11月将过,本月的钢价走势可谓出乎大家意料,多方预测钢材价格或迎来反弹的10月未见反弹,而本应是淡季的11月钢市却并不平淡。伴随着黑色商品期货的大幅拉涨,钢铁价格一次又一次的超出大家的预期。随着12月份的气候的转冷和“北材南下”的影响,后市南京冷轧价格又将如何演绎呢?对此,笔者给出以下观点。

一、全国冷轧板卷均价和南京冷轧板卷价格走势

数据来源:钢联数据

从今年南京地区冷轧价格走势来看,基本上以弱势震荡为主,与往年同期不同,今年的“金九银十”似乎不温不火,更甚还有小幅下行的态势。但步入十一月,国内钢市迎来连续三周的快速拉涨,市场预期的反弹格局逐渐演绎为“反转”行情,其中华南、华东地区涨幅最大。据市场反馈,本轮上涨的主要原因是“供需错配”。一方面,在良好的天气条件下,下游需求释放超预期,出货量较往年同期增加;另一方面,贸易商预期一度偏谨慎,“去库存”力度过大,社会库存持续下降,而主导钢厂又有意控制发货节奏,“北材南下”进程不畅,导致供给端缺口十分明显。不过,随着市场价格逐渐到达年度高位,贸易商的心态也趋于理性,后续不同区域的成交情况值得大家期待!

二、南京市场冷轧资源分布

据笔者了解,目前南京冷轧市场主要以马钢的冷轧资源为主,日钢次之,还有少量鞍钢和宝、武钢的盒板。从距离的角度来分析,马钢确实具有得天独厚的地理优势,从钢厂发货到南京只有短短的70多公里,汽运仅需1个半小时,运输成本低,加之发货周期相对快,马钢的代理商在南京冷轧流通市场占据半壁。从影响力和钢材品质来看,宝钢具有极大的优势,所以也有部分贸易商在出售宝武的冷轧产品,但部分下游认为宝武的价格过于高昂,故他们会选择日钢的冷轧做为基板投入生产,加之日钢的冷轧价格较其他钢厂相对便宜,故也有很多的资源在南京流通。但从全国的角度来看,这种现象其实并不是太合理,华东区域有宝钢、沙钢和日钢三大钢厂,华北区域有河钢和首钢,华中有武钢和涟钢为主,东北有鞍钢和本钢。每个区域都有属于本土的钢厂,但是为什么会有外来的钢厂资源流入呢?这一方面和钢厂生产出来产品是否能满足下游的直接需求,另一方面钢厂给与自家的代理商的结算方式和订货优惠政策有关。其中缘由,值得细思。

三、全国冷轧板卷库存情况

数据来源:钢联数据

从供应方面来看,年末即将到来,天气越来越冷,那么随着北方地区温度的不断下降,对于钢材的整体需求定会有所萎缩。除此之外,钢厂为缓解压力也会开始规模化的资源迁移,“北材南下”的走势也就成为了常规现象。从需求面来讲,目前北方需求逐步萎缩,南方仍维持较旺盛的需求表现。至于冬储问题,由于时间尚早,据mysteel市场调研,目前钢厂尚未出台冬储政策,基本以正常销售为主。据悉多地商家反馈,在下周左右北方资源或集中到达南方各地,届时资源或得到缓解;当前价格贸易商普遍没有冬储意愿,预计到12月中旬冬储才有启动的可能或者压根就没冬储计划。近期全国多地又陆续有环保整治消息出台,届时也会进一步缓冲市场的压力。

四、总结

展望2020年,目前外部环境更趋复杂,钢材需求总体偏弱,加之铁矿石、废钢及煤焦价格以及环保运行成本和物流成本都处于高位,提高社会钢材经济效益难度很大。目前,在下游钢铁需求不旺的背景下,市场整体成交量较前期未见放量,下游用户多刚需拿货,商家心态较坚挺,且临近月底,资金紧张,下游用户不敢冒然大批量的拿货,市场整体抵市资源较少。就当下的钢市而言,需求难以放量,商家对于后市也多持谨慎心态,去库存速度也有所放缓。本周周库存虽继续下降,但降幅明显有所收窄,反映需求有回落迹象;产量方面,将受到环保限产的影响,目前来看仍有增产压力。预计短期钢价主稳偏弱,前期涨幅较大的地区将进一步面临下跌风险。