概述:10月全国带钢市场,整体弱势震荡。据Mysteel跟踪,截止月末,全国窄带均价,为3832元/吨,月环比上涨36元/吨,年同比下降420元/吨;中宽带均价为3786元/吨,月环比上涨26元/吨,年同比下降448元/吨。本月带钢市场价格波动较小,整体价格走势较为平稳,那么本应是旺季的市场,为何价格走势会如此平稳呢?下面跟随笔者对9月市场进行回顾分析,并且分析10月份带钢行情走势,具体如下:

一、9月份国内热轧带钢市场回顾9月份国内带钢市场窄幅震荡运行,且整体震荡幅度较小,热轧带钢价格依旧受黑色系期货影响较低,厂商心态较为谨慎。具体来看,窄带方面:全国带钢窄带价格从9月初的均价3801元/吨小幅上调至9月底3832元/吨,上涨31元/吨。中宽带方面:9月初的时候全国中宽带均价3763元/吨,下降至9月底3786元/吨,上涨23元/吨。同时全国窄带在9月初,窄带高于宽带38元/吨,到9月底价宽带低于窄带46元/吨,价差小幅扩大。从9月份的窄带和中宽带走势来看,中宽带价格依旧偏弱于窄带,可以说明窄带市场相对活跃,且资源较少,但中宽带到受热卷价格的部分压制,价格偏低,但二者间价差并无较大变化。

1、从钢坯市场看带钢市场

1:2015-2019.10月唐山150方坯与热轧窄带价格走势图

数据来源:钢联数据

由图1来看,9月份145mm带钢和钢坯价格走势一致,价格窄幅震荡,上旬钢坯及145mm带钢下游市场拿货积极,价格均小幅上调;但随着中秋及国庆节日的临近,市场成交有所受阻,价格出现小幅下调;而月底唐山地区国庆期间环保限产力度持续加码,长流程企业高炉停产检修情况较之前明显增多,145mm带钢调坯企业也全部停产,因此9月底价格小幅恢复上调。截止9月底钢坯和带钢的价差为360元/吨和月初的270元/吨有所上涨,最大价差360元/吨,窄带承压上行,而随着国庆期间环保限产的结束,以及“银十”旺季的加持,钢坯及145mm带钢价格或将有所上调,但145mm带钢调坯企业利润或将有所压缩。

2、从华北带钢会议结算价格看带钢市场

9月份带钢价格窄幅震荡,市场整体成交尚可,“华北带钢会议精神”结算价格仍按规格定价。9月24日华北带钢会议精神:9月结算355以下为3660,356-450为3670,451-500为3690,500以上3660-3680;10月份指导价:3900现金含税,承兑+70。9月整体结算价格较瑞丰钢厂出厂价格均价基本持平,但低于8月份指导价格近150元/吨,也说明市场信心略显低迷,尚需有利契机。

2:窄带价格与华北带钢会议结算价对比图

数据来源:钢联数据

3、从国内主要区域价差情况看带钢市场

3:2015-201910月热轧窄带钢价格走势

数据来源:钢联数据

42015-201910月热轧中宽带价格走势

数据来源:钢联数据

从图3-4表现的价格走势来看,国内市场窄带、中宽带价格各地走势均为震荡盘整的走势,二者之间价差较上月小幅缩窄。而从价差上来看,南北价差有所扩大,与乐从地区的价差更为明显,但南方地区热卷价格略低,南下依旧不占优势。

4、从下游市场看带钢市场

5:2015-201910145带钢与脚手管走势图

数据来源:钢联数据

从图5来看,以唐山市场为例,9月份唐山脚手架与145mm带钢价格走势基本一致,但受国庆期间环保限产影响,月底架子管厂大部分停产,市场资源紧缺,尽管145㎜带钢调坯企业也受此影响停产,但整体产量略大于架子管厂的需求量,因此唐山脚手架与145mm带钢价差有所拉大。截止9月底,唐山地区脚手架管厂家开工情况调查如下:唐山讯:9月26日对唐山地区脚手架管厂家开工情况调查如下:据不完全统计,唐山地区脚手架管统计生产线条数总计99条,其中94条生产线停产,开工率在5.05%,较上周下降16.16%。其中完全停产企业19家,涉及生产线条数43条;在生产企业27家,停产条数48条,实际开工率在8.93%。

6:2015-2019.10热轧带钢与焊管价格走势图

数据来源:钢联数据

通过图6可知,在近年来232-355mm热轧带钢与4寸焊管两者合理价差在260元/吨,目前价差基本维持在240-300元/吨左右,管材厂家利润有限。“金九”旺季,9月份管材市场整体成交尚可,较8月份市场需求有所增加,但由于管材厂家利润微薄加之市场整体成交情况略弱于往年,加之黑色系期货波动影响上下游心态多悲观,因此管材厂家多谨慎操作,拿货较少且周期短。而国庆期间京津冀地区限产政策影响管材厂家部分产量及带钢供应量,带钢及管材市场价格较前期价格均有小幅上调。Mysteel:据统计,9月25日唐山18家232系列带钢厂30条带钢生产线中,12条带钢线检修或停产,周度影响产量13.1万吨,产能利用率为84.05%,较上周下降5.12%,18条带钢线开工生产,开工率60%,较上周下降30%。

二、带钢出口形式分析

我国带钢的消费市场依然主要面向国内,但部分带钢资源依旧要靠出口订单维持生产。带钢资源的进出口情况一定程度反映国际需求,以及市场情绪的变化,对产业结构及钢材走势形成影响。我们对带钢市场的研究也有必要持续的关注国际市场需求的变化。

1、热轧窄带钢出口变化

2019年8月份热轧窄带钢出口量为19281.127吨,环比下降6.18%,年同比下降21.70%。2019年以来,热轧带钢出口量一直维持低位,上半年4月第一次出口量回升之后,截止7月再次出现小幅回升,但幅度有限。目前全国带钢出口量依旧低位,带钢消化依旧靠国内需求支撑。

7:2009-2019.8月热轧窄带钢各月出口量

数据来源:钢联数据

2、冷轧窄带钢出口变化

与热轧带钢出口形势不同,冷轧带钢今年整体出口情况尚可,自4月份以来基本维持在2万吨以上,2019年8月全国冷轧窄带钢出口23830.451吨,环比上升9.29%,年同比上升31.81%。因今年冷轧带钢国内市场利润较低加之需求偏弱,因此部分厂商选择了出口贸易,基本集中在亚洲地区。

8:2011-2019.8月全国轧窄带钢各月出口量

数据来源:钢联数据

三、10月份国内带钢市场或将高位震荡运行

1.2019年8月份河北省钢铁行业PMI为47.0%,环比下降0.4%。进入8月份钢铁下游需求不好反差、产量不降反增、库存同比上升,加之宏观消息利空加重市场心态低迷,重挫价格下跌行情确立。8月份的新订单指数为44.2%,环比下降3.6%。8月份钢价下跌以及终端需求表现偏弱是拖累新订单指数下降的主因。另外,本月贸易商为规避风险,订货量有明显减少,蓄水池功能减弱也加重新订单指数低迷。数据方面,2019年8月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.5%,比上月小幅回落0.2个百分点。中国人民银行8月25日发布公告称,自2019年10月8日起,新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的贷款市场报价利率(LPR)为定价基准加点形成。加点数值应符合全国和当地住房信贷政策要求,体现贷款风险状况,合同期限内固定不变。8月份下游行业依然受淡季影响,需求与7月并无明显改善,加之国家明确房地产行业“房住不炒”,拖累市场对预期的心态。

2.Mysteel预估8月下旬粗钢产量微幅下降,全国粗钢预估产量2699.84万吨,日均产量245.44万吨,环比8月中旬下降0.77%。8月全国粗钢产量7640.07万吨,日均产量246.45万吨,日均环比增加2.87万吨,增幅1.18%。价格方面,8月下旬钢材现货市场价格继续震荡下行。截止发稿,Mysteel钢材综合价格指数137.7,月环比下降5.00%。分品种看,长材价格指数月环比下降5.81%,扁平材价格指数月环比下降3.97%。

3.Mysteel对唐山国庆期间钢企高炉限产,了解到最新消息:多数钢厂接到高炉今晚全闷得通知,部分钢厂已经对高炉进行降温准备,具体以钢企实施停产为准。目前唐山铁水日均影响产量约18万吨左右,若全部停产情况下将再下降20万吨左右。另9月28日至10月2日晚8点,今日部分钢厂已禁止车辆入厂。唐山市县区管控货运车辆,主要道路禁止大货车通行。

综上所述,9月份带钢市场整体窄幅震荡,价格较为平稳。从市场反应来看,下游商户心态谨慎,拿货少量而频繁,市场整体成交尚可。但受热卷低价资源的压制,带钢价格涨幅有限,南下受阻明显。而随着国庆节日的临近,环保限产力度加大,月底钢材市场价格持续上涨,加之市场处于传统旺季阶段,预计10月份带钢市场仍有上涨空间。