11月以来,江西钢价涨幅处于高位,截止11月26日,南昌市场萍钢螺纹价格较月初上涨330元/吨,涨幅为8.4%。其中价格周最大涨幅为240元/吨,银十月以后,市场对于钢市的需求预期普遍悲观,那么近期江西钢价疯涨的原因是什么?以及后期走势如何?

一、供需失衡是主要因素

需求方面,从全国主流贸易商建筑钢材成交量的数据来看,9月份全国主流贸易商建筑钢材成交量为452.20万吨,10月份全国主流贸易商建筑钢材成交量为394.43万吨,截至11.26日,11月份全国主流贸易商建筑钢材成交量为388.21万吨。

11月市场需求也好于去年同期,其中在11月的第2周和第3周,2019年全国建筑钢材主流贸易商成交量较去年同期分别提高了33.3%和32.4%。

据Mysteel全国周度库存调研数据,21日五大品种全国库存总量为1202.68万吨,周环比减少75.38万吨,本周降速为5.9%,上周降幅为5.55%,库存连续下降,且降速稳定降幅较大。成交数据和库存数据揭示了11月需求超预期,需求并未如需求转弱,甚至强劲超预期。

从江西省内11月库存数据和成交数据来看,自10月以来社会库存一直处于低位,国庆之后,江西主流贸易商建筑钢材社会库存已经低于去年同期的库存水平,在新的运输规定作用下,南昌汽运效率下降,因为赣江水位问题,九江码头卸货效率受到影响,市场整体到货较低,在途资源有所上升,目前江西建材社会库存低于去年同年8万吨左右。成交方面,11月以来,江西主流贸易商成交量较10月有所增加。

此外,今年暖冬春节早,年前或迎来一波赶工潮,低库存和淡季需求超预期强劲,成为价格上涨的主要动力之一。

供应方面,全国粗钢和钢材产量数据显示,2019年1-10月粗钢产量为67875万吨,较2018年同期63696.5万吨增加4178.5万吨,增幅为6.56%;2019年1-10月钢材产量为83363.5万吨较2018年同期76145.2万吨增加7218.3万吨,增幅为9.48%。从全国粗钢和钢材产量同比增长率来看,2019年5月-7月和8月-10月粗钢和钢材产量同比增长率有所放缓。

从江西省螺纹实际周产量数据来看,三季度螺纹周实际产量有所下滑,四季度FDTG复产之后,产量问题有所缓解。目前省内资源依然偏紧,建筑钢材社会库存处于较低水平。

二、钢厂助推功不可没

本轮价格的快速上涨,钢厂推涨功不可没。最近一周以来,需求超预期释放,加之省内资源偏紧,库存维持较低水平,FDTG连续上调了定价,贸易商成本上升,报价也随之提高,在钢厂出厂价格的推涨下,市场价格一度上行。

三、期货拉涨不容忽视

在银十月尾声,市场普遍对于11月需求预期较为悲观,虽然11月前两周成交有所放量,但市场心态仍然比较谨慎,后半月现货走势受到期螺影响较大。在期螺大涨时,现货市场也会大幅跟涨,当高位成交不畅时,部分贸易商会小幅下调价格促进成交,也有贸易商短期看涨稳价为主,在期货震荡走高的拉涨下,带动现货价格上行。最近一周,期螺涨幅扩大,加之基本面支撑和钢厂推涨,江西钢价接连走高。

综合来看,供需失衡矛盾、钢厂推涨和期货拉涨的共同作用下带来了本轮江西钢价的快速上涨。近两日随着期货走弱,建筑钢材价格有所回落,是否暗示本轮上涨已难以持续?笔者认为省内价格再度走高概率较小。现在价格的回落是对于前期价格的快速拉涨在一定程度上的修复,虽然今年暖冬省内赶工潮势不可挡,从目前的成交和下游开工表现较好等情况来看,12月需求韧性的预期依然可期,但是在超额利润驱动下,钢厂将扩大生产,需求的持续性将与扩大的产量博弈。供应端压力大小对价格走向起着重要影响,当然供给受到政策影响亦不可忽略,因此笔者认为12月江西钢市或将以弱势震荡运行为主。

资讯编辑: 余茂平 021-26094323