核心观点:

今日黑色系商品期货震荡下行,其中铁矿收跌超2%,螺纹、热卷收跌近1%,盘面减仓下行,资金小幅流出,煤焦震荡收跌,黑色系商品整体走弱,主力合约遭到资金抛售,全天流出资金4.15亿元;本周数据显示,钢材产量继续下降,库存降幅略有扩大,五大品种总库存降超82万吨,其中螺纹钢周产量降超10万吨,库存降近50万吨,市场需求维持较好水平,操作上建议高抛低吸,短线为主。品种现货方面,受早盘钢价震荡影响,现货报价小幅上行,其中螺纹均价涨7元/吨,热卷均价涨5元/吨,各区域价格涨幅不一,市场成交量略有下降;近期宏观利好较多,贸易和谈进展顺利以及央行MLF操作对钢价利多,目前市场规格缺货现象较为普遍,但今日午后个别市场商家开始降价出货,对于价格上涨仍缺乏信心,短期钢价涨跌幅度不大;预计明日盘面钢价宽幅震荡,现货价格偏稳运行。

  • 宏观动态

1、【国内商品期货收盘普跌 白糖跌逾3%】国内商品期货收盘普跌,白糖跌逾3%,领跌市场。能源化工集体走低,燃油、甲醇跌超2%,PTA跌逾1%。黑色系多数下跌,铁矿石跌逾2%。农产品多数下跌,强麦、郑棉跌逾1%;贵金属涨跌互现。

2、【收评:沪指弱势震荡整理 光刻胶概念领涨市场】今日沪深两市股指集体小幅低开,随后两市走出较为明显的分化行情。沪指全天在平盘线附近震荡整理,深成指则走出反弹行情,创业板指亦反弹走高。两市热点板块较多,但并未出现能带动市场情绪的强势板块。沪指上涨0.11点,报收2978点;深成指上涨0.57%,报收9917点;创业板指上涨0.74%,报收1715点。从盘面上看,光刻胶、猪肉、区块链等板块涨幅居前;军工、钢铁、石油矿业等板块跌幅居前。沪股通净流入10.59亿,深股通净流入22.52亿。

3、【大商所:积极推进油脂油料衍生品市场对外开放】大连商品交易所总经理席志勇在第十四届国际油脂油料大会致辞时表示,大商所将积极推进油脂油料衍生品市场对外开放。积极推进棕榈油、豆粕、豆油等以特定品种以及QFII、RQFII等方式,允许境外交易者直接参与交易,进一步提升大商所价格的国际代表性和国际影响力。

  • 期货市场风云

数据来源:钢联数据

数据来源:钢联数据

今日国内黑色系商品期货全线收跌,螺纹跌0.75%;热卷跌0.94%;铁矿跌2.24%;焦炭跌0.77%;焦煤跌0.28%,黑链指数小幅下跌,资金小幅流出。具体来看: 建筑钢材现货市场报价相对平稳,本周螺纹钢周度产量及钢厂、社会库存均出现下滑,但RB2001合约减仓回调及主流持仓增空减多对市场构成一定压力,短线行情或有反复。技术上,RB2001合约回测MA5日均线支撑,1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方,但高位交叉方向向下;1小时BOLL指标显示中轴与上轨开口缩小。操作上建议,短线可于3400-3460区间低买高抛,止损20元/吨。

  • 现货基本面

3.1.钢铁原料

数据来源:钢联数据

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钢坯: 7日唐山钢坯出厂降10元/吨,报3350元/吨。今日直发一般,仓储现货午前3430部分出库及送到均有成交,午后期钢尾盘回落,仓储现货3410元/吨左右,低收高出,市场交投谨慎,下游成品材方面,型钢整体价格持稳,145带钢部分降10元/吨,市场交投显弱,不过下游轧钢企业集中复产,短期内调坯成材缺货短规格的情况将明显缓解。本周下游轧钢企业停产在基本面上利空价格,但期货市场也起到一定提振作用。自7日起下游限产解除,短期内对坯需求将快速回升,理论上支撑价格。但从贸易、库存、采购以及预期的角度来看,存在分化。首先下游轧钢集中补库不显,继续直发为主、现货按需、远期订单提前锁定利润的模式,且陆续存在交单情况,轧钢企业对坯料的需求度并不迫切;现货市场目前保持低收高出相互博弈的情况,降低库存风险的基调不变;另外取暖季临近,新的限产政策及执行有待跟踪,大概率下游受影响更明显。综合以上预判,短期内价格存在反弹可能,但价格更多呈现窄幅震荡局面。

生铁:7日生铁市场价格持稳,交投氛围一般。山西翼城:铸铁3370元/吨,球铁3290元/吨,炼铁3000元/吨;山东临沂:铸铁3150元/吨,球铁3300元/吨,炼铁2830元/吨,现款含税。炼铁方面:四川、湖北地区铁厂预期11月中下旬复产,新疆地区铁厂暂无复产计划,其他地区铁厂出货一般,但废钢价格上涨,炼铁议价空间有所缩小;球铁、铸铁方面:河北、山西、河南等地区环保趋严,个别铁厂已经停产,部分铁厂亦有停限产预期,供应端将逐渐减少,售价或将稳中偏强。预计明日生铁市场价格震荡盘整运行。

废钢: 7日废钢市场震荡偏强运行,调价钢厂涨多跌少,涨价钢厂涨幅在10-80元/吨,跌价钢厂跌幅在10-50元/吨。Mysteel废钢价格指数为2602.9,涨0.93%。今日开盘,沙钢大涨80元/吨,华东地区掀起跟涨热潮,压抑已久的废钢市场情绪跟随成材的反弹而有所高涨,但据了解,沙钢由于近期车辆运输受限而导致到货情况不佳,从而拉涨吸货,市场其他地区钢厂基本按照自身的采购节奏采货,因此所以影响较小。现目前不论是短流程钢厂亦或长流程钢厂对废钢依赖性日益增强,钢厂累积库存愈加困难,高炉厂对废钢比的调整较为谨慎,电炉厂运营灵活,有利可图就不会停产,随着成材市场价格的反弹,螺废价差逐步扩大,钢厂利润增加,因此部分电炉厂有加大生产迹象。但今期货震荡偏弱,铁矿石期货价格被打压,废钢市场应谨慎观望,快进快出为主。预计短期内废钢市场盘整运行。

国产矿:7日国产矿价格涨跌互现。华北地区的宽城铁精粉下降20元/吨,滦平铁精粉价格涨6元/吨。具体看来:华北——唐山66%干基含税现金出厂845元/吨,迁西66%干基含税现金出860元/吨,迁安66%干基含税现金出厂860元/吨;遵化66%干基含税现金出厂840元/吨;宽城65%干基含税现金出厂730元/吨;滦平63.5%钒钛粉干基含税现金出厂710元/吨;沙河64%(碱)湿基不含税现汇出厂现执行660元/吨;武安64%(碱)湿基不含税现汇出厂650元/吨;代县65%湿基不含税现汇出厂640元/吨;繁峙65%湿基不含税现汇出厂640元/吨;黎城66%干基含税现汇价900元/吨。东北—辽宁建平66%湿基税前现汇出厂650元/吨,朝阳66%湿基税前现汇出厂640元/吨,北票66%湿基税前现汇出厂640元/吨,鞍山65%湿基税前现汇出厂价690元/吨,海城65%湿基税前现汇出厂680元/吨,辽阳65%湿基税前现汇出厂690元/吨,本溪65%湿基税前现汇出厂价680元/吨,抚顺66%干基含税出厂793元/吨,吉林通化66%干基含税现汇出厂价830元/吨。华东—山东淄博66%干基含税承兑出厂835元/吨;莱芜64%干基不含税承兑出厂739元/吨;泰安65%干基含税承兑出厂835元/吨;枣庄65%干基含税现汇出厂835元/吨;繁昌65%干基含税现汇出厂790元/吨;霍邱干基含税现汇出厂价759元/吨,庐江65%干基含税现汇出厂价820元/吨。华南—广东河源64%干基含税现金出厂625元/吨,广西柳州64%干基含税出640元/吨。

3.2.成品材

【普钢品种】

数据来源:钢联数据

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建筑钢材:7日国内建材价格震荡偏强,午后个别市场成交不畅价格小幅回落,目前主流城市螺纹钢均价报3895元/吨,较昨日涨7元/吨;线材均价报4022元/吨,较昨日涨5元/吨。从市场来看,华东、中部及华南、西南市场今日价格继续上涨10-20元/吨,北方地区价格则整体持平。据我网本周数据统计,受环保限产影响,上周山东、山西区域钢厂产量下降明显,但4日后已陆续恢复生产。库存方面来看,钢厂去库速度环比加快,社库降幅较上周相比持平,表观消费较上周相比基本持平,显示下游消费韧性依旧偏强。总体来看,虽然目前市场规格缺货现象较为普遍,但今日午后个别市场商家开始降价出货,市场对于价格上涨仍缺乏信心,预计明日建材价格震荡偏弱运行。

数据来源:钢联数据

热轧:7日热轧板卷全国主要城市价格小幅上涨,截止发稿时3.0热轧板卷全国均价3727元/吨,较上个交易日上涨5元/吨,4.75热轧板卷全国均价3669元/吨,较上个交易日上涨5元/吨。分区域来看,华北、西南、华东及华中地区部分市场价格小幅上涨,其他地区价格以稳为主。今日黑色商品期货震荡下行,现货市场观望情绪较浓,市场价格稳中小幅上涨。目前市场库存持续下降,商家销售压力不大,加上成本较高,这对市场价格有一定的支撑。但随着钢厂复产供应增多,商家对后期市场仍持谨慎态度,操作上仍以出货为主,因此价格上涨也比较乏力。随着午后期货市场的跳水,市场观望氛围加重,成交逐渐转弱。综合来看,目前市场库存相对不高,但商家心态依旧偏空,操作上仍以降库为主,市场价格涨跌空间均不大。预计短期内热轧板卷价格仍将维持震荡运行态势。

冷轧:7日全国冷轧板卷现货价格稳中偏强运行,全国均价4271元/吨,环比上一交易日涨2元/吨,其中上海、乐从、天津价格分别是4210、4270和4020元/吨,据市场反馈情况看,今日郑州、成都、重庆涨10-20元/吨,其余市场稳价;心态方面,近期华中地区冷热价差扩大,但下游需求一般,加之北方资源有南下迹象,届时会对当地资源造车冲击,对此贸易商均持不乐观态度。库存方面,厂库、社库延续下降趋势,产量继续下降,反应出市场当下处于供需双弱格局。综合来看,预计明日全国冷轧板卷价格弱稳运行。

中厚板:7日国内中厚板市场价格小幅趋弱,全国20mm普板均价3756元/吨,较昨日均价下跌2元/吨。其中南京、郑州、西安、武安、哈尔滨下跌10-30元/吨,北京、天津上涨10元/吨,其余市场多以暂稳为主。市场方面,今日期货震荡下行,午后钢坯价格降10元/吨,中厚板市场悲观心态再次显现,目前市场整体呈现出量价齐跌的偏空走势。但考虑到当前国内部分市场中厚板资源规格短缺严重,阶段性价格面存在支撑。且流通端贸易商前期订货的资源成本较高,继续下杀动力比较有限。综上所述,预计短期内全国中厚板市场或维持震荡趋弱运行。

涂镀:7日国内涂镀板卷价格以稳为主,镀锌板卷1.0mm全国均价4528元/吨,日均价格环比上涨6元/吨,彩涂板卷0.476mm全国均价5656元/吨,与昨日价格相同。从钢厂价格来看除首钢镀锌价格在北京和天津下跌30元/吨以外,其他钢厂价格基本没有变动。据某钢厂反馈近日有大量国外钢坯计划在江阴港卸货,预计70万吨左右,且价格到港成本较市场价格低150-200元/吨,据了解本次到港钢坯对原料端价格将造成一定的影响。目前博兴市场彩涂规格暂时较为短缺,民营市场彩涂价格有来上涨的迹象,后期价格能否上扬,还取决于钢厂的停限产状况。综合来看,全国涂镀板卷价格仍将继续震荡偏弱运行。

【专业品种】

数据来源:钢联数据

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型钢:7日国内型钢市场价格窄幅调整。唐山型钢价格持稳运行,唐山解除重污染天气Ⅱ级应急响应,调坯型钢厂多数复产,一方面将缓解市场规格缺货情况,另一方面支撑了坯料价格。下游终端客户心态略显谨慎,盘中部分厂家优惠促出货,成交多集中在低价资源,整体成交一般。早盘期货继续走强,配合昨日现货低价放量,华东市场工角槽报价小幅上涨。然而H型钢方面近期到货增加,市场报价承压下行,商家以快速出货套现为主要操作方向。华南型材价格继续持稳运行,由于唐山调坯厂复产,后期供应压力或加大,商家出货积极性提高,不过由于午后期钢下跌,市场成交氛围较前两日有所转弱。综合预计,明日国内型钢市场主流价格盘整运行。

钢管:7日国内管材价格小幅上调,分品种来看,焊管4寸3.75mm全国均价4111元/吨,较上一交易日上调3元/吨;镀锌管4寸3.75mm全国均价4766元/吨,较上一交易日上调4元/吨;无缝管108*4.5mm全国均价4675元/吨,较上一交易日上调1元/吨。具体情况如下:今日管坯价格涨20元/吨,带钢价格暂稳,全国焊管、无缝管价格小幅上调。无缝管方面,今日管坯及山东无缝管出厂价虽有一定上涨,但市场成交一般,管厂接单也不乐观,绝大多数市场并未跟涨,商家心态仍偏弱,预计短期内无缝管价格盘整运行为主;焊管、镀锌管方面,由于前期带钢及管厂连续拉涨,今日各市场有不同幅度补涨,但对于后市行情,多数商家还是持观望态度,近期补涨对出货改善并不明显,缺乏延续性,商家总体操作相对保守,预计短期焊管、镀锌管市场价格仍窄幅震荡运行。

带钢:7日全国带钢弱稳运行,部分资源小幅暗降。唐山小窄带部分盘中降10,主流厂家报3620-3630,整体市场一般;唐山355系列带钢开盘持稳,盘中将10至现货主流3580-3590元/吨,瑞丰3600-3610元/吨含税,现货较期货高20,成交清淡 。华东带钢:今日早盘报价平稳运行,市场主流3700-3750元/吨,宽带报价3760元/吨,下午随着期货回落,市场成交放缓。华南带钢今日持稳运行,截止发稿时,窄带主流3760-3820元/吨,中宽带3830-3860元/吨,成交尚可,货少价挺,预计明日价格持稳概率较高。经过连续三天时间的上涨,今日黑色系期货弱势运行,带钢市场惯性回调。目前带钢下游规格现象严重,虽然北方钢厂订单尚可,但短期排产不能及时补充下游需求。资源缺口对价格形成支撑,预计短期带钢市场难有大幅下行风险。

数据来源:钢联数据

结构钢:7日优特钢价格小幅拉涨,全国来看45#3933元/吨,较上一交易日上涨5元/吨;40Cr4163元/吨,较上一交日上涨5元/吨;20CrMnTi4218元/吨,较上一交易日下跌2元/吨;20#管坯3712元/吨,较上一交易日上涨14元/吨。据mysteel统计的样本优特钢厂库存显示,现全国优特钢厂棒材总库存87.44万吨,较上周减少5.47万吨,环比下降5.89%,较去年同期减少4.46万吨,同比下降4.85%,较2018年均值减少25.46万吨,下降22.55%,较2019年前期年均值减少2.56万吨。本周全国优钢厂库较上周统计下降。

工业线材:7日全国工业线材价格震荡收涨,其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日涨7-8元/吨、涨2元/吨和涨1元/吨,截止收盘,全国冷镦钢均价4071-4110元/吨、拉丝均价3861元/吨、硬线均价3971元/吨。钢厂方面,今日迁安九江钢厂品种招标价格上涨20元/吨,市场方面早盘贸易商报价小幅上涨,但高位价格整体成交不畅。午后随着黑色系期货持续走低,现货市场不同程度下调价格,下游方面观望为主交投不畅,全国工业线材成交较昨日下降6.07%。库存方面来看,随着北材南下资源陆续到货,整体工业线材库存增量明显,预计短期工业线材价格将高位震荡运行。