本周主要观点:本周京津冀建材市场总体库存量继续下降,主要是成交表现尚可,市场到货情况不佳。

一、建筑钢材库存数据变化与解析

1、库存数据变化

据Mysteel调查统计,本周京津冀主导市场(北京、天津、石家庄、唐山、邯郸、承德、宣化)建材库存总量41.83万吨,较上周库存量减少3.71万吨,降幅8.22%,较去年同期低11.97万吨,其中北京市场库存量较去年同期低7.91万吨。

图1:京津冀主要城市总库存变化

图2:各主要城市库存增减情况

2、数据解析

本周京津冀主导建材市场库存量继续减少,其中北京、邯郸市场库存量减少明显,其它市场库存增减变化都不足一万吨。具体来看,北京市场(过去几日XG、CG等资源到货较少,近几日JY资源到货较少,JX资源到货略有增加,但是增量有限)库存量减少将近3万吨;天津市场(到货一般,价格偏高,成交不佳)整体库存量变化不大;邯郸市场(到货一般,成交尚可)库存由增转减;承德市场(出入库都较差)库存量基本无变化;宣化市场(到货偏少,需求清淡)库存量较上周持平;唐山市场(市场到货正常,螺纹需求尚可,盘螺出货受阻)整体库存量小幅增加;石家庄市场(到货不多,成交清淡)库存量小减。钢厂方面,JY钢厂螺纹产线有1-2条产线待料停产,而工程需求尚可,因此对京津冀建材市场发货不多,特别是近几日市场几无到货;XG炉况好转,螺纹产线产量较上周有明显增加,且近几日对市场发货较上周有明显好转;CG高炉铁水不足,螺纹产量较上周有所减少,京津冀市场到货一般;DH钢厂产线正常生产,但是资源集港南下为主,京津冀市场到货偏少;XD三条螺纹产线在产,京津冀市场到货尚可;JX两条螺纹产线在产,市场到货有增加,但是增量极为有限。需求方面,北京市场30家贸易商(11月21日-11月27日)日成交量均值为16754吨,较上周(11月14日-11月20日)18300吨减少1546吨。分库房来看,本周各个库房库存量多有所减少,其中中铁大兴库、中黑库、周口店库库存减量较明显,均在0.5-0.8万吨之间;通州联盈库、京房国鑫库、首线联合库、钢金库库存减量较少,均不超过0.3万吨,其他库房库存量基本无变化。

(1)螺纹钢

图3:京津冀主要城市螺纹库存变化

本周京津冀主导城市(北京、天津、石家庄、唐山、邯郸、承德、宣化)螺纹库存总量34.86万吨,较上周库存量减少4.66万吨,降幅11.79%,较去年同期低7.89万吨。

(2)盘线

图4:京津冀主要城市盘线库存变化

本周京津冀主导城市(北京、天津、石家庄、唐山、邯郸、承德、宣化)盘螺库线材存总量6.97万吨,较上周库存量增加0.95万吨,增幅14.78%,总量较去年同期低4.08万吨。

解析:本周京津冀主要建材市场螺纹库存减少4.66万吨,盘线库存增加0.95万吨,其中北京市场螺纹库存减少3.09万吨,盘线库存增加0.2万吨。本周京津冀建材市场整体库存量继续减少,主要是钢厂螺纹资源仍在南下,京津冀市场供应量不大,且需求季节性缩减有限,表现仍是可圈可点,特别是本周一北京区域的成交量为近两个月的峰值;而盘螺方面,XG、CG、JJ等盘螺供应量较上周略有增加,因此个别区域盘线库存量有所增加,盘线库存占比也有所上升,各城市来看,承德市场需求几无,到货几无,盘线库存占比明显下降,在3.5%;宣化、北京、邯郸市场盘线库存占比在13.3-18.3%;石家庄、天津盘线库存占比较低,在7%左右;唐山市场因TY盘螺出货受阻,库存有所增加,目前盘线库存占比在38.3%。

以北京市场为例,目前一线钢厂盘螺-螺纹差在170元/吨左右,略低于近几年价差的均值(2017年均值180元/吨左右,2018年均值200元/吨左右);另外一三线钢厂盘螺价差扩大至70元/吨左右。因前期螺纹钢的规格差偏低,钢厂发货以及市场要小螺纹的意愿偏低,随着近期库存消化,小螺纹库存有所降低,且个别规格还出现的规格断档的情况,因此小螺纹与大螺纹价差正逐步修复中。

二、下周预测

据Mysteel调研得知,下周临近月底,个别钢厂有去库存任务,发货量或有所增加,但是也有钢厂有环保限产任务,发货情况或持续不佳,因此下周市场到货增量难度较大,而受制于天气转冷以及低库存,市场成交量或有缩减,因此预计下周京津冀建材市场库存量或继续减少,但是极为有限。