2019年前三季度,国内粗钢产量继续提升,钢材库存绝对量高于去年同期,钢材利润较去年同期收窄明显,金九银十需求旺季迚入尾声,钢铁市场后势如何运行?唐山市秋冬季差异化错峰生产已经发布,目前限产不及预期,进入采暖季钢厂有何应对措施?唐山部分钢企整体搬迁工作陆续展开,此次搬迁对未来钢铁行业影响几何?为此Mysteel专程设置实地调研项目,具体调研结果如下:

调研时间:2019年11月13日-11月15日

调研地点:唐山

调研对象:钢厂、贸易商、港口等

调研模式:实地调研采访

调研团队:上海钢联唐山办

2019年11月13日

第一站:主流仓储A

企业概况

该企业成立于2013年9月,目前为唐山地区最大的钢材仓储库,仓库总占地约300亩,其中仓储占地150亩,钢坯库容约50万吨,型钢、带钢和螺纹为20万吨,仓库中90%为钢坯。企业拥有客户1200多个,其中80个客户拥有长期库存。

库存水平及进出库情况

目前,钢坯库存水平为9万吨,属于全年低点,今年高点在2月份为40万吨。出库方面,当前日均出库量3000-4000吨,比去年同期下降近50%;今年日均出货量最高点在8-9月,日均出货量在2万吨左右。导致当前出货量大幅下降的原因是9月份以来环保限产趋严所致。另外,由于今年仓库所在县区的调坯轧材企业实行限产50%的政策,所以仓库半月出库,半月入库的特征非常明显,即限产期间呈现库存累积,而复产之后则呈现明显的去库存特征。

对于冬储看法

目前其主流客户对后市预期较为悲观,基本采取了高周转、低库存策略,故预计今年冬储力度可能达不到去年的水平。另外,去年钢坯价格在3200元/吨附近才开始启动冬储,当前钢坯绝对价格偏高也是后期冬储可能不及预期的一个主要原因。

另外,从年前开始,调坯轧材企业本身已经不做库存,冬储方面近两年主要以贸易商为主。

库存结构及辐射范围情况

由于受到期现结合操作增多以及市场对后市预期悲观两个因素影响,今年以来库内转移货权的情况明显增加,目前全年累计出入库量300万吨,库内货权转移量与实际出入库量基本持平。实际出库货物的辐射范围也是以周边为主,运输方式为汽运,从鑫达钢铁运至仓库的费用约为70元/吨。

仓库费用情况

仓储费用方面,企业实行30天内免仓储费政策,30天后按0.1元/吨天计算。无入库费用,出库费用6元/吨,其中吊装费用3元/吨。另外,库内货权转移费用3元/吨。

第二站:钢厂A

主营:热卷

企业概况

该企业2002年投产,目前产能约700万吨,拥有6座高炉;2条热轧产线,成品为冷轧基料。目前新投产一条冷轧产线,另一条在建,每条线年产量100万吨。同时拥有自有焦化产能100万吨

环保限产执行情况

10.1之后限产有所放松,目前企业无限产。另外,当前唐山地区所有企业都已经完成超低排放改造,这是钢厂生产的最基本要求。预计今年唐山地区环保限产可能比往年要松,后期需密切注意空气质量排名情况,若出现排名倒数第一情况,则环保限产可能会阶段性趋严。

原料采购及盈利情况

目前铁矿石库存在10-15天左右,处于正常水平;入炉品位57%,比去年同期低一个百分点。目前原料结构30%球团,70%精粉。外矿主要以纽曼、巴粗、巴混、金步巴为主,内外矿各占50%。企业废钢添加比例在5%-10%,上限15%,处于正常水平,目前废钢价格过高,导致其添加比例整体江苏焦炭准一为主,少量高硫二级,对强度有要求,要60以上,需要捣固的。焦煤库存当前在10天左右。企业目前净利润100元/吨,毛利润400元/吨。

对于冬储看法

认为本轮属于降价去库存,需求可能并不如市场预期那么好,所以今年冬储可能会是被动冬储,总体力度不及预期,且目前尚未出台冬储政策,基本以正常销售为主。

原料方面,目前尚无冬储想法,可能要到12月初开始陆续补库,春节前矿石库存补到20天左右。

第三站:钢厂B

主营:型钢、带钢

企业概况

该企业成立于2009年12月,为借壳上市的港股上市公司,企业目前拥有12座高炉,炼铁产能1000万吨,产品主要以H型钢、钢板桩、带钢和螺纹为主;拥有带钢产线3条,月产30万吨;型钢产线4条,月产40-42万吨;螺纹产线2条,月产16-20万吨。

环保限产相关情况

今年三季度环保限产力度严于去年。对于采暖季限产,由于企业已经拆掉12座高炉中的3座进行产能置换,故今年采暖季无限产要求,去年采暖季期间限产幅度在20%-30%。该企业当前绩效评级为C1.

原料采购及企业盈利情况

目前企业在原料库存方面实行低库存策略,常备库存8-15天,春节期间库存可能会增加3天,主要考虑港口运输受限的问题。企业目前铁矿石的长协矿量为500万吨/年,其余为现货矿。废钢添加比例在13%-17%,较去年同期有所降低,主要是废钢价格高企所致。焦炭全部为外部采购。利润方面,企业带钢利润为310-350,型钢利润不到300,由于企业没有贷款,因此三项费用方面只需扣除销售和管理费用约为50元/吨。

对于冬储看法

公司在冬储方面并未出台优惠政策,仅提供一些打款优惠。据了解今年贸易商心态普遍较差,后期冬储更多的是一种被动冬储,以协议量为主。相反去年12月到2月需求则表现良好。

2019年11月14日

第一站:钢厂A

主营:型钢、带钢、建材、钢坯

企业概况

该企业年产能800万吨,拥有5座1080立方高炉,4条螺纹钢生产线、一条型钢产线和一条带钢产线,另有一条带钢产线在建。

环保限产相关情况

企业环保投入自16年开始增加,主要集中于18年,今年环保投入有所减少。目前企业已经达到超低排放标准。国庆期间环保限产比较严格,企业只开始了一座高炉。目前唐山地区常态化限产基本维持在30%左右。企业现在有一座1080立方高炉停产,剩余4座进行生产。企业环保绩效评级为C1,目前尚未收到采暖季限产相关文件,所以预计今年执行力度可能不太严格,限产力度可能与去年采暖季基本相当。同时,企业承担了冬季供暖任务,限产要求可能更加宽松。但也提到若天气情况恶化,不排除有阶段性限产50%的可能,届时可能还会停高炉。

销售、冬储及北材南下情况

目前公司的螺纹钢直供工地比例在10%,其余均通过贸易商销售,直供工地比例低于其他同类钢厂50%-60%的水平。公司尚未出台冬储优惠政策,去年采取年后定价政策,并给予一定的利息冲抵价格方面的优惠。目前贸易商冬储意愿不强,心态较为悲观。去年冬储价位在3300元左右,预期3100-3200元才会考虑冬储,而北方地区螺纹钢当下价格在3620-3630元左右。销售区域方面,北方地区投放量60%-70%,南方为30%-40%;冬季大部分量投放到南方,预计12月份开始南下,南下主要区域为广东,华东地区也有部分投放。一般华东和北方的价差在180-200元,华南和北方价差在350-360元时,南下有利润。另外,企业介绍,目前东北地区资源已经开始大量南下。

对后期价格走势看法

认为当前需求尽管不如10月,但总体尚可,其场内基本无库存,价格仍将维持强势。但对12月价格走势看弱,主要由于采暖季限产对建筑工地也会产生影响,且当前东北地区建筑工地基本无开工,华北地区后期开工也会逐渐减少,贸易商当前也以降库存和减少冬储为主。

第二站:钢厂B

主营:线材、钢坯

企业概况

企业拥有产能1000万吨,主要产品以线材、盘螺为主;同时配有420万吨焦化产能。

成本及利润情况

企业矿石主要以采购美元货为主,主要品种为MNP,长协现货各占50%,入炉品位56%,与去年基本持平。企业常备矿石库存40万吨,库存补满为65万吨,当前企业库存在60万吨左右,基本完成补库。对铁矿石价格预期较为悲观,主要由于主流矿库存较高,唐山港PB粉库存100万吨,所以后期矿价跌至540,甚至520均有可能。

废钢添加比例上半年为10%,下半年调整为16%,认为废钢的确存在全国供应紧张情况,且2020年状况不会有明显改观。不过企业近期废钢采购并未受到影响。

企业焦炭主要自产自用,基本不外采。对于焦炭看法总体偏空,主要是因为钢厂、港口库存高,流通没有问题,若要焦炭走强至少需一个环节出现问题。同时企业认为,焦煤价格也是影响焦炭的主要因素,目前焦煤内外价差过大,若价差不修复,且对进口煤限制,则很多钢企可能以进口焦炭做为替代。企业吨钢净利润在300元/吨,三项费用在100元/吨左右。

环保限产相关情况

企业尚未接到限产相关政策文件,目前限产幅度在30%左右,即使后期限产政策有收紧,也可以通过增加检修的方式完成,所以限产对企业影响有限。

销售及冬储相关情况

企业认为当前需求情况不错,处于小阳春状态,对市场近期情况不悲观。销售区域上主要以华南、华东、北方为主;企业将40%的量投放到南方,预计12月份开始南下量将增加。企业的销售主要以协议量为主。冬储方面,企业目前尚未出台专门的冬储优惠政策,预计可能会有一定的利息补贴。目前贸易商冬储意愿并不强,且对后市预期悲观。企业预计到12月中旬才有启动冬储的可能。

2019年11月15日

第一站:港口A

概况

目前铁矿石库存7个堆场曹妃甸事业港务公司、港口矿石码头、弘毅码头。

库存结构

港口库存主要是主流矿,澳矿占比更大,原因是唐山地区对澳矿接受度较高,巴西矿和非主流矿占比较少。

疏港情况

汽运日均疏港在11-12万吨(应急响应的时候只有3、4万吨),火车疏港固定2.5万吨/天,相关部门鼓励火运疏港,后面可以在产能置换上有一定倾斜。火车一大列有52节,一节70吨,一列火车大概3500吨;汽车单量大概35吨。

第二站:钢厂A

主营:建材、钢坯

企业概况

集团拥有产能800万吨,主要产品以螺纹钢、盘螺及热卷为主;钢坯每月不固定外卖。

成本利润及原料情况

成本及利润方面,目前企业毛利 410元/吨,三费平均120元,目前盘螺利润超过螺纹钢。原料方面,铁矿石目前100%进口矿,厂内基本维持一周库存,运输方式主要以汽运为主。

限产及冬储情况

目前高炉正常生产,往年采暖季有少量有供暖任务,今年计划 11 月 20 日开始执行30%限产,今年限产力度较去年相差不大。冬储方面,去年公司冬储没有下发政策,冬季产品主要流入华南、华东。目前公司产品直供比为60%,40%销售给钢贸商及协议户。

调研总结:

  1. 采暖季环保限产力度预计弱于去年,由于大部分钢厂均有10-20%的废钢加入比,产量要比理论测算的产量高;
  2. 钢厂利润较去年同期下降明显,建材(螺纹钢及盘螺)毛利润在410元/吨,带钢利润为310-350,型钢利润不到300,热卷利润400元/吨。(利润情况:盘螺>螺纹>热卷>带钢>型钢);
  3. 钢厂对后市比较乐观,认为目前需求进入小阳春,尤其是一些建材厂家,目前利润尚可,且没有主动减产的计划。

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