核心观点：
今日黑色系商品期货涨跌分化，其中原料端商品价格跌幅较大，铁矿收跌超1%，盘面减仓下行，主力合约减仓超3.7万手，流出资金逾3亿元，随着发运增加，供给有所增强，后市价格仍有下行压力，焦煤跌近1%，焦炭微跌，盘面仍偏弱运行，焦炭第二轮跌价基本落地，短期仍有下行空间，而螺纹、热卷震荡收涨，盘面增仓上行，基本面维持向好发展，市场做多情绪增强；操作上建议继续做多盘面利润，短线为主。品种现货方面，受市场资源变化影响，市场报价呈现螺强板弱格局，其中螺纹钢均价涨7元/吨，热卷均价环比持平，各区域市场涨跌不一，市场成交量维持较好，环比上一交易日小幅增加；近期建材市场去库力度较大，需求维持较高水平，本周仍将继续降库，短期价格维持稳中偏强；预计明日盘面钢价震荡反弹，现货价格稳中偏强。
- 宏观动态
1、【国内期市收盘多数飘红 红枣涨逾3%】国内期市收盘多数飘红；黑色系涨跌不一，线材涨逾1%，锰硅、铁矿石跌逾1%；能化品多数上涨，燃油、聚丙烯、原油涨逾1%，沥青跌逾1%；农产品涨跌不一，红枣涨逾3%，菜籽涨逾2%，苹果涨逾1%；板材涨跌不一，纤维板涨逾1%，基本金属多数上涨，贵金属涨跌互现。
2、【收评：两市全天震荡走高 无线耳机概念热度依旧】今日沪深两市股指集体小幅高开，全天维持震荡走势，呈现出震荡反弹的格局。创业板指相对更强一些，盘中一度上涨超1%。无线耳机概念依然是市场的热点，引领消费电子类板块走强。沪指上涨0.6%，报收2975点；深成指上涨0.67%，报收9868点；创业板指上涨0.77%，报收1699点。从盘面上看，机场航运、智能音箱、动物疫苗等板块涨幅居前；通信服务、网游、稀土等板块跌幅居前。沪股通净流入24.33亿，深股通净流入19.21亿。
3、【10月中国物流业景气指数为54.2% 环比回升0.4个百分点】中国物流与采购联合会今日发布的10月份中国物流业景气指数为54.2%，较上月回升0.4个百分点；中国仓储指数为50.9%，较上月回落1.1个百分点。新订单指数回升，物流需求仍较旺盛。10月份，新订单指数为53.2%，较上月回升0.2个百分点，显示出物流需求仍较旺盛，能够支撑物流业保持在适度增长区间。
- 期货市场风云
数据来源：钢联数据
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今日国内黑色系商品期货走势分化，成材领涨原料领跌。螺纹涨0.54%；热卷涨0.18%；铁矿跌1.20%；焦炭跌0.32%；焦煤跌0.97%，黑链指数小幅下跌，资金小幅流出。具体来看: 建筑钢材现货市场报价稳中有涨，受社会库存继续下滑支撑，从近两周数据显示建筑钢材终端需求并未像市场预期那么差。技术上，RB2001合约减仓反弹期价震荡偏强，1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，红柱缩小；1小时BOLL指标显示中轴与上轨开口向上。操作上建议，短线可于3410-3350区间高抛低买，止损20元/吨。
- 现货基本面
3.1.钢铁原料
数据来源：钢联数据
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钢坯: 4日唐山钢坯出厂稳报3330元/吨。今日直发资源显好转，仓储现货全天3390-3410元/吨低收高出，谨慎成交。下游成品材分化，型钢受停产影响，挺价情绪影响下，市场交投趋于谨慎，20家调坯型材样本钢厂成交量27200吨，较上一交易日上升5600吨，145带钢午后受期钢带动，交投转活跃，低价显放量。目前唐山地区下游虽执行限产，但执行力度低于预期，钢坯资源被动入库情况不甚明显，而仓储现货商受低库存影响挺价情绪持续存在，但高价现货交投显疲弱，市场现货多低收高出，谨慎交投。另外从周末钢坯提前锁定结算价格来看，挺价情绪相对明显，虽然钢坯平均成本一直在小幅下降，但钢厂端在坯料利润上并无明显增益。从目前市场谨慎心态来看，在下游需求未恢复的情况下，钢坯压力是持续存在的，继续向下调整的空间有限，而且如果期钢能继续冲高，并不排除钢坯价格小幅反弹的可能。
生铁：今日生铁市场价格涨跌互现，主要是华东地区炼铁、铸铁价格小幅下调20-30元/吨。山西翼城：铸铁3370元/吨，球铁3290元/吨，炼铁3000元/吨；山东临沂：铸铁3150元/吨，球铁3300元/吨，炼铁跌30元/吨至2850元/吨，现款含税。炼铁方面：多数厂家出货一般，钢厂采购积极性偏差，炼铁市场近期难有改善，承压较大；铸铁方面：山东、江苏等地区铁厂出货压力显现，库存有累加之势，多数铁厂纷纷将售价小幅下调；球铁方面：河北、山西、河南、山东等地区市场供需两弱，个别铁厂库存压力偏大，多数铁厂能够维持一定库存量，暂无压力，商家多认为后市弱稳观望为主。预计明日生铁市场价格弱势盘整运行。。
废钢: 今日废钢市场窄幅盘整运行，调价钢厂主稳个调，主流钢厂依旧持稳。Mysteel废钢价格指数为2581.7，稳。今日废钢价格指数再度企稳，废钢市场观望为主。钢厂废钢日均到货量两度下降，同时伴随着螺纹钢价格小幅反弹，螺废价差小幅扩大，电炉厂亏损得到一定缓解，但目前来看，依旧处于亏损边缘，因此电炉厂也逐步进入错峰生产阶段，废钢用量有小幅的减少，而钢厂也根据自身库存及消耗情况对废钢价格做出调整，近期走势多跟随成材走势。目前废钢库存处于年内相对低位，经过了前几周强有力的补库后，钢厂库存偏紧得到了一定的缓解，同时近期螺纹反弹趋势凸显，库存去化速度加快，证明市场需求仍在，而近期成材走势主导废钢走势，因此短期废钢价格抗跌性较强，同时从日消耗量来看，也基本保持相对稳定。短期内，废钢供应偏紧以及市场需求仍在，将成为废钢市场最强有力的支撑。因此预计短期内废钢价格涨跌两难。
国产矿：11月4日国产矿价格下跌。华东地区的山东淄博、泰安、枣庄、铁精粉价格各下降20元/吨，莱芜铁精粉价格下降18元/吨，霍邱铁精粉价格下跌14元/吨；华南地区的广东河源铁粉价格下降30元/吨。具体看来：华北——唐山66%干基含税现金出厂865元/吨，迁西66%干基含税现金出881元/吨，迁安66%干基含税现金出厂880元/吨；遵化66%干基含税现金出厂855元/吨。
进口矿：今日进口矿现货市场整体活跃度欠佳，早间贸易商报价较上周五持稳，成交价格小幅下跌，山东、唐山、天津地区主流PB粉报价665-670，可溢价空间5-10元，开盘后由于盘面走弱，现货市场表现低迷，叠加北方地区钢厂限产，部分地区烧结全停，钢厂采购情绪欠佳，部分贸易商低价出货意向不强，因此买卖价差较大，成交受挫，纵观全天周初钢厂观望居多，实盘采购较为谨慎。以下为部分市场成交：青岛港：PB粉660/662；岚山港:PB粉660；日照港：混合粉775；曹妃甸：PB粉660，超特粉550；京唐港：混合粉593；天津港:混合粉595，卡粉730，PB粉655/660。。
3.2.成品材
【普钢品种】
数据来源：钢联数据
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建筑钢材：4日国内建材价格小幅上行，成交良好，目前主流城市螺纹钢均价报3859元/吨，较上周涨7元/吨；线材均价报3995元/吨，较上周涨3元/吨。分区域来看，由于华东、华南市场成交良好，开始出现规格缺货现象，商家低价惜售普遍上调报价，普遍上涨10-30元/吨；北方及西南区域报价则相对平稳，商家对于价格上涨信心不足，仍以出货为主。成交方面来看，今日市场投机情绪较上周相比略有恢复，由于个别市场资源短缺，考虑到近期消费集中放量，存在中间商投机补充规格的现象。总体来看，消费对于价格支撑依旧偏强，预计明日建材价格仍将震荡偏强运行。
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热轧：4日热轧板卷全国主要城市价格小幅震荡，截止发稿时3.0热轧板卷全国均价3707元/吨，较上个交易日持平，4.75热轧板卷全国均价3649元/吨，较上个交易日持平。分区域来看，南京、重庆、石家庄地区价格小幅下跌10-20元/吨，长沙、武汉、北京、天津地区价格小幅上涨10元/吨。今日黑色商品期货市场震荡运行，现货市场报价基本暂稳，成交尚可，目前市场心态不佳，竞价行为仍存在，部分商家在出货量不够时会出现暗降，导致市场价格目前稍显混乱，但大部分商家库存压力不大，受成本支撑仍不想降价出售，以平稳出货为主。随着供应段集中复产产量走高，市场商家谨慎心态加重，订货积极性不高，预计短期热轧板卷价格保持窄幅震荡为主。
冷轧：今日全国冷轧板卷现货价格稳中有跌，全国均价4269元/吨，环比上一交易日下跌5元/吨，其中上海、乐从、天津价格分别是4210、4260和4010元/吨。据市场反馈，今日全国冷轧市场整体以跌为主，出货一般。从区域看，杭州下跌10元/吨，南京、武汉、北京、天津、哈尔滨下跌20元/吨，其他地区暂稳观望。市场心态面，市场整体出货偏弱。据贸易商反馈，现阶段市场需求回落，商户整体以稳出货为主。从局部来看，华北地区今日价格持续下跌，仍保持低位运行，冷热价差进一步收窄，贸易商之间杀价行为频繁。预计近期国内冷轧震荡偏弱运行为主
中厚板：4日国内中厚板市场价格窄幅下跌，全国20mm普板均价3759元/吨，较昨日均价下跌4元/吨。其中福州、南昌、长沙、哈尔滨、兰州等地下跌10-20元/吨其余多地市场持稳运行。市场方面，今日期货震荡运行，现货市场观望情绪较浓，部分区域由于成交价差价格小幅下调，但下跌空间不大。供应端来看，近期检修减产企业不多，尽管盈利逐渐收窄，但还没触及亏损边际，短期供应维持稳定，社会库存小幅下降，但总量和下降速度不匹配，商家库存压力依然较大；而后期下游需求以及投机性需求不强。综合来看，短期内全国中厚板市场价格仍以震荡偏弱为主。
涂镀：今日国内涂镀价格小幅上涨，其中镀锌板卷1.0mm全国均价4527元/吨，日均价格环比上涨1元/吨；彩涂板卷0.476mm全国均价5662元/吨，价格上涨3元/吨。据悉，今日多地涂镀市场成交情况一般。浙江地区如杭州、宁波到货情况较差。部分钢厂后期由于下游需求情况一般，没有继续在浙江地区投放涂镀现货资源计划。商家对于市场后期情况并不看好，部分地区价格小幅上涨是因为存在货源短缺情况。市场需求何时有所好转，钢厂和贸易商表示怀疑，预计全国涂镀市场价格或将震荡运行。
【专业品种】
数据来源：钢联数据
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型钢：4日国内型钢市场价格弱稳运行。唐山型钢价格稳中趋弱整理，轧钢厂持续限产中，厂库多低位，厂商挺价心态浓，午后市场低价交投部分上量，整体成交一般。华东型材主流价格盘整运行，周初到来市场观望情绪浓厚，虽然期盘表现高位震荡，但现货市场成交并未有明显的起色。但考虑到后续资源到货压力较小，因此短期内窄幅震荡调整居多。华南型材价格继续持稳运行，低位资源减少，由于到货成本增加，商家不愿低价出货，市场成交整体一般。综合预计，明日国内型钢主流价格继续持稳，部分区域窄幅调整。
钢管：今日国内管材价格微幅下跌，焊管、镀锌管方面：今日焊管价格维持平稳，镀锌管小幅下跌。原料方面维持平稳，管厂方面亦维持平稳运行，厂家出货情况尚可，部分规格有缺货情况，主要是带钢方面受环保影响供应方面偏紧。市场方面各地商家对后期市场信心不足，多数对商家维持保守操作，库存保持低位。综上预计国内焊管、镀锌管价格维持窄幅震荡运行；无缝管方面：今日管坯价格小幅上扬，管厂部分规格执行优惠，部分市场出现小幅跟跌。山东地区受环保影响，一直有限产情况，但管厂销量并不高，基本可以维持产销平衡，短期内管厂价格受管坯影响较大。商家方面则普遍对后市看法偏空，操作上维持少进多出，降低库存成为主流，成交方面也并不理想。综上，预计短期内无缝管价格维持震荡偏弱运行。
带钢： 今日全国带钢震荡调整。唐山小窄带涨10，主流厂家报3590，整体市场成交活跃；唐山355带钢较昨涨10，现货355主流报价3550-3560元/吨，瑞丰3570-3580元/吨，市场现货较期货高20，全天震荡，成交僵持。华东带钢今日持稳，早盘报价3650-3690元/吨，盘中价格略有小涨，今日整体成交尚可，但市场缺规格现象明显，整体活跃度较低。华南带钢今日持稳运行，截止发稿，乐从窄带主流3740-3780元/吨，中宽带3800-3830元/吨，成交尚可。目前带钢下游部分区域受环保检查影响，有所减产，但带钢社会库存偏低，厂商整体销售压力尚可。且唐山个别主流带钢钢企11月15日存停产预期，厂商挺价意愿较强，加之下游厂商原料带钢库存偏低，短期带钢依旧存在上涨支撑，预计明日价格依旧坚挺为主。
数据来源：钢联数据
优特钢：今日优特钢价格小幅拉涨，全国来看45#3922元/吨，较上一交易日上涨4元/吨；40Cr4156元/吨，较上一交日上涨4元/吨；20CrMnTi4216元/吨，较上一交易日持平；20#管坯3782元/吨，较上一交易日上涨4元/吨。钢厂方面，江苏优特钢厂棒材总库存33.19万吨，较上周库存减少0.42万吨，环比下降1.25%，较去年同期（2018/11/4）减少1.21万吨，同比下降3.5%。钢厂方面，淮钢一座高炉检修，二轧配套检修；南钢大棒线检修；其余钢厂正常生产。市场方面，本周钢厂出货尚可，优特钢厂库存小幅下降。
工业线材：4日全国工业线材价格涨跌互现，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日跌8元/吨、涨7元/吨和跌4元/吨，截止收盘，全国冷镦钢均价4063-4106元/吨、拉丝均价3848元/吨、硬线均价3970元/吨。受进博会影响，交通管制越来越严格，下游采购受到影响，市场整体处于供需两弱的状况，交易氛围清淡，成交较上周有所下滑。总体来看，目前库存总体偏低，且随着气温的逐渐转凉，下游需求势必将有所下降，当前贸易商心态整体偏谨慎，操作以积极出货变现为主，预计短期仍将保持窄幅震荡运行。
