11月将过，本月的钢价走势可谓出乎大家意料，多方预测钢材价格或迎来反弹的10月未见反弹，而本应是淡季的11月钢市却并不平淡。伴随着黑色商品期货的大幅拉涨，钢铁价格一次又一次的超出大家的预期。随着12月份的气候的转冷和“北材南下”的影响，后市南京冷轧价格又将如何演绎呢？对此，笔者给出以下观点。
一、全国冷轧板卷均价和南京冷轧板卷价格走势
数据来源：钢联数据
从今年南京地区冷轧价格走势来看，基本上以弱势震荡为主，与往年同期不同，今年的“金九银十”似乎不温不火，更甚还有小幅下行的态势。但步入十一月，国内钢市迎来连续三周的快速拉涨，市场预期的反弹格局逐渐演绎为“反转”行情，其中华南、华东地区涨幅最大。据市场反馈，本轮上涨的主要原因是“供需错配”。一方面，在良好的天气条件下，下游需求释放超预期，出货量较往年同期增加;另一方面，贸易商预期一度偏谨慎，“去库存”力度过大，社会库存持续下降，而主导钢厂又有意控制发货节奏，“北材南下”进程不畅，导致供给端缺口十分明显。不过，随着市场价格逐渐到达年度高位，贸易商的心态也趋于理性，后续不同区域的成交情况值得大家期待！
二、南京市场冷轧资源分布
据笔者了解，目前南京冷轧市场主要以马钢的冷轧资源为主，日钢次之，还有少量鞍钢和宝、武钢的盒板。从距离的角度来分析，马钢确实具有得天独厚的地理优势，从钢厂发货到南京只有短短的70多公里，汽运仅需1个半小时，运输成本低，加之发货周期相对快，马钢的代理商在南京冷轧流通市场占据半壁。从影响力和钢材品质来看，宝钢具有极大的优势，所以也有部分贸易商在出售宝武的冷轧产品，但部分下游认为宝武的价格过于高昂，故他们会选择日钢的冷轧做为基板投入生产，加之日钢的冷轧价格较其他钢厂相对便宜，故也有很多的资源在南京流通。但从全国的角度来看，这种现象其实并不是太合理，华东区域有宝钢、沙钢和日钢三大钢厂，华北区域有河钢和首钢，华中有武钢和涟钢为主，东北有鞍钢和本钢。每个区域都有属于本土的钢厂，但是为什么会有外来的钢厂资源流入呢？这一方面和钢厂生产出来产品是否能满足下游的直接需求，另一方面钢厂给与自家的代理商的结算方式和订货优惠政策有关。其中缘由，值得细思。
三、全国冷轧板卷库存情况
数据来源：钢联数据
从供应方面来看，年末即将到来，天气越来越冷，那么随着北方地区温度的不断下降，对于钢材的整体需求定会有所萎缩。除此之外，钢厂为缓解压力也会开始规模化的资源迁移，“北材南下”的走势也就成为了常规现象。从需求面来讲，目前北方需求逐步萎缩，南方仍维持较旺盛的需求表现。至于冬储问题，由于时间尚早，据mysteel市场调研，目前钢厂尚未出台冬储政策，基本以正常销售为主。据悉多地商家反馈，在下周左右北方资源或集中到达南方各地，届时资源或得到缓解；当前价格贸易商普遍没有冬储意愿，预计到12月中旬冬储才有启动的可能或者压根就没冬储计划。近期全国多地又陆续有环保整治消息出台,届时也会进一步缓冲市场的压力。
四、总结
展望2020年，目前外部环境更趋复杂,钢材需求总体偏弱，加之铁矿石、废钢及煤焦价格以及环保运行成本和物流成本都处于高位，提高社会钢材经济效益难度很大。目前，在下游钢铁需求不旺的背景下，市场整体成交量较前期未见放量，下游用户多刚需拿货，商家心态较坚挺，且临近月底，资金紧张，下游用户不敢冒然大批量的拿货，市场整体抵市资源较少。就当下的钢市而言，需求难以放量，商家对于后市也多持谨慎心态，去库存速度也有所放缓。本周周库存虽继续下降，但降幅明显有所收窄，反映需求有回落迹象；产量方面，将受到环保限产的影响，目前来看仍有增产压力。预计短期钢价主稳偏弱，前期涨幅较大的地区将进一步面临下跌风险。
