回顾10月国内焊管市场,作为传统旺季,焊管市场需求延续了9月不温不火的状态,价格也呈现震荡下行的态势。管厂库存方面趋于平稳,整个国内焊管市场供需关系仍处于弱平衡状态。随着北方供暖季的临近,室外工程逐步收尾,北方市场需求下滑明显,南方地区需求表现亦难尽人意,在此影响下,市场心态方面也较为悲观。本文从价格、原料及库存等方面就10月焊管市场情况作简单回顾,并对11月焊管市场走势阐述笔者的看法。

一、价格回顾:

10月国内焊管价格整体呈现弱势下行格局,区域间表现有所差异。截至10月31日,焊管全国均价4寸*3.75报4108元/吨,较月初下降85元/吨。在区域差异上,东北及华北地区价格降幅居前,整体降幅在100-150元/吨,华南 、华中及西南地区价格降幅则相对较小,降幅多在100元/吨以下。造成价格变化差异的主要原因是区域间供需关系不同的原因,10月以来,东北地区供暖季来临,需求明显下降,而华北多地需求端工地受环保影响停工,供给端屡受环保限产影响,因此降幅较大,而南方地区需求表现则明显好于北方市场,因此降幅较小。

图1:10月焊管及镀锌管月度价格对比

数据来源:钢炼数据

图2:近年来国内焊管4寸*3.75mm价格走势

数据来源:钢联数据

二、 原料方面

焊管价格大幅下降主要由于原料价格传导所致,截至9月29日,唐山瑞丰带钢232-355*2.5mm规格价格报3570元/吨,较月初下跌110元/吨,跌幅大于焊管;从振幅来看,唐山瑞丰带钢月内振幅为170元/吨,相比地区内焊管价格而言,带钢价格显得波动幅度更为明显。从价格表现来看,焊管价格明显强于带钢,究其缘由,管厂由于需求不畅,今年产量明显下降,相对应的带钢需求也有所减少。

与此同时,其竞争产品热卷价格表现是其弱势运行的重要原因,而全国范围内热卷与带钢价格出现了较为严重的倒挂情况,就原料采购而言,管厂方面大口径焊管更愿意使用热卷作为原料。

图3:瑞丰带钢232-355*2.5mm规格与唐山4寸*3.75mm价格对比

数据来源:钢联数据

三、 库存方面

管厂方面,目前主流管厂产量与厂内库存压力较前期有所缓解,但仍存在一定矛盾。截至10月31日数据,焊管厂周产量为25.43万吨,整体水平较上月同期产量小幅增长,但与去年同期相比下降6.33%,产量仍处于小幅扩张状态;反观厂内库存,主流焊管厂周库存为59.75万吨,较上月相比库存小幅减少,但与去年同期相比仍增长10.79%。可以明显看出,目前管厂库存压力较前期有所缓解,但仍高于去年同期水平,产量与库存的矛盾仍然存在。

社会库存方面,截至10月31日,国内焊管社会库存总量在72.82万吨,较上月呈现小幅下降态势,区域表现有所差异,其中华南、华北、东北地区库存出现减少,其他地区库存小幅增加。

表1: 10月31日主流管厂周度产量及库存变化情况

数据来源:我的钢铁网

四、 进出口方面

9月我国焊管进出口方面整体表现稳定增长态势,出口增速明显快于进口。截至9月份数据,我国焊管净出口量为32.32万吨,与上月相比增加3.1万吨,月环比增加10.6%,年同比增加5%。分开来看,9月份我国焊管进口量为1.5万吨,与上月相比增加0.31万吨,月环比增加26.39%,年同比减少17.36%;9月我国焊管出口量为33.82万吨,较上月相比增加3.4万吨,月环比增加11.22%,年同比增加3.76%。

五、 后市预测

整体而言,笔者认为11月焊管价格或以弱势调整为主,但空间有限。一方面,随着天气渐冷,进入供暖季后,北方市场需求将逐步减弱,同时带钢方面将会继续受管厂减产及热卷价格的打压,主流管厂焊管出厂价格将受到供需两端的压制;但从另一角度来看,今年春节较早,南方地区工程收尾将会提前,11月南方市场需求大幅下滑风险较小。另一方面,受厄尔尼诺现象影响,今年冬季北方地区空气污染将不容易扩散,采暖季限产方案较去年虽稍有放松,但仍有较大可能出台空气污染应急方案,供给端一旦收缩,或将对焊管价格起到一定的提振作用。