核心观点:

今日黑色系商品期货高位震荡,其中螺纹、热卷维持高位震荡,盘面大幅减仓,螺纹主力合约减仓超19万手,主力合约逐渐移仓至05合约,短期价格走势偏震荡,铁矿石和焦煤窄幅震荡,收盘微涨,焦炭收跌,煤焦偏弱运行,目前期现价格仍然较大,盘面下跌空间不大,短期维持震荡走势。品种现货方面,受盘面钢价震荡运行影响,现货报价涨跌分化,其中螺纹钢均价跌2元/吨,热卷涨6元/吨,各区域价格涨跌互现,市场成交量环比变化不大;短期现货钢价拉涨较快,随着南下资源增加和需求减弱,回调压力加大,原料端钢厂补库尚可,铁矿基差基本平水,煤焦库存压力较大,钢材和原料价格将迎来拐点,短期现货价格将维持回调态势。

宏观动态

1、【11月67城新房价格微涨 三四线城市找房升温】11月全国重点监测67城新房在线均价为6599元/平方米,环比上涨0.66%;二手房挂牌均价为5410元/平方米,环比下跌0.14%。一线城市价格位于高位,二线城市新房价格涨幅排名靠前,三四线城市二手房价格涨幅相对较快。

2、【佛山拟适时调整调控政策,防房价快涨也防楼市断崖下挫】佛山市住房和城乡建设局28日发布《佛山市住房发展规划(2018-2022年)征求意见稿》(下称《规划》)称,对现有房地产调控政策进行全面梳理,适时调整,消除社会稳定风险,既要防止由于供应不足或需求旺盛导致价格快速上涨,又要防止由于外部环境变化、预期逆转导致市场断崖式下挫。

3、【国家外汇管理局公布2019年10月我国国际货物和服务贸易数据】2019年10月,我国国际收支口径的国际货物和服务贸易收入16177亿元,支出14158亿元,顺差2019亿元。其中,货物贸易收入14846亿元,支出11561亿元,顺差3286亿元;服务贸易收入1331亿元,支出2598亿元,逆差1267亿元

一、 期货市场风云

数据来源:钢联数据

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今日商品指数下跌0.16%,工业品下跌0.13%,农产品下跌0.25%。其中,煤炭板块下跌0.51%,有色板块下跌0.04%,建材板块上涨0.81%。商品市场今日继续回落调整,但各板块的日内价差幅度都不大,均在1%以内运行,多数板块均翻绿下跌,仅建材板块一枝独秀,出现小幅上涨。

二、 现货基本面

2.1.钢铁原料

数据来源:钢联数据

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钢坯: 29日钢坯出厂涨10元/吨,报3460元/吨,今日直发顺畅,加价出清,仓储现货全天3530元/吨出库,送到加10部分成交,受盘面影响,钢坯降后回涨,现货交投积极性略有提升。盘中个别高报3550元/吨少量成交,远期交单。下游成品材全天稳中调整,午后部分低价资源略有好转,唐山20家调坯型材样本钢厂成交量32350吨,较上一交易日上升5650吨。目前钢坯基本面对价格持续支撑,价格压力仍集中在下游产销利润以及恐高谨慎心态上。在次背景下,期钢盘面波动对现货交投影响明显。目前监测钢坯价差已经具备跨区域流通条件,但受唐山地区供需不对称低库存以及贸易模式等因素影响,操作上存在难度,但东北坯料更倾向于南下江阴、福建等地。华北资源更多以周边辐射为主。综合今日市场交投,若夜盘无明显变化,预计明日钢坯价格谨慎持稳。

生铁:今日生铁市场价格持稳。山西翼城:铸铁3420元/吨,球铁3360元/吨,炼铁3050元/吨;山东临沂:铸铁3150元/吨,球铁3430元/吨,炼铁2920元/吨,现款含税。炼铁市场交投氛围尚可,资源相对偏紧,厂家挺价意愿强烈;球铁、铸铁市场暂稳观望,高价成交缓慢,议价空间有所增加。据Mysteel统计的样本铁厂共47家,铁厂开工率76.6%,较上周升2.2%;产能利用率86.2%,较上周升0.7%;高炉开工率67.6%,较上周升1.4%。主产区合计库存16万吨,较上周增2万吨。预计明日生铁市场价格震荡盘整运行。

废钢:今日废钢市场稳中盘整,调价钢厂涨跌互现,主流钢厂持稳。今期螺震荡运行,原料期货稳中偏强,市场多空博弈,废钢市场观望为主。成材市场价格出现松动,有一定幅度的下跌,废钢市场随着钢厂废钢到货逐渐增加,部分主流钢厂废钢价格有阴跌迹象。本周成材社会库存及钢厂库存降幅收窄,期货盘面波动不大,市场也多以观望为主,成材走势主导废钢走势,因此短期内废钢价格有一定支撑。预计短期内废钢市场窄幅盘整运行。

国产矿:11月29日国产矿价格暂稳。具体看来:华北——唐山66%干基含税现金出厂815元/吨,迁西66%干基含税现金出829元/吨,迁安66%干基含税现金出厂830元/吨;遵化66%干基含税现金出厂785元/吨;宽城65%干基含税现金出厂720元/吨;滦平63.5%钒钛粉干基含税现金出厂710元/吨;沙河64%(碱)湿基不含税现汇出厂现执行630元/吨;武安64%(碱)湿基不含税现汇出厂620元/吨;代县65%湿基不含税现汇出厂640元/吨;繁峙65%湿基不含税现汇出厂650元/吨;黎城66%干基含税现汇价850元/吨。东北—辽宁建平66%湿基税前现汇出厂580元/吨,朝阳66%湿基税前现汇出厂570元/吨,北票66%湿基税前现汇出厂570元/吨,鞍山65%湿基税前现汇出厂价630元/吨,海城65%湿基税前现汇出厂630元/吨,辽阳65%湿基税前现汇出厂630元/吨,本溪65%湿基税前现汇出厂价630元/吨。

进口矿:29日进口矿现货市场活跃度整体表现欠佳,成交价格较昨日走低。早间贸易商报盘较为积极,出货情绪尚可,报价较昨日基本持稳,议价空间基本在5元左右,但钢厂方面临近周末补库基本完成,采购情绪有所减弱,询盘寥寥,港口现货成交笔数较昨日大幅减少。以下为市场部分成交:曹妃甸港:超特粉528;京唐港:纽曼粉683,PB粉658;青岛港:PB粉653,卡粉749;日照港:混合粉557。(单位:元/吨)。

2.2.成品材

【普钢品种】

数据来源:钢联数据

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建筑钢材:29日国内建材价格弱势下行,目前主流城市螺纹钢均价报4152元/吨,较昨日跌7元/吨;线材均价报4226元/吨,较昨日跌4元/吨。今日开市,虽然钢坯价格小幅上涨,但多地现货报价继续小幅松动,市场到货资源较前期相比增加,商家出货意愿偏强,成交整体尚可。市场方面,从目前各地消费情况来看,北方受季节因素影响消费整体转弱,南方市场虽然赶工迹象明显,但市场规格缺货的局面较前期相比出现缓解,个别钢厂库存开始出现回升,但商家备货意愿整体仍旧偏低。总体来看,短期建材价格仍将弱势下行。

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热轧:29日热轧板卷全国主要城市价格小幅上涨,截止发稿时3.0热轧板卷全国均价3868元/吨,较上个交易日上涨6元/吨,4.75热轧板卷全国均价3807元/吨,较上个交易日上涨6元/吨。本周黑色商品期货市场先冲高回落随后保持高位震荡,上热轧现货价格小幅上涨,周初市场报价拉涨积极成交活跃,周中盘面价格回落,现货市场库存较少跌价不多,挺价情绪较强,周尾商家报略有浮动,但成交高位出现乏力,低位成交较好,市场断规格严重,主流规格中部分规格稀缺出现奇货可居报价居高情况。从供应端看,本周钢厂供给有所增量,目前钢厂利润依然维持在200-300元/吨,钢厂主动停产意愿不强。库存方面,本周库存仍在下降,降幅有所收窄,但短期低库存情况难以改善。整体来看,短期价格上有压力下有支撑,但远期压力明显增加,预计下周热轧板卷价格或将震荡偏弱运行。

冷轧:今日全国冷轧板卷现货价格以涨为主,全国均价4354元/吨,环比上一交易日上涨6元/吨,其中上海、乐从、天津价格分别是4280、4500和4190元/吨。据市场反馈,今日全国冷轧市场整体以稳为主,出货一般。从区域看,杭州、天津上涨10元/吨,长沙、北京上涨20元/吨,南昌、重庆、成都上涨30元/吨,其他地区暂稳观望。心态方面,市场价格上涨幅度较大,加之库存偏低,造成贸易商出货速度放缓。据了解,现阶段贸易商心态较谨慎,对于目前价格位置认为处于相对高位,对市场成交或造成一定阻碍。目前原料热轧价格窄幅上涨,冷热价差或将有所变化,故预计近期冷轧价格以趋稳运行为主。

中厚板:今日国内中厚板市场价格涨跌互现,全国20mm普板均价3795元/吨,较上个交易日持平,其中长沙、武汉市场涨10元/吨,成都、乌鲁木齐市场跌10-20元/吨,其余市场暂稳观望。据了解,今日期货价格高位震荡,在此影响之下,贸易商多谨慎观望,报价以窄幅盘整为主。钢厂方面,本周CD复产,LG检修,钢厂开工率81.54% ,周环比持平;钢厂产能利用率74.11%,周环比上升1.26% 。预计下周LG复产,SG检修,钢厂开工率、产能利用率或变化不大。库存方面,本周钢厂与社会库存均小幅减少,总库存周环比降3.73%,年同比降6.73%。综合来看,短期市场涨跌两难,预计下周中厚板价格以高位盘整为主。

涂镀:今日国内涂镀板卷价格平稳运行。镀锌板卷1.0mm全国均价4603元/吨,日均价格环比上涨7元/吨,彩涂板卷0.476mm全国均价5679元/吨。在全国14个主要城市中,镀锌方面上海0.5mm镀锌上涨50元/吨,领涨全国,北京天津小幅上涨。昨日河北六市发重污染预警,预计于12月2日12时自动解除预警,以致昨日期货夜盘上扬。现华南1.0mm冷轧价格高于厚规格近200元/吨,预计之后逐步缩小组距价差至正常水平。厂库社库双降,成交不见好转,货物陆续到港,预计下周冷镀市场震荡运行。

【专业品种】

数据来源:钢联数据

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钢管:29日管材市场价格暂稳,市场成交一般。焊管、镀锌管方面:今日带钢价格先涨后跌,截至发稿时,各主流管厂出厂价格报稳,原料方面,带钢资源依旧紧张,导致部分规格缺货,市场方面,近期市场需求萎缩,成交较差,询盘电话相比前期减少明显,价格短期内或维持震荡运行。

无缝管方面:今日山东、江苏管坯持稳,管厂方面暂无变动。市场部分贸易商报价小幅下调。据市场反馈,近日受天气影响,市场需求逐渐下降,贸易商出货萎靡。同时即将进入12月,市场预期较差,加之前期价格持续拉涨,导致市场后期不确定性较大,综合考虑,短期内市场或将继续震荡调整。

带钢:今日全国带钢市场价格窄幅震荡运行。唐山小窄带盘中涨10,主流厂家报3710,整体市场成交一般;唐山355系列带钢开市较昨涨20,午后回落10-20至现货3710-3720元/吨,瑞丰3730元/吨均含税,现货较期货高80-100,成交放缓。华东市场价格基本持稳,市场主流报价在3840-3860元/吨,市场资源到货少,成交也较为一般,商家销售压力不大,因此心态较为平稳。广州、乐从市场热轧带钢价格持稳运行,截止发稿时,窄带主流3930-3960元/吨,成交尚可,预计下周价格盘整运行概率较高。

管坯:29日钢坯出厂涨10元/吨,报3460元/吨,今日直发顺畅,加价出清,仓储现货全天3530元/吨出库,送到加10部分成交,受盘面影响,钢坯降后回涨,现货交投积极性略有提升。盘中个别高报3550元/吨少量成交,远期交单。下游成品材全天稳中调整,午后部分低价资源略有好转,唐山20家调坯型材样本钢厂成交量32350吨,较上一交易日上升5650吨。目前钢坯基本面对价格持续支撑,价格压力仍集中在下游产销利润以及恐高谨慎心态上。在次背景下,期钢盘面波动对现货交投影响明显。目前监测钢坯价差已经具备跨区域流通条件,但受唐山地区供需不对称低库存以及贸易模式等因素影响,操作上存在难度,但东北坯料更倾向于南下江阴、福建等地。华北资源更多以周边辐射为主。综合今日市场交投,若夜盘无明显变化,预计明日钢坯价格谨慎持稳。

数据来源:钢联数据

优特钢:今日优特钢价格大体稳定,全国来看45#4034元/吨,较上一交易日持平;40Cr4263元/吨,较上一交日持平;20CrMnTi4308元/吨,较上一交易日上涨4元/吨;20#管坯3939元/吨,较上一交易日持平。市场方面,今日主流市场碳合结、管坯价格维持稳定;齿轮钢、铬钼钢市场部分规格缺货,价格小幅上调,整体出货水平一般。市场预期下月初钢厂出台新一轮价格政策,或继续小幅上调出厂价格,加之市场库存依然处于低位,预计下周优特钢价格将继续高位盘整运行。

工业线材:29日全国工业线材价格弱势盘整,其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日平稳、跌3元/吨和跌6元/吨,截止收盘,全国冷镦钢均价4146-4183元/吨、拉丝均价3933元/吨、硬线均价4053元/吨。本周工业线材市场涨跌不一,冷镦材先涨后跌,拉丝材方面受华东市场集中到货影响,出货不畅报价出现小幅下跌,硬线调整幅度较小需求仍旧有限。市场心态方面了解,代理商订单不佳,下游需求不旺,议价空间较大,加之月底资金回笼,低价资源增多。据Mysteel统计,本周五大品种库存总量为1167.71万吨,环比上周减少34.97万吨,降速2.9%。上周五大品种库存总量为1202.68万吨,环比上周减少75.38万吨,降速5.9%。本周五大品种均有降库,优钢受库存下降规格不齐,价格有一定的支撑性,综合来看下周工业线材市场盘整偏弱运行。