10月底至今，全国建筑钢材价格震荡走强，但是区域表现差异较大，即南方区域涨幅明显，北方区域价格表现相对较弱。其中东北区域的沈阳市场价格涨幅不足50元/吨，而华南区域的广州市场价格涨幅将近500元/吨，这使得南北价差逐步扩大，进而导致钢厂以及市场进行北材南下的主动性趋强。具体情况如下：

华南、华东等地价格涨幅较大

表1：近期主导城市主导钢厂大螺纹（18-25mm）价格调整幅度

从上表可以看出，10月底至今，全国主要城市螺纹钢均价涨幅在189元/吨，华南区域电炉钢产能利用率依然处于较低水平，外来资源到货也不多，加上本地需求尚可，因此库存消化较快，钢厂以及市场的推涨意愿强，价格涨幅居前，将近500元/吨；华东市场到货一般，需求韧性较强，规格短缺现象明显，市场滋生惜售情绪，价格涨幅也远高于其他区域；东北区域天气转冷，需求逐步减弱，价格上涨无支撑，因此基本平稳运行；华北区域市场到货一般，需求相对稳定，但是市场对于后期并不乐观，因此操作较为谨慎，价格上涨力度弱于其他区域。

资源南下驱动增强

图1：广州-北京螺纹价差

10月底至今，华南本地钢厂产量不高，外来钢厂资源的到货量也处于较低水平，本地市场需求较好，使得市场库存去化速度加快，进而出现规格短缺现象，也导致了市场上螺纹钢库存占比远低于正常水平，在价格上也表现为螺纹钢价格上涨明显；京津冀市场整体心态谨慎不悲观，因此即便市场到货量不多，成交也未有明显萎缩的情况下，商家操作也多以出货降库为主，价格调整较为谨慎，涨幅较小。目前广州与京津冀的价差超800元/吨，明显高于2017年两地差价均值484元/吨以及2018年两地差价均值451元/吨，因此不管从两地价差所产生的利润差还是从季节性南下来看，钢厂以及市场南下量都较之前有所增加（诸如唐山资源南下便利的市场集港南下的操作频频，进而使得本地库存消化好于预期）。

图2：山西-北京一线钢厂螺纹价差

图3：山东-北京一线钢厂螺纹价差

10月底至今，山西整体成交表现一般，且在价格仍高于周边市场的情况下，恐资源回流影响本地出货，钢厂以及贸易商拉涨价格的意愿不强，因此在成交未有出色表现情况下，价格上涨难度相对较大，涨幅仅在100元/吨，目前山西-北京价差在50元/吨左右，远低于两地之间运费。山东区域前期因环保限产，钢厂产量不高，资源相对紧张，价格震荡走强，但是需求表现一般偏弱，故价格上涨的持续性不佳，价格整体上涨了170元/吨左右；而京津冀区域到货情况不佳，库存去化速度超预期，但是基于对后市预期不佳，市场操作偏谨慎，上涨幅度较小，目前山东-北京价差在140元/吨左右，与往年均值（2017、2018年差价均值分别为124元/吨、135元/吨）以及两地之间运费基本持平。故从当前价差来看，京津冀区域的市场资源分流至山东、山西的利润驱动不足。

外来资源流入动力不足

图4：北京-沈阳凌钢螺纹价差

图5：北京-包头盘螺价差

从上面两图可以看出，从上面两图可以看出，10月底至今，东北区域需求季节性缩减，但是在资源偏紧的支撑下，价格也随行就市上涨，不过涨幅偏小，京津冀与东北的区域价差有所扩大，但是此价差仍低于两地之间运费，且在有利润驱动更强的广州的对比下，东北资源发往京津冀的意愿不强；近期京津冀区域盘螺供应量不高，占市场总库存的比例有所下降，因此与包头的盘螺价差收窄后又陆续扩大，即北京（河钢）-包头（大安）的盘螺资源价差仍在300元/吨左右，远高于全年平均水平（2017、2018年差价均值分别为207元/吨、192元/吨）以及两地之间运费，因此动价差上来看，包头盘螺资源具备流入京津冀区域的条件。

综上所述，近期全国建材市场价格震荡走强，区域性表现差异较大，其中东北涨幅较小，华北，华中涨幅基本与全国平均水平持平，而华东、华南因库存量较低涨幅居前。从价差上来看，目前京津冀区域与高价区华东、华南的价差扩大，钢厂以及市场集港南下的意愿增强，但是受制于钢厂产量不高，资源南下增量有限；而京津冀区域与低价区的价差依然不大，短期难以吸引外来资源流入。综合以上，京津冀与高价区的价差较大，与低价区价差较小，即资源外流驱动增强，不过近期京津冀建材钢厂产量略有回升，而需求将会季节性萎缩，因此短期京津冀建材市场价格表现仍会弱于南方区域。