概述:10月全国带钢市场,整体弱势震荡。据Mysteel跟踪,截止月末,全国窄带均价,为3731元/吨,月环比下降92元/吨,年同比下降406元/吨;中宽带均价为3715元/吨,月环比下降70元/吨,年同比下降483元/吨。本月带钢市场价格波动较大,整体价格走势较为震荡,价差幅度较大,那么本应是旺季的市场,为何价格走势会有高低落差呢?下面跟随笔者对10月市场进行回顾分析,并且分析11月份带钢行情走势,

具体如下:一、10月份国内热轧带钢市场回顾

10月份国内带钢市场宽幅震荡运行,且整体震荡幅度较大,热轧带钢价格依旧受黑色系期货影响较低,厂商心态较为谨慎。具体来看,窄带方面:全国带钢窄带价格从10月初的均价3823元/吨宽幅下调至10月底3731元/吨,下降92元/吨。中宽带方面:10月初的时候全国中宽带均价3785元/吨,下降至10月底3715元/吨,下降70元/吨。同时全国窄带在10月初,窄带高于宽带38元/吨,到10月底价宽带低于窄带16元/吨,价差小幅缩小。从10月份的窄带和中宽带走势来看,中宽带价格依旧偏弱于窄带,可以说明窄带市场相对活跃,且资源较少,但中宽带到受热卷价格的部分压制,价格偏低,但二者间价差并无较大变化。

1、从钢坯市场看带钢市场

1:2015-2019.10月唐山150方坯与热轧窄带价格走势图

数据来源:钢联数据

由图1来看,10月份145mm带钢和钢坯价格走势相反,价格宽幅震荡,上旬145mm带钢下游市场拿货积极,钢坯受下游型钢企业环保限产影响,需求量骤减,价格均阶梯式递减;随着国庆节日长假的结束,下游心态迷茫,加之期货市场大幅度下滑,市场成交有所受阻,价格出现下调;假期结束后唐山长流程企业复工,开工率与产能利用率的双升,而下游企业尚处于检修阶段,供大于求,因此10月底价格大幅恢复下调。截止10月底钢坯和带钢的价差为240元/吨和月初的290元/吨有所下滑,最大价差290元/吨,窄带运行较强,钢坯及145mm带钢价格或将有所下调,但145mm带钢调坯企业利润或将有所压缩。

2、从华北带钢会议结算价格看带钢市场

10月份带钢价格宽幅震荡,市场整体成交弱,“华北带钢会议精神”结算价格仍按规格定价。9月24日华北带钢会议精神:10月结算355以下为3590,356-420为3600,421-450为3610,451以上3620,11月份指导价:3750现金含税,承兑加60。10月整体结算价格较瑞丰钢厂出厂价格均价基本持平,但低于9月份指导价格近70元/吨,也说明市场信心略显低迷,都后期预判较弱。

2:窄带价格与华北带钢会议结算价对比图

数据来源:钢联数据

3、从国内主要区域价差情况看带钢市场

3:2015-201910月热轧窄带钢价格走势

数据来源:钢联数据

42015-201910月热轧中宽带价格走势

数据来源:钢联数据

从图3-4表现的价格走势来看,国内市场窄带、中宽带价格各地走势均为震荡下行的走势,二者之间价差较上月小幅缩窄。而从价差上来看,南北价差有所扩大,与无锡地区的价差更为明显,但南方地区热卷价格略低,南下依旧不占优势。

4、从下游市场看带钢市场

5:2015-201910145带钢与脚手管走势图

数据来源:钢联数据

从图5来看,以唐山市场为例,10月份唐山脚手架与145mm带钢价格走势基本想法,但受国庆节后环保限产影响,月底架子管厂大部分停产,市场资源紧缺,尽管145㎜带钢调坯企业也受此影响停产,但整体产量略大于架子管厂的需求量,因此唐山脚手架与145mm带钢价差有所拉大。截止10月底,唐山地区脚手架管厂家开工情况调查如下:唐山讯:11月1日对唐山地区脚手架管厂家开工情况调查如下:据不完全统计,唐山地区脚手架管统计生产线条数总计99条,其中94条生产线停产,开工率在5.05%,较上周下降5.05%。其中完全停产企业19家,涉及生产线条数43条;在生产企业27家,停产条数48条,实际开工率在8.93%。

6:2015-2019.11热轧带钢与焊管价格走势图

数据来源:钢联数据

通过图6可知,在近年来232-355mm热轧带钢与4寸焊管两者合理价差在310元/吨,目前价差基本维持在270-370元/吨左右,管材厂家利润被压缩明显。10月份管材市场整体成交一般,较9月份市场需求下降幅度明显,节后环保加严,管企才货量降低,以出库存为主,市场资源有限,管材价格自然水涨船高。Mysteel:据统计,10月31日唐山18家232系列带钢厂30条带钢生产线中,11条带钢线检修或停产,周度影响产量28.09万吨,产能利用率为63.95%,较上周上下降1.04%,19条带钢线开工生产,开工率63.33%,较上周持平%。

二、带钢出口形式分析

我国带钢的消费市场依然主要面向国内,但部分带钢资源依旧要靠出口订单维持生产。带钢资源的进出口情况一定程度反映国际需求,以及市场情绪的变化,对产业结构及钢材走势形成影响。我们对带钢市场的研究也有必要持续的关注国际市场需求的变化。

1、热轧窄带钢出口变化

2019年9月份热轧窄带钢出口量为16971.778吨,环比下降11.98%,年同比上涨3.44%。2019年以来,热轧带钢出口量一直维持低位,出现反弹后又出现下滑的趋势。目前全国带钢出口量依旧低位,带钢消化依旧靠国内需求支撑。

7:2009-2019.9月热轧窄带钢各月出口量

数据来源:钢联数据

2、冷轧窄带钢出口变化

与热轧带钢出口形势不同,冷轧带钢今年整体出口情况尚可,自4月份以来基本维持在2万吨以上,2019年9月全国冷轧窄带钢出口20567.28吨,环比下降13.69%,年同比上升13.83%。因今年冷轧带钢国内市场利润较低加之需求偏弱,因此部分厂商选择了出口贸易,基本集中在亚洲地区。

8:2011-2019.9月全国轧窄带钢各月出口量

数据来源:钢联数据

三、11月份国内带钢市场或降震荡下行

1.11月1消息,10月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)为51.7,较9月上升0.3个百分点,连续4个月回升,与2017年2月持平,均为2017年以来最高。10月新订单指数大幅上扬,创下2013年2月以来最高,外需明显改善,新出口订单指数显著反弹至荣枯分界线以上。厂商普遍反映,市况有所转强,海内外客户需求均出现改善。内外需大幅好转,带动厂商扩大生产,产出指数已连续四个月上升,为2017年以来最高。分类数据显示,三大产品类别产量均有所增长,其中投资品类领先。不过,生产增加并未带动就业回升,10月就业指数在收缩区间内显著回落,创逾一年来最低。需求改善带动厂商增加采购,但其库存行为仍较审慎。10月采购库存指数在扩张区间内小幅回落;受厂商动用存货交货影响,成品库存指数则重返收缩区间,但降幅轻微。此外,10月平均投入成本略有上升,但上升幅度低于上月。受访厂商称,金属、煤和农产品等原料价格出现上涨。出厂价格指数则在收缩区间内继续下降,受访厂商称,市场价格普遍下行,不得不选择随之降价。分类数据显示,除消费品类价格有所上升,中间品类与投资品类产品售价均出现下降。据悉,10月中国制造业界对未来12个月生产前景乐观度出现改善,升至六个月最高,但仍处于历史低点。

2.Mysteel预估10月下旬粗钢产量微幅增加,全国粗钢预估产量2595.91万吨,日均产量235.99万吨,环比10月中旬上升0.81%。10月全国粗钢产量7171.08万吨,日均产量231.33万吨,环比减少14.29万吨,降幅5.82%。价格方面,10月下旬钢材现货市场价格低位盘整。截止发稿,Mysteel钢材综合价格指数137.52,月环比下降2.02%。分品种看,长材价格指数月环比下降2.01%,扁平材价格指数月环比下降2.05%

3.2019年10月份中国钢铁行业PMI为43.0%,环比下滑4.0个百分点,连续五个月处于荣枯线之下。分指标来看,新订单指数明显下滑,产出指数小幅增加,成品材库存指数大幅增加,表明市场主动去库存心态较重,价格上方承压。从基本面情况来看,十月份钢厂产量变化不大,终端需求持续性较好,钢厂库存去化困难,社会库存去化顺畅,价格弱势震荡。

综上所述,10月份带钢市场整体宽幅震荡,价格落差较大。从市场反应来看,下游商户心态谨慎,看空情绪较浓,市场整体成交一般,加之去库存明显,没有丝毫累库迹象。目前热卷价格低迷,始终压制带钢市场,带钢无明显优势,南下资源较弱,月底钢材市场价格持续下跌,但有挺价意愿,预计11月份带钢市场仍有下行空间。