核心观点:上海华磊企业发展有限公司总经理梁太庚认为,金九的螺纹钢市场价格以震荡上行的态势为主,而十月份的螺纹钢市场价格仍有反弹的动能,但需谨防价格冲高回落的风险。

小编:您认为影响十月钢材市场供给的有哪些因素?

梁太庚:从十月份螺纹钢市场供给层面来看,首先是环保限产的因素对供给的影响。

在国庆前夕,部分地区的环保限产力度加大,如在923日起,京津冀地区以及山东、山西、江苏等地区,其环保限产的力度,全面加大。诸如,923日,山西临汾市大气污染防治行动指挥部印发《关于启动重污染天气橙色预警的通知》,决定从9250时起,启动重污染天气橙色预警(二级),预计10224时解除预警。其中,要求钢铁行业(含高炉铸造一体和铁合金企业)烧结、球团停产;焦化行业严格执行《临汾市2019-2020年秋冬季工业企业错峰生产管控方案》要求。

据业内人士的粗略统计,在国庆前后因受环保限产的影响,至少影响钢产量几百万吨,对后期的螺纹钢市场供给产生一定的影响。由于近期的气象条件不利于空气流通,有关部门对国庆蓝天保卫战的要求会更加严格,如果天气状况进一步恶化,环保力度或将进一步加大。目前唐山地区的采暖季的环保方案已经出台,对环保限产的措施时间提前,这将对螺纹钢市场供应产生较大影响。

其次,影响后期螺纹钢市场供给的另一个因素,有关部门在九月底,对违规产能的检查将会结束,十月份开始对违规产能如何处置,以及相关产业政策的实施和执行,必将影响到螺纹钢市场供给的变化。

此外,影响市场螺纹市场供给的再有一个因素,废钢等钢铁原材料市场价格的变化状况。今年由于多种原因废钢资源的偏紧,导致废钢价格高位运行,从而使最近电炉产能利用率一直偏低,而且拥有电炉的钢企其生产成本上升,效益明显减少,有的处于亏损的边缘,甚至亏损。由此而来,将遏制电炉产能的释放,对包括螺纹钢在内的钢材市场供给同样会带来一定影响。

小编:银十需求会迎来增长吗?

梁太庚:首先,从螺纹钢需求量最大的房地产业来看,金九银十,是房地产的施工旺季,而且时下的房地产在建规模依然很高。据国家统计局数据,1-8月份,全国房地产开发投资同比增长10.5%,其中,住宅投资62187亿元,增长14.9%,房屋新开工面积增长8.9%。因此,房地产行业对螺纹钢的需求强度仍然较强,需求量保持高位。

其次,基础设施建设对螺纹钢的需求强度在增强。据国家统计局数据显示,今年1-8月份,基础设施投资增长4.2%,增速比1-7月提高0.4个百分点。基础设施投增长,主要是为了稳投资、补短板,今年地方政府新增债券规模大幅提高至3.05万亿元,并首次提前至1月发行。截至8月底,地方政府新增债券发行进度已达94.79%9月底前可以完成全年发行任务。得益于此,今年基础设施投资较为稳定。下半年基建投资增速有望回升,拉动钢需的动力依然很强,尤其是螺纹钢、线材等建筑钢材的需求。

日前,国务院常务会议提出,2020年专项债券额度将提前至今年下达,根据现有法律法规,提前下达专项债额度最高为1.29万亿元。同时,明确2020年专项债将重点投向铁路、轨道交通等十大基础设施领域。专项债可做项目资本金范围从以前4个领域扩至上述十大基础设施领域,并且首次明确专项债资金用于项目资本金的规模占该省份专项债规模的比例可为20%左右。资本金可以撬动三、四倍社会资金,按今年专项债数据测算,此举撬动社会资金可超1万亿元。据相关预测显示,城镇老旧小区改造或将拉动万亿级投资需求。近期,多省份密集开展稳投资调研和督导,多地重大项目投资密集批复开工,数万亿元基建投资蓄势待发。如从8月底开始,广东、河南、甘肃、山东、福建、四川等地重大基建项目集中开工,涉及总投资规模超过万亿元。由此来看,下半年基建投资增速加快,有利于螺纹钢材市场需求释放。

其三,节后的赶工潮将为拉动螺纹钢市场需求注入动力。在国庆前夕,全国多地环保政策相继出台,其中涉及到工地停工、车辆限运情况。有的地区规定市区规划区及各县(市)城市建成区所有建筑工地室外喷涂、粉刷、切割、护坡喷浆、建筑拆除及土石方作业全部停工。所有施工运输车辆、渣土运输车辆、混凝土搅拌车辆全部停运。当地的建筑工程施工受到影响,而到节后,这批暂停施工的建筑工程恢复正常施工,将会加快施工进度,出现赶工潮,必将使螺纹钢的需求增加。

小编:您认为十月螺纹钢市场价格将会怎么走?

梁太庚:简要回顾九月份的螺纹钢市场运行状况,以沪杭为代表的华东地区主流螺纹钢市场价格震荡上行,涨幅200/吨左右;期间的期货市场螺纹钢主力合约价格上涨300多元/吨。

进入十月份,是传统的金九银十的需求旺季,市场价格的变化由前几年的旺季不旺、淡季不淡,逐渐转变为今年的淡季调整、旺季反弹。目前,由于国庆环保限产力度逐渐加大对供应的影响,而需求韧性仍在,预计进入十月中下旬,部分受国庆环保限产加强的钢厂产量逐渐恢复,供应也将随之发生变化。建议关注钢联发布的同口径螺纹周产量以360万吨作为当前供需平衡线。

总体来看,十月份前期,螺纹钢市场价格仍有反弹的动能,但到十月中后期,需要谨防价格冲高回落所带来的风险。

小编:市场还有哪些方面我们需要关注?

梁太庚:一是环保限产对实际钢铁产量的影响情况,需要重点关注,特别是对螺纹钢产量的影响。还有,有些地方提前执行采暖季限产方案后,相应地区钢铁企业实际产量的变化,对钢材市场供给的影响。

二是各区域供需差异化的变化状况需要关注。各地区区域差异化的变化主要体现在:限产地区和非限产地区的钢铁企业生产状况的变化所产生的差异;钢材资源输入地区和钢材资源输出地区,其钢材市场供给的变化,所产生的差异。这些区域的差异化,将会导致各地区价格波动的幅度和节奏的不同。

三是市场情绪变化对期现市场行情影响情况需要关注。最近,黑色产业链相关的一些重要信息发布,造成期货市场行情大幅波动,现货市场行情亦跟随波动。目前期货市场的交易在当下现实逻辑和远期预期逻辑来回转换,而九、十月份的需求基本面基本上没有发生特别大的变化。今年以来,尤其是最近几个月,市场情绪变化成为影响钢材市场价格波动的重要因素之一。因此,后期的市场情绪变化状况需要特别关注。