核心观点：
今日黑色系商品期货全线拉涨，其中焦煤、焦炭涨超2%，受煤矿事故影响，市场做多情绪较浓，盘面大幅拉涨，螺纹涨逾2%，热卷涨近1%，铁矿微涨，盘面成交放量，仅螺纹主力合约成交量超500万手，近期受央行逆周期调节利好，黑色系商品整体偏强，但短期涨幅较大，谨防盘面冲高回落；操作上建议高抛低吸，短线为主。品种现货方面，受盘面钢价大幅上行影响，现货报价继续上行，其中螺纹钢均价涨28元/吨，热卷均价涨6元/吨，虽然今日市场拉涨情绪较高，但成交量却低于昨日，贸易商偏向谨慎，厂家仍继续涨价为主；本周虽有冷空气来袭，但消费量基数较大，库存或继续保持窄幅下降，环保限产多发，市场情绪偏多，短期钢价支撑较强；预计明日盘面价格高位震荡，现货价格偏稳运行。
- 宏观动态
1、【期市收评:双焦螺纹涨逾2% 燃油减仓收涨近2%】
国内期市多数收涨，黑色系领涨商品期货，焦煤、焦炭、螺纹涨逾2%；能化板块中，甲醇跌近2%，主力增仓逾41万手，燃油减仓收涨近2%；有色弱势，沪镍跌近2%；农产品涨跌互现，棉花、棉纱、红枣跌逾1%，棕榈油涨逾1%。
2、【两市走高创业板指大涨2.77% 个股普涨】
今日开盘两市涨跌不一，随后创业板指一路上攻，涨逾2%，个股普涨。午后，两市维持窄幅震荡，尾盘再度拉升。截至收盘，沪指涨0.85%，深证成指涨1.8%，创业板指涨2.77%。盘面上，网络游戏、知识产权、人工智能、5G、大数据、次新股、信息安全等板块涨幅居前。
3、【逆回购利率时隔四年首度调降 央行超预期操作留足想象空间】
昨日央行又开展了1800亿元7天逆回购，4年来首次调降逆回购操作利率，一时间引发国债期货大幅上涨。分析人士认为，近期一系列超预期举措，体现央行引导实体信贷利率的下行、保持市场流动性合理充裕等政策意图，同时在CPI走势总体可控的情况下，进一步加大货币政策逆周期调节力度。市场人士普遍预计，即将公布的1年期LPR将同步下调5个基点。
- 期货市场风云
数据来源：钢联数据
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今日黑色系商品全线拉涨，其中焦煤、焦炭和螺纹大涨超2%，热卷、铁矿小幅上行，市场做多情绪较浓，成交巨幅放量，螺纹主力合约成交超500万手。建筑钢材现货市场报价继续上调，稳增长加码逆周期调节政策将加速落地提振市场信心，据悉下一步逆周期调节政策将加码落地，通过降低最低资本金比例等方式进一步提振基建投资，近几周螺纹钢库存持续下滑展现出终端需求韧性。技术上，RB2001合约震荡偏强，1小时MACD指标显示DIFF与DEA高位有拐头调整迹象，红柱缩小；1小时BOLL指标显示上轨与中轴开口向上发散。操作上建议，短线考虑以3490为止损，回调择机短多。
- 现货基本面
3.1.钢铁原料
数据来源：钢联数据
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钢坯:19日唐山钢坯出厂涨10元/吨，报3430元/吨。今日直发顺畅，仓储现货3510左右成交。午前市场现货3500-3510元/吨低价谨慎成交，午后受盘面提振，现货价格3510-3520元/吨低价成交活跃。下游成品材价格继续小幅趋高10-20元/吨，午前交投谨慎午后市场明显放量，截止16：00统唐山20家型钢厂含订单售57600吨，较早盘增249%，较上一交易日增41%。在目前基本面情况下，钢坯低供应、高需求、低库存对价格有明显支撑，叠加期钢盘面推动，市场交投活跃，尤其是远期订单交投，恰逢阶段性交单，市场现货低价资源基本处于“秒出”状态。但从下游轧钢采坯情绪来看，更多偏向于直发资源以及1-7/1-15天短期订单，保持比较谨慎态度。随着价格进一步趋高，市场存恐高心态，综合今日期现市场，预计明日钢坯价格仍有小幅上行空间。
生铁：19日生铁市场价格稳中有涨，福建、广东地区球铁、铸铁价格上调20-30元/吨，山西、广东地区炼铁价格涨20-30元/吨。山西翼城：铸铁3420元/吨，球铁3360元/吨，炼铁涨30元/吨至3050元/吨；山东临沂：铸铁3130元/吨，球铁3380元/吨，炼铁2850元/吨，现款含税。山西、河北等地区因环保停限产影响致使资源相对偏紧，售价走高，同时拉动福建、广东市场价格小幅上涨，其他未涨价地区铁厂亦有涨价意向。目前生铁整体成交尚可，库存均处于中低位水平，而个别厂家负库存运行，商家心态尚可。预计明日生铁市场价格稳中偏强运行。
废钢:19日废钢市场窄幅偏强运行，调价钢厂涨多跌少，涨价钢厂涨幅在20-70元/吨，跌价钢厂跌幅在10-20元/吨，主流钢厂价格持稳。Mysteel废钢价格指数为2585.2，稳。今钢坯涨10元/吨，今日黑色系期货大涨，成材市场现货稳，铁矿小幅上涨，废钢市场观望为主。螺纹钢涨价的原因在于期货盘面的基差修复，而现货方面由于船运的影响，“北材南下”较预期偏迟，而全国成品材库存偏低资源吃紧，因此情绪主导，成材市场走势偏强，两相作用下成材价格冲高带动全国市场向好。本周钢厂废钢库存数据显示，废钢消耗量有小幅增加，主要是螺废价差逐步扩大，长短流程钢厂开工意愿强烈，也进一步说明废钢需求不减，废钢价格支撑有力。因此短期内，废钢价格易涨难跌，而废钢调价对比成材调价具有滞后性，因此预计明日废钢价格震荡或窄幅偏强运行。
国产矿：19日国产矿价格持稳。具体看来：华北——唐山66%干基含税现金出厂815元/吨，迁西66%干基含税现金出824元/吨，迁安66%干基含税现金出厂830元/吨；遵化66%干基含税现金出厂795元/吨；宽城65%干基含税现金出厂720元/吨；滦平63.5%钒钛粉干基含税现金出厂710元/吨。
进口矿：19日进口矿现货市场交投一般，贸易商仍以出货为主，早间盘面虽强，但贸易商报价较昨日持稳。山东地区、唐山地区、天津地区主流PB粉报价在645-650，议价空间5-10，沿江地区主流PB粉报价在665-670，议价空间5，随着盘面略有走强，山东地区现货成交价格有小幅上涨，唐山、天津地区偏弱，沿江地区暂稳。买盘方面，较昨日有所减少，主要因为昨日成交放量，钢厂补库暂告一段落，今日以观望为主。
3.2.成品材
【普钢品种】
数据来源：钢联数据
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建筑钢材：19日国内建筑钢材价格继续上涨，主要城市螺纹钢均价4052元/吨，较上一交易日上涨28元/吨，Mysteel螺纹钢价格指数4046，较上一交易日上涨34。分区域来看，华南、华东地区价格继续领涨，华中、西南等地小幅上涨，华北、西北地区稳中趋强，仅东北地区价格继续持稳。具体到市场，早盘各地市场多维持昨天报价，整体成交氛围尚可，不过盘中随着期螺低位回升，尤其是午后盘面再创高点，市场整体氛围积极，午后商家报价连续拉涨，部分代理商更有惜售封盘现象。就目前情况而言，短期资源补充仍较缓慢，市场资源紧缺现象依旧，整体氛围积极，短期仍维持上涨态势，但目前南北价差再度扩大，也为后期资源跨区流通创造更多机会，需谨防冲高后的风险。
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热轧：19日热轧板卷全国主要城市价格小幅上涨，截止发稿时3.0热轧板卷全国均价3790元/吨，较上个交易日上涨8元/吨，4.75热轧板卷全国均价3728元/吨，较上个交易日上涨6元/吨。分区域来看，华东、中南、华北地区价格小幅上涨，东北地区价格小幅下跌，其他地区价格维稳为主。今日黑色商品期货市场震荡上行，现货市场心态比较乐观，市场报价小幅上涨，但市场成交整体一般。目前市场拉涨氛围犹存，但涨幅有些放缓，高位成交比较乏力，不过由于库存依旧处于低位，商家出货压力不大，因此挺价意愿较强。短期内市场资源供应增加有限，但需求也难以持续放量，商家对后市仍持谨慎态度，仍以出货降库为主，市场价格涨跌空间均不大。预计明日热轧板卷市场价格维持震荡运行。
冷轧：19日全国冷轧板卷现货价格偏强运行，全国均价4304元/吨，环比上一交易日涨7元/吨，其中上海、乐从、天津价格分别是4260、4400和4140元/吨，据市场反馈情况看，今日上海、广州、重庆等地涨10-40元/吨，其余市场稳价；心态方面，由于近期期货盘面价格底部不断抬升，热卷现货价格上涨，同时也出现热卷资源偏紧格局，对此市场贸易商心态好转，短期看涨情绪较浓。另据调研，华南地区现货资源部分规格断货严重，市场进入缺货局面，短期价格上涨明显。综合来看，预计明日全国冷轧板卷价格偏强运行。
中厚板：19日国内中厚板市场价格小幅探涨，全国20mm普板均价3753元/吨，较昨日上涨2元/吨。其中杭州、广州、郑州、西安、武安等市场上涨10元/吨，兰州市场下跌10元/吨，其余市场多持稳观望。市场方面，今日黑色系期货继续震荡走高，现货市场看涨情绪不浓，受低库存影响，市场整体成交一般。现华北区域价格又一次进入尴尬阶段，南下北上均较为困难。钢厂方面，据了解今日部分钢厂接单不理想，集港困难，前期订货部分尚未完全出清。心态方面，当前贸易商对后市仍持谨慎态度，快进快出操作为主。综合来看，预计短期内国内中厚板市场或继续震荡整理。
涂镀：19日国内涂镀价格涨跌互现，其中镀锌板卷1.0mm全国均价4552元/吨，日均价格环比上涨1元/吨；彩涂板卷0.476mm全国均价5637元/吨，日均价格环比下跌3元/吨。在全国14个主要城市中，镀锌方面成都地区攀钢资源今日上涨20元/吨，领涨全国；彩涂方面上海地区宝钢资源下跌50元/吨，领跌全国。据天津市场反馈，今日市场民营镀锌价格上调20元/吨，国营镀锌价格以稳为主。目前民营钢厂原料短缺，导致钢厂产量减少，库存压力有所放缓。成交方面，近几日降温较快，下游采购谨慎，成交较上周有所减少。心态方面，贸易商认为近期市场价格以稳为主，库存压力较大的商家不排除会选择降价出货。综合来看，预计后市涂镀板卷价格或将窄幅震荡运行。
【专业品种】
数据来源：钢联数据
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型钢：19日国内型钢市场价格维持盘整趋强。唐山型钢价格稳中趋强，期钢持高震荡、钢坯涨10元/吨，双双利多，市场交投活跃，整体成交放量。另唐山型钢部分执行停产，或对供应产生影响。华东型材价格盘整趋强运行，主流品种方面表现乐观，带动现货市场成交逐步改善，与此同时期货盘面表现继续利好，因此早盘部分商家报价小幅上调。目前北方资源到货相对减少，短期现货存在一定的心态支撑。华南型材价格小幅上涨，主要体现在工角槽钢方面，H型钢价格依旧持稳为主。由于期钢以及板材等相关品种持续上涨，对型材市场有所带动，市场成交相对顺畅，不过目前商家心态仍谨慎。综合预计，明日国内型钢市场价格将有所回暖。
钢管：19日焊管、镀锌管方面：多数城市价格暂稳，个别城市价格上扬。今日唐山钢坯价格上调10元/吨，瑞丰带钢价格稳中有降，主流管厂暂无调价。据贸易商反映，虽然近期管厂资源紧缺，挺价意愿较强，各地市场价格均有跟涨或小幅补涨，但因已步入需求淡季，下游存在恐高心理，拿货较为谨慎，市场出货速度较慢，因此短期内商家暂无大的补库计划，随进随出操作为主。综合来看，预计短期国内焊管价格窄幅震荡运行。
无缝管方面：今日山东管坯拉涨20元/吨，管厂价格涨后回稳，部分市场试探涨价后，成交并不乐观；加之多数市场反应滞后，价格并无太大变化。因此对于后市行情，贸易商仍以观望为主，暂不上调价格。综上所述，预计短期内无缝管方面价格将盘整运行。
带钢：19日全国带钢继续拉涨，成交尚可。唐山小窄带累涨20，主流厂家报3690，整体市场成交活跃，多家出清；唐山355系列带钢开市涨10，午后追涨20-30至现货3700-3710元/吨，瑞丰3720元/吨，现货较期货高90-100元/吨，成交可。 华东带钢：今日早盘市场报价小幅上涨10元/吨，市场主流报价3820-3860元/吨，由于现货资源偏少，商家报价还是比较坚挺。预计明日价格平稳运行。华南带钢热轧带钢持稳运行，整体成交一般，窄带主流3830-3880元/吨，中宽带3870-3900元/吨，预计明日价格持稳概率较高。今日受黑色系期货大幅拉涨带动，市场情绪高涨，带钢现货资源紧缺，价格坚挺。下游表示如今原料补充缓慢，远期原料订单部分为15天左右到货。下游接单情况不佳，现货资源尚能保证正常生产，利润有所压缩。预计明日带钢依旧坚挺运行。
数据来源：钢联数据
结构钢：19日优特钢价格小幅拉涨，全国来看45#4003元/吨，较上一交易日上涨16元/吨；40Cr4225元/吨，较上一交日上涨15元/吨；20CrMnTi4266元/吨，较上一交易日上涨20元/吨；20#管坯3901元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。据Mysteel对全国29个城市的贸易商跟踪，现全国优特钢棒材样本总库存60.24万吨，环比微降0.02万吨，降幅0.04%，较去年同期减少20.25万吨，同比降25.15%；贸易商成交量30.61万吨，环比微降0.87万吨，降幅2.76%，较去年同期成交量上涨7.24万吨，同比上升30.97%。
工业线材：19日全国工业线材价格小幅上涨，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日涨6元/吨、涨10元/吨和涨6元/吨，截止收盘，全国冷镦钢均价4108-4192元/吨、拉丝均价3922元/吨、硬线均价4007元/吨。今日期螺高位运行，在不断走强的势头下，现货情绪提振，拉丝材反应较为明显，成交小幅增量，其他品种均呈现平稳态势，成交未有好转，且部分品种资源紧缺规格断档情况依然存在，一定程度上限制了市场成交，成交量整体微降。考虑到此现象短期内还将持续，预计短期市场价格震荡偏强运行。。
