核心观点:

今日黑色系商品期货震荡反弹,其中铁矿石偏强运行,收涨超2%,盘面增仓上行,资金小幅流入,螺纹、热卷和焦炭微涨,焦煤跌0.75%,市场做多情绪仍然较浓,本周钢材涨幅较大,其中螺纹、热卷和铁矿周涨幅超3%,钢材盘面利润较高,操作上建议继续做空盘面利润,短线为主。品种现货方面,受盘面钢价震荡反弹影响,市场报价继续上行,但涨幅收窄,全国螺纹钢均价涨15元/吨,热卷均价涨3元/吨,各区域价格涨跌互现,商家操作较为谨慎,有暗降出货现象,成交量环比昨日略好;目前市场需求保持旺盛,各区域资源变化较大,北方进入淡季,南方有赶工期需求,短期仍处于主动去库存状态,价格维持偏强,但随着现货价格上涨,南下资源到货增加,未来回落风险较大;预计下周盘面钢价冲高回落,现货价格偏稳运行。

宏观动态

1、【国内商品期市收盘走势分化 能化品涨幅居前】国内商品期市收盘走势分化,能化品涨幅居前,燃油、沥青、原油涨逾2%;黑色系普遍上涨,铁矿石涨逾2%;农产品涨跌不一,菜籽涨逾1%,早稻跌逾1%;基本金属涨跌不一,沪锡涨近2%,沪锌跌0.7%;贵金属方面,沪金、沪银小幅收跌。

2、【收评:创业板指冲高回落跌2% 高位股集体跳水】今日A股三大股指全线下跌,创业板指冲高回落跌2%,个股表现低迷,我武生物、康泰生物、博思软件等一批高位股放量大跌,但钢铁、煤炭等周期股逆市走强,早盘股指冲高回落,对市场情绪影响较大。截至收盘,沪指跌0.63%,报收2885点;深成指跌1.51%,报收9626点;创业板指跌1.95%,报收1679点。沪股通净流入8500万,深股通净流入20亿。

3、【农业农村部:生猪市场供应明显增加要到明年下半年】农业农村部发言人在发布会上表示,生猪生产有自身的规律,恢复生产还是需要一个过程,主要还取决于今年下半年农产母猪存栏数量,目前农产母猪存栏量已经逐渐回升。照此趋势发展和疫情稳定的情况下,明年上半年生猪生产总体来说将进一步好转。但是市场供应明显增加可能还要到明年下半年,我们的目标是力争明年底基本恢复到常年80%左右的水平。

一、 期货市场风云

数据来源:钢联数据

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今日国内黑色系商品期货走势分化,螺纹涨0.33%;热卷涨0.48%;铁矿涨2.20%;焦炭涨0.67%;焦煤跌0.75%,黑链指数震荡收跌,资金大幅流出。具体来看: 本周钢材产量增加11.3万吨,库存继续降低77.3万吨,表观需求良好。螺纹钢维持500元以上的单吨利润,螺纹南北价差继续拉大,市场缺规格问题近期有望解决。建议螺纹01合约试空,3700以上止损。

二、 现货基本面

2.1.钢铁原料

数据来源:钢联数据

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钢坯: 22日唐山钢坯出厂涨10元/吨,报3450元/吨。今日钢坯直发顺畅,协议继续加价20元/吨,仓储现货全天主流成交价3540元/吨,现货市场继续保持挺价姿态。下游成品材价格稳中趋弱调整,部分下调10-20元/吨,午后低价交投显好转。截止16:00统唐山20家型钢厂售24600吨,较早盘增215%,较上一交易日增62%。钢坯仓储库存持续趋降,现货挺价情绪高,下游轧钢厂采坯目前以直发、1-7/1-15天短期订单为主,现货交投主要集中在远期交单。下游轧钢企业虽部分执行停产,但就目前直发情况来看,坯料当日外销量尚能完全消化,但钢坯价格的坚挺也一定程度上压缩了轧钢利润,下游轧钢在高价成材成交不畅的情况下,存在减产情况。目前基本面暂无压力显现,尚未影响价格,钢坯价格调整更多来自于盘面波动,综合今日市场,预计明日钢坯价格继续保持坚挺。

生铁:今日生铁市场价格稳中有涨,主要是三明地区球铁、铸铁价格上调20元/吨。山西翼城:铸铁3420元/吨,球铁3360元/吨,炼铁3050元/吨;山东临沂:铸铁3130元/吨,球铁3380元/吨,炼铁2850元/吨,现款含税。炼钢铁需求向好,铁厂库存有所下降,南方钢厂需求表现强于北方市场。球墨铁则因月底环保限产预期,终端及贸易商均因担心涨价而积极订货,资源相对偏紧。据Mysteel统计的样本铁厂共47家,铁厂开工率74.4%,较上周升4.2%;产能利用率85.5%,较上周升4.1%;高炉开工率66.2%,较上周升2.8%;主产区合计库存14万吨,较上周降2.4万吨。预计下周生铁市场价格震荡盘整运行。

废钢:今日废钢市场偏强运行,调价钢厂均以涨为主,涨价钢厂涨幅在10-80元/吨。Mysteel废钢价格指数为2613.0,涨0.97%。今日期螺震荡偏强,其中铁矿石期货领涨,继成材价格的大幅反弹之下,废钢市场也在沙钢、日照等主流钢厂的带动下,偏强运行,其中沙钢大涨80元/吨,继续引领华东废钢市场上涨。今日社会库存及钢厂库存继续双降,产量略增,原料消耗较为不错,对废钢价格有所支撑。同时今日废钢库存显示,在废钢价格企稳的情况下,由于社会废钢资源偏少,钢厂到货环比减少,钢厂消耗环比增加,因此钢厂库存有小幅增加,在市场需求较好的情况下,废钢价格还是易涨难跌。因此预计短期内废钢价格或将窄幅偏强运行。

国产矿:11月22日国产矿价格涨跌互现,华北地区的遵化铁精粉下降10元/吨;东北地区的辽宁建平、朝阳、北票铁精粉价格各下跌10元/吨,鞍山、海城、本溪铁精粉价格各下降20元/吨,辽阳铁精粉下降30元/吨;华东地区的繁昌铁精粉涨20元/吨。具体看来:华北——唐山66%干基含税现金出厂810元/吨,迁西66%干基含税现金出824元/吨,迁安66%干基含税现金出厂825元/吨;遵化66%干基含税现金出厂785元/吨;宽城65%干基含税现金出厂720元/吨;滦平63.5%钒钛粉干基含税现金出厂710元/吨;沙河64%(碱)湿基不含税现汇出厂现执行600元/吨;武安64%(碱)湿基不含税现汇出厂590元/吨;代县65%湿基不含税现汇出厂640元/吨;繁峙65%湿基不含税现汇出厂630元/吨。

进口矿:22日进口矿现货市场活跃度较好,成交价格小幅上涨5元/吨左右。早间贸易商报价积极,唐山地区、天津地区报盘持稳,主流PB粉报价在660元/吨,山东地区报价上涨5元/吨,主流PB粉报价在655元/吨,沿江地区主流PB粉报价在670元/吨,议价空间基本都在5元/吨,随着午后市场震荡上行,山东、唐山、天津、沿江地区贸易商挺价情绪较为浓烈,现货成交价格均有小幅上涨。钢厂方面,唐山区域整体询盘积极性一般,山东区域积极性尚可,但午后实盘采购不多,对贸易商的追涨行为接受度不高。以下为市场部分成交:曹妃甸港:PB粉650;青岛港:PB粉645,PB块790,PB块800,PB块808;日照港:PB粉648,杨迪粉560,PB块795;连云港:PB粉642,PB粉650,纽曼粉645;岚山港:PB粉640;岚桥港:杨迪粉560。(单位:元/吨)。

2.2.成品材

【普钢品种】

数据来源:钢联数据

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建筑钢材:22日国内建筑钢材价格延续反弹,主要城市螺纹钢均价4166元/吨,Mysteel螺纹钢价格指数4165,较上一交易日上涨17。分区域来看,华东地区涨跌互现,华南大幅上涨,华中、华北暂稳观望,其他区域小幅上涨。具体到市场情况,期螺区间震荡运行,开盘后交投气氛一般,午后转好,全天成交表现加好,价格整体偏强运行。就近期情况而言,需求未见明显转差,库存仍在消化,市场缺规格现象严重,主动拿货积极性较高,故价格仍有推涨空间。预计短期国内建筑钢材价格偏强运行。

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热轧:本周黑色商品期货市场大幅冲高,热轧现货价格大幅上涨,周初市场商家观望心理仍存,报价小幅探涨,涨后成交尚可,周中随着盘面及外围品种价格拉涨,热卷报价也大幅走强,市场反应不一,前期超卖商家手中无货只能被动跟涨拉高成本,而手中有货的商家则扩大了利润,周尾市场基本接受了拉涨情况,成交虽有所走弱但也不会降价出售。目前北方港口集港情况稍有缓解,但批量到货怎么也要两周以上的时间,加上运力紧张,卸货速度也较前期大幅下降,所以短期资源紧张情况不会有太大改变。而区域价差上,华南价格高于华东180元/吨,北材南下第一流向应该仍是华南地区,短期华东很难批量到货。综合来看,需求表现尚可,供给增量不大,到货周期依然较长,短期低位库存对价格仍有一定支撑,十二月以前价格大幅下跌空间不大但或有一定调整,而今年春节较早,需警惕十二月需求回落可能,预计下周热轧板卷价格或将冲高回落。

冷轧:今日全国冷轧板卷现货价格以稳为主,全国均价4321元/吨,环比上一交易日上涨1元/吨,其中上海、乐从、天津价格分别是4280、4440和4180元/吨。据市场反馈,今日全国冷轧市场整体以稳为主,出货一般。从区域看,南京、青岛上涨10元/吨,武汉上涨20元/吨,其他地区暂稳观望。心态方面,市场资源投放整体收缩,热卷价格趋于平稳,整体出货较正常,次轮价格调整已修复前期冷热价差。据了解,现阶段市场库存水平已处于偏低水平,北材南下对板材市场整体影响还未显现,次轮价格上涨同时也是给予市场一定下行空间。由于后期到货量上涨,贸易商库存随之上升,故预计近期冷轧价格或将趋稳运行。

中厚板:今日国内中厚板市场价格涨跌互现,全国20mm普板均价3779元/吨,较上个交易日涨2元/吨,其中广州、长沙市场涨20-30元/吨,天津市场跌10元/吨,其余市场暂稳观望。据了解,受期货与唐山钢坯价格高位盘整影响,贸易商多谨慎观望,报价以窄幅盘整为主。钢厂方面,本周CD检修,LG、TZH复产,钢厂开工率81.54%,周环比上升1.54%,钢厂周产能利用率72.85%,周环比上升1.02% 。预计下周CD复产,钢厂开工率、产能利用率或小幅提升。库存方面,本周钢厂与社会库存均小幅减少,总库存周环比降2.75%,年同比降4.17%。综合来看,预计下周中厚板价格以高位盘整为主。

涂镀:今日国内涂镀价格小幅上涨,其中镀锌板卷1.0mm全国均价4581元/吨,日均价格环比上涨3元/吨;彩涂板卷0.476mm全国均价5679元/吨,价格上涨5元/吨。据悉,今日多地涂镀市场成交情况一般。江浙地区如杭州、南京到货情况较差。据贸易商反馈,近两日郑州市场镀锌报价较为混乱,主要由于部分规格出现紧缺情况,且近期螺纹及热卷价格的持续上扬也有带动其他品种上涨的趋势,多地镀锌贸易商对于拉涨价格的意愿也比较强烈,所以昨日整体上涨20-30元/吨,具体情况根据后期市场变化再做调整。终端需求偏弱仍然是导致多地出货情况难以好转的重要因素之一,预计后期全国涂镀市场价格或将弱势运行。

【专业品种】

数据来源:钢联数据

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型钢:22日国内型钢市场价格盘整运行。唐山型钢价格稳中趋弱,盘中成交不畅,部分厂家优惠出货,午后市场交投氛围无明显改观,个别成交可,整体成交一般偏弱。现轧企多停产,市场观望情绪浓,下游市场按需采购为主。华东型材主流价格持稳,临近周末市场操作预期保持出货为主,其次加之目前市场需求表现不温不火,因此商家报价谨慎。另一方面,后续华东区域资源供应相对正常,短期内现货压力不减。华南型材价格基本持稳,前两日价格上涨后市场需求有所转弱,因此价格难以继续上涨,商家以主动出货为主。综合预计,下周国内型钢市场价格或窄幅震荡运行。

钢管:今日管材市场价格涨势稍缓,市场成交一般。焊管、镀锌管方面:今日瑞丰带钢价格持稳,截至发稿时,各主流管厂出厂价格暂未调整。本周原料窄带资源供应紧张,主流管厂部分规格缺货,频频调价。但从下游贸易商处了解,随着北方气温降低,东北、西北地区需求已经萎缩,市场出货情况不佳,对价格上涨难以形成有力支撑;南方地区价格的持续拉涨,下游接受度整体偏低,询价电话增加,成单量不高,所以商家补库操作相对谨慎,目前多以出库存为主。预计短期内焊管、镀锌管市场价格或窄幅震荡。无缝管方面:今日江苏管坯持稳,山东管坯个别上涨20元/吨,管厂方面暂无变动,且从各地市场报价来看,仅少数地区价格略有调整。市场整体持稳。目前市场行情不明朗,市场成交未见明显改善,终端采购速度放缓,整体成交一般。商家心态谨慎,多以观望为主。下游随采随用情况下,贸易商多维持常规库存。预计后市无缝管价格或盘整运行。

带钢:今日全国带钢继续小幅拉涨,成交一般。唐山小窄带持稳运行,主流厂家报3700,整体市场成交一般;唐山355系列带钢开盘持稳,午后x小幅回涨10-20至现货3710-3720,瑞丰3730-3740,现货较期货高100,成交清淡。华东带钢:今日早盘市场报价小幅上涨20元/吨,市场主流报价3840-3880元/吨,今日成交尚可。华南带钢今日持稳运行,整体成交一般,窄带主流3910-3940元/吨,中宽带3910-3940元/吨,货少价挺,商家心态较好,预计下周价格高位震荡概率较高。目前市场情绪有所降温,厂商多谨慎操作,逢高出货为主。但现货资源依旧极为紧缺,加之运力不足,下游原料库存普遍偏低。目前螺纹钢期货现货价差较大,短期存在修复基差的预期,厂商依旧挺价为主,预计短期带钢坚挺运行。

管坯: 22日唐山钢坯出厂涨10元/吨,报3450元/吨。今日钢坯直发顺畅,协议继续加价20元/吨,仓储现货全天主流成交价3540元/吨,现货市场继续保持挺价姿态。下游成品材价格稳中趋弱调整,部分下调10-20元/吨,午后低价交投显好转。截止16:00统唐山20家型钢厂售24600吨,较早盘增215%,较上一交易日增62%。钢坯仓储库存持续趋降,现货挺价情绪高,下游轧钢厂采坯目前以直发、1-7/1-15天短期订单为主,现货交投主要集中在远期交单。下游轧钢企业虽部分执行停产,但就目前直发情况来看,坯料当日外销量尚能完全消化,但钢坯价格的坚挺也一定程度上压缩了轧钢利润,下游轧钢在高价成材成交不畅的情况下,存在减产情况。目前基本面暂无压力显现,尚未影响价格,钢坯价格调整更多来自于盘面波动,综合今日市场,预计明日钢坯价格继续保持坚挺。

数据来源:钢联数据

优特钢:今日优特钢价格继续小幅拉涨,全国来看45#4035元/吨,较上一交易日上涨4元/吨;40Cr4258元/吨,较上一交日上涨7元/吨;20CrMnTi4280元/吨,较上一交易日持平;20#管坯3930元/吨,较上一交易日上涨3元/吨。据了解,现阶段下游需求表现尚可,优特钢厂检修较多,市场资源紧缺现象严重,短期没有合适钢厂资源补充,资源紧缺的局面难以改善,加之昨日钢厂调价,各大钢厂纷纷上调出厂价格,对价格也有一定的支撑作用,预计短期优特钢市场价格或继续震荡偏强运行。

工业线材:22日全国工业线材价格涨跌平互现,其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日平稳、跌7元/吨和涨6元/吨,截止收盘,全国冷镦钢均价4120-4157元/吨、拉丝均价3972元/吨、硬线均价4044元/吨。本周工业线材市场继续上涨,其中拉丝涨幅最大,上涨动力一方面由于现货市场货源紧缺,另一方面是受建筑材市场盘螺价格大幅上涨带动下导致整个线材品种价格上扬。但目前制造业下游需求方面仍然表现低迷,加上市场涨幅超出预期,本周市场成交方面较上周明显减弱,随着未来北方资源陆续到港以及国际市场进口线材的冲击,短期资源紧缺现象或有所改善,预计下周工业线材价格将震荡调整。