2019年前三季度，国内粗钢产量继续提升，钢材库存绝对量高于去年同期，钢材利润较去年同期收窄明显，金九银十需求旺季迚入尾声，钢铁市场后势如何运行？唐山市秋冬季差异化错峰生产已经发布，目前限产不及预期，进入采暖季钢厂有何应对措施？唐山部分钢企整体搬迁工作陆续展开，此次搬迁对未来钢铁行业影响几何？为此Mysteel专程设置实地调研项目，具体调研结果如下：
调研时间：2019年11月13日-11月15日
调研地点：唐山
调研对象：钢厂、贸易商、港口等
调研模式：实地调研采访
调研团队：上海钢联唐山办
2019年11月13日
第一站：主流仓储A
企业概况
该企业成立于2013年9月，目前为唐山地区最大的钢材仓储库，仓库总占地约300亩，其中仓储占地150亩，钢坯库容约50万吨，型钢、带钢和螺纹为20万吨，仓库中90%为钢坯。企业拥有客户1200多个，其中80个客户拥有长期库存。
库存水平及进出库情况
目前，钢坯库存水平为9万吨，属于全年低点，今年高点在2月份为40万吨。出库方面，当前日均出库量3000-4000吨，比去年同期下降近50%；今年日均出货量最高点在8-9月，日均出货量在2万吨左右。导致当前出货量大幅下降的原因是9月份以来环保限产趋严所致。另外，由于今年仓库所在县区的调坯轧材企业实行限产50%的政策，所以仓库半月出库，半月入库的特征非常明显，即限产期间呈现库存累积，而复产之后则呈现明显的去库存特征。
对于冬储看法
目前其主流客户对后市预期较为悲观，基本采取了高周转、低库存策略，故预计今年冬储力度可能达不到去年的水平。另外，去年钢坯价格在3200元/吨附近才开始启动冬储，当前钢坯绝对价格偏高也是后期冬储可能不及预期的一个主要原因。
另外，从年前开始，调坯轧材企业本身已经不做库存，冬储方面近两年主要以贸易商为主。
库存结构及辐射范围情况
由于受到期现结合操作增多以及市场对后市预期悲观两个因素影响，今年以来库内转移货权的情况明显增加，目前全年累计出入库量300万吨，库内货权转移量与实际出入库量基本持平。实际出库货物的辐射范围也是以周边为主，运输方式为汽运，从鑫达钢铁运至仓库的费用约为70元/吨。
仓库费用情况
仓储费用方面，企业实行30天内免仓储费政策，30天后按0.1元/吨天计算。无入库费用，出库费用6元/吨，其中吊装费用3元/吨。另外，库内货权转移费用3元/吨。
第二站：钢厂A
主营：热卷
企业概况
该企业2002年投产，目前产能约700万吨，拥有6座高炉；2条热轧产线，成品为冷轧基料。目前新投产一条冷轧产线，另一条在建，每条线年产量100万吨。同时拥有自有焦化产能100万吨
环保限产执行情况
10.1之后限产有所放松，目前企业无限产。另外，当前唐山地区所有企业都已经完成超低排放改造，这是钢厂生产的最基本要求。预计今年唐山地区环保限产可能比往年要松，后期需密切注意空气质量排名情况，若出现排名倒数第一情况，则环保限产可能会阶段性趋严。
原料采购及盈利情况
目前铁矿石库存在10-15天左右，处于正常水平；入炉品位57%，比去年同期低一个百分点。目前原料结构30%球团，70%精粉。外矿主要以纽曼、巴粗、巴混、金步巴为主，内外矿各占50%。企业废钢添加比例在5%-10%，上限15%，处于正常水平，目前废钢价格过高，导致其添加比例整体江苏焦炭准一为主，少量高硫二级，对强度有要求，要60以上，需要捣固的。焦煤库存当前在10天左右。企业目前净利润100元/吨，毛利润400元/吨。
对于冬储看法
认为本轮属于降价去库存，需求可能并不如市场预期那么好，所以今年冬储可能会是被动冬储，总体力度不及预期，且目前尚未出台冬储政策，基本以正常销售为主。
原料方面，目前尚无冬储想法，可能要到12月初开始陆续补库，春节前矿石库存补到20天左右。
第三站：钢厂B
主营：型钢、带钢
企业概况
该企业成立于2009年12月，为借壳上市的港股上市公司，企业目前拥有12座高炉，炼铁产能1000万吨，产品主要以H型钢、钢板桩、带钢和螺纹为主；拥有带钢产线3条，月产30万吨；型钢产线4条，月产40-42万吨；螺纹产线2条，月产16-20万吨。
环保限产相关情况
今年三季度环保限产力度严于去年。对于采暖季限产，由于企业已经拆掉12座高炉中的3座进行产能置换，故今年采暖季无限产要求，去年采暖季期间限产幅度在20%-30%。该企业当前绩效评级为C1.
原料采购及企业盈利情况
目前企业在原料库存方面实行低库存策略，常备库存8-15天，春节期间库存可能会增加3天，主要考虑港口运输受限的问题。企业目前铁矿石的长协矿量为500万吨/年，其余为现货矿。废钢添加比例在13%-17%，较去年同期有所降低，主要是废钢价格高企所致。焦炭全部为外部采购。利润方面，企业带钢利润为310-350，型钢利润不到300，由于企业没有贷款，因此三项费用方面只需扣除销售和管理费用约为50元/吨。
对于冬储看法
公司在冬储方面并未出台优惠政策，仅提供一些打款优惠。据了解今年贸易商心态普遍较差，后期冬储更多的是一种被动冬储，以协议量为主。相反去年12月到2月需求则表现良好。
2019年11月14日
第一站：钢厂A
主营：型钢、带钢、建材、钢坯
企业概况
该企业年产能800万吨，拥有5座1080立方高炉，4条螺纹钢生产线、一条型钢产线和一条带钢产线，另有一条带钢产线在建。
环保限产相关情况
企业环保投入自16年开始增加，主要集中于18年，今年环保投入有所减少。目前企业已经达到超低排放标准。国庆期间环保限产比较严格，企业只开始了一座高炉。目前唐山地区常态化限产基本维持在30%左右。企业现在有一座1080立方高炉停产，剩余4座进行生产。企业环保绩效评级为C1，目前尚未收到采暖季限产相关文件，所以预计今年执行力度可能不太严格，限产力度可能与去年采暖季基本相当。同时，企业承担了冬季供暖任务，限产要求可能更加宽松。但也提到若天气情况恶化，不排除有阶段性限产50%的可能，届时可能还会停高炉。
销售、冬储及北材南下情况
目前公司的螺纹钢直供工地比例在10%，其余均通过贸易商销售，直供工地比例低于其他同类钢厂50%-60%的水平。公司尚未出台冬储优惠政策，去年采取年后定价政策，并给予一定的利息冲抵价格方面的优惠。目前贸易商冬储意愿不强，心态较为悲观。去年冬储价位在3300元左右，预期3100-3200元才会考虑冬储，而北方地区螺纹钢当下价格在3620-3630元左右。销售区域方面，北方地区投放量60%-70%，南方为30%-40%；冬季大部分量投放到南方，预计12月份开始南下，南下主要区域为广东，华东地区也有部分投放。一般华东和北方的价差在180-200元，华南和北方价差在350-360元时，南下有利润。另外，企业介绍，目前东北地区资源已经开始大量南下。
对后期价格走势看法
认为当前需求尽管不如10月，但总体尚可，其场内基本无库存，价格仍将维持强势。但对12月价格走势看弱，主要由于采暖季限产对建筑工地也会产生影响，且当前东北地区建筑工地基本无开工，华北地区后期开工也会逐渐减少，贸易商当前也以降库存和减少冬储为主。
第二站：钢厂B
主营：线材、钢坯
企业概况
企业拥有产能1000万吨，主要产品以线材、盘螺为主；同时配有420万吨焦化产能。
成本及利润情况
企业矿石主要以采购美元货为主，主要品种为MNP，长协现货各占50%，入炉品位56%，与去年基本持平。企业常备矿石库存40万吨，库存补满为65万吨，当前企业库存在60万吨左右，基本完成补库。对铁矿石价格预期较为悲观，主要由于主流矿库存较高，唐山港PB粉库存100万吨，所以后期矿价跌至540，甚至520均有可能。
废钢添加比例上半年为10%，下半年调整为16%，认为废钢的确存在全国供应紧张情况，且2020年状况不会有明显改观。不过企业近期废钢采购并未受到影响。
企业焦炭主要自产自用，基本不外采。对于焦炭看法总体偏空，主要是因为钢厂、港口库存高，流通没有问题，若要焦炭走强至少需一个环节出现问题。同时企业认为，焦煤价格也是影响焦炭的主要因素，目前焦煤内外价差过大，若价差不修复，且对进口煤限制，则很多钢企可能以进口焦炭做为替代。企业吨钢净利润在300元/吨，三项费用在100元/吨左右。
环保限产相关情况
企业尚未接到限产相关政策文件，目前限产幅度在30%左右，即使后期限产政策有收紧，也可以通过增加检修的方式完成，所以限产对企业影响有限。
销售及冬储相关情况
企业认为当前需求情况不错，处于小阳春状态，对市场近期情况不悲观。销售区域上主要以华南、华东、北方为主；企业将40%的量投放到南方，预计12月份开始南下量将增加。企业的销售主要以协议量为主。冬储方面，企业目前尚未出台专门的冬储优惠政策，预计可能会有一定的利息补贴。目前贸易商冬储意愿并不强，且对后市预期悲观。企业预计到12月中旬才有启动冬储的可能。
2019年11月15日
第一站：港口A
概况
目前铁矿石库存7个堆场曹妃甸事业港务公司、港口矿石码头、弘毅码头。
库存结构
港口库存主要是主流矿，澳矿占比更大，原因是唐山地区对澳矿接受度较高，巴西矿和非主流矿占比较少。
疏港情况
汽运日均疏港在11-12万吨（应急响应的时候只有3、4万吨），火车疏港固定2.5万吨/天，相关部门鼓励火运疏港，后面可以在产能置换上有一定倾斜。火车一大列有52节，一节70吨，一列火车大概3500吨；汽车单量大概35吨。
第二站：钢厂A
主营：建材、钢坯
企业概况
集团拥有产能800万吨，主要产品以螺纹钢、盘螺及热卷为主；钢坯每月不固定外卖。
成本利润及原料情况
成本及利润方面，目前企业毛利 410元/吨，三费平均120元，目前盘螺利润超过螺纹钢。原料方面，铁矿石目前100%进口矿，厂内基本维持一周库存，运输方式主要以汽运为主。
限产及冬储情况
目前高炉正常生产，往年采暖季有少量有供暖任务，今年计划 11 月 20 日开始执行30%限产，今年限产力度较去年相差不大。冬储方面，去年公司冬储没有下发政策，冬季产品主要流入华南、华东。目前公司产品直供比为60%，40%销售给钢贸商及协议户。
调研总结：
- 采暖季环保限产力度预计弱于去年，由于大部分钢厂均有10-20%的废钢加入比，产量要比理论测算的产量高；
- 钢厂利润较去年同期下降明显，建材（螺纹钢及盘螺）毛利润在410元/吨，带钢利润为310-350，型钢利润不到300，热卷利润400元/吨。（利润情况：盘螺>螺纹>热卷>带钢＞型钢）；
- 钢厂对后市比较乐观，认为目前需求进入小阳春，尤其是一些建材厂家，目前利润尚可，且没有主动减产的计划。
想要了解更全面的唐山钢厂信息，欢迎订购相关数据报告，咨询热线：021-26094527
