昨日62%铁矿石指数环比增0.1美元每吨至87.05美元每吨。短期到港量处于较低水平，但唐山限产扰动不断，钢厂维持低库存，考虑到近期唐山、山东等地钢厂复产，铁矿石日耗或将回升，叠加钢材持续去库，现货较为坚挺。但长周期供需走弱逻辑不变：国外铁矿石需求不振，叠加四季度是铁矿石的发货旺季，后期供应增量较大；在房住不炒，地产融资收紧背景下，维持长周期用钢需求走弱观点，同时四季度是钢材传统的需求淡季，铁矿石高需求难维持，国外低价钢铁资源亦对我国黑色系产生冲击。操作上，逢高做空为主，关注十九届四中全会政策变化。
消息：由于tabiruçu大坝关闭，淡水河谷（Vale）重申了2019年铁矿石粉与球团的目标销量区间为3.07-3.32亿吨，预计目标销量处于最低值与中间位置。若按中间值推算，四季度销量环比三季度多1065万吨，后期发货量环比将明显上升，若按最低值推算，四季度销量基本无增量。考虑到目前矿山高利润背景下，VALE大概率按接近目标销量的中间值发货。
现货市场：昨日港口现货价格变化范围-15至+9元/吨，全国主要港口铁矿石累计成交143.00万吨，环比上涨19.27%。进口矿铁矿石市场先抑后扬，成交活跃度走强，价格小幅上涨510元/吨。早间贸易商报盘暂稳，山东PB粉报价690，超特粉570，唐山地区PB粉报价695，江内地区PB粉报价715尾盘小幅回升，贸易商报价补涨10，贸易商心态较为坚挺，但是钢厂买盘一般，贸易商情绪较为活跃，午后PB粉690成交，较早间上涨20。库存：截止18日，Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为12724.03较上周增54.43；日均疏港量301.22降8.28。分量方面，澳矿6622.30增26.06，巴西矿3570.90增13，贸易矿5516.04增93.72，球团718.21增27.2，精粉863.53降12.83，块矿1968.28降46.51；在港船舶数量108增1（单位：万吨）。
需求：截止18日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.54%，环比降0.46%，同比降3.83%；高炉炼铁产能利用率78.6%，环比增1.66%，同比降3.43%，钢厂盈利率85.02%，环比降2.02%，日均铁水产量219.8万吨，环比增4.64万吨，同比降9.59万吨。
