周一（11月25日）上海原油价格上涨。主力合约SC2001，以463.3元/桶收盘，上涨6.6元，涨幅为1.45%，创近六周新高至464.9元/桶。乐观的贸易局势提振了市场风险偏好情绪，亚洲股市纷纷走高，原油也获得强劲支撑。外部环境的不确定性一直带给全球经济压力，也制约着油价走高，悉尼CMCMarketsandStockbroking首席市场策略分析师MichaelMcCarthy称，石油需求展望的关键变数在于目前进行中的贸易谈判。此外，欧佩克+将在维也纳举行的联合部长级监督委员会（JMMC）会议改至12月5日举行，料将现行减产措施再延长三个月至2020年中。

另外，很多机构转为看多明年油价，高盛周一表示，2020年最为推荐的交易是做多大宗商品指数，最好的回报可能来自原油，理由是总体资本支出下降将导致供应减少。荷兰合作银行表示明年油价有大空间上涨。施耐德电气高级商品分析师RobbieFraser表示，尽管近期油价上涨趋势明显，但当前油市基本面提供支撑，而同时宏观经济层面仍存在负面影响，市场仍存在冲突。近期美国石油产量维持在纪录高位，虽然这会给油价带来下行风险，但相信美国石油产量增速会持续放缓。

期货合约和成交情况一览

上海国际能源交易中心成交情况2019年11月25日(周一）

交易综述与交易策略

上海原油价格上涨。主力合约SC2001，以463.3元/桶收盘，上涨6.6元，涨幅为1.45%。全部合约成交189710手,持仓减少976手至49232手。主力合约成交184198手,持仓增加232手至34596手。

交易逻辑：乐观的贸易局势提振了市场风险偏好情绪，亚洲股市纷纷走高，原油也获得强劲支撑。此外，欧佩克+料将现行减产措施再延长三个月至2020年中。

支撑位：美油55关口存支撑；INE原油450支撑明显。

阻力位：INE原油480大关面临阻力；美原油60关口阻力强劲。

交易策略：短线基本面多空各有，空头建议等待，多头建议背靠450做多。

中国及海外消息

【欧佩克代表：欧佩克+将在维也纳举行的联合部长级监督委员会（JMMC）会议改至12月5日举行】

【中国和以色列企业联营体与英国企业签署天然气长期采购协议】

从中国港湾工程有限责任公司（中国港湾）旗下泛地中海工程有限公司获悉，中国港湾持股的MRC阿隆塔沃电力公司日前在以色列与英国石油和天然气生产商Energean签署天然气长期采购协议。（新华网）

【IMF总裁：中国经济稳健发展利好世界】

国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃表示，在全球经济减速的大环境下，中国经济增长依然保持在合理区间，作为全球经济增长的重要源泉，中国经济稳健发展对世界来说非常重要。她对中国坚持推进供给侧结构性改革表示赞赏，认为改革“不仅有利于当下的经济增长，也有利于提升长期竞争力”。（新华网）

机构观点

【荷兰合作银行：明年油价有大空间上涨】

比起沙特油田遭受袭击期间，油市明显表现得更好，虽然目前的数据仍不是很稳定。加拿大铁路罢工和基石管道线的压力减小，正在影响从加国西部的原油出口。展望未来，相信基本的石油数据将在未来几周改善，美国的原油库存将在年底前降至近几年的低位。值得注意的是，本周EIA原油报告显示，美国墨西哥湾沿线原油库存尽管本周录得小幅增长，但是同比却呈现降低。进入2020年，我们认为油价仍有强势上涨空间。

【高盛建议2020年做多大宗商品指数和原油】

高盛周一表示，2020年最为推荐的交易是做多大宗商品指数，最好的回报可能来自原油，理由是总体资本支出下降将导致供应减少。

【国际油价从两个月高点回落】

①受石油输出国组织（欧佩克）可能延长减产协议消息的影响，国际油价当周一度涨至两个月以来最高点，之后小幅回落；

②据媒体21日引用欧佩克匿名官员的话说，欧佩克与其伙伴国可能把将于明年3月底到期的原油生产减产协议延长至2020年6月。尽管现在看起来加大减产力度不大可能，但欧佩克与合作伙伴可能向市场传递强化减产协议执行的信息；

③价格期货集团菲尔·弗林表示，市场在持续低估石油需求。“事实上，石油需求不仅强劲，而且本季度增长要好于前一季度。随着多国经济刺激措施的落实和欧佩克表示将延长减产协议，整个石油供应体系可能会出现供应不足。”他说；

④JBC能源预计，今年前三季度全球石油需求增幅仅为46万桶/日，加拿大和美国有关数据公布后可能进一步拉低需求增幅。不过，由于去年同期基数较低，第四季度全球石油需求同比增幅预计仍将达到120万桶/日。