流通趋紧，再生铅利润面临被侵蚀的风险。现阶段铅价底部或已探明，价格将转为区间震荡。不过在供需过剩的主要矛盾下，修复力度预计有限，操作上仍以逢高沽空为主。

信达期货【今日铅观点】铅基本面核心就是需求旺季转弱和供应增加的对价格的双重压力。供应方 面，原生铅开工率持稳，河南地区粗铅限产实际影响有限，随着12月加工 费的上调，冶炼厂利润走高刺激年底产量投放。再生铅方面，再生铅开工 率稳步回升，如安徽华鑫、贵州火麒麟等复产使再生铅产量有所上升。需 求方面，铅蓄企业传统消费旺季结束，铅蓄电池开工率出现下降。电动自 行车及汽车蓄电池市场终端消费低迷，蓄企加大促销力度，消费整体维持 低迷格局。综上所述，供应端压力逐步增加，需求走弱导致价格下行速度 加快,但价格跌幅过剩，下方空间有限。技术上，沪铅2001合震荡回落，建 议观望。