核心观点:

今日黑色系商品期货涨跌互现,其中铁矿石小幅拉涨,收盘涨超2%,盘面减仓上行,主力合约减仓超11万手,节前避险情绪较浓;螺纹涨超1%,早盘大幅拉涨,午后回落,主力合约减仓超22万手,全天宽幅震荡,热卷微涨,钢材基本面向好,节后产量或有大幅下降,市场做多情绪较高;而煤焦偏弱震荡,焦炭收跌,焦煤微涨,煤焦增仓下行,整体偏弱,节后市场或有转好,操作上建议做多钢材盘面利润。品种现货方面,受盘面钢价震荡上行影响,现货报价继续上行,其中螺纹均价涨18元/吨,热卷均价涨3元/吨,市场成交缩量;节前环保限产较为严格,节内生产或大幅减量,而节后库存或有累积,多空因素并存,关注节后产量库存数据以及宏观环境变化,节后钢价或宽幅波动;预计节后盘面价格先扬后抑,现货价格稳中偏强。

  • 宏观动态

1、【国内商品期货涨跌参半,文华指数止跌收涨】

黑色系期货铁矿涨2.5%,螺纹涨1.05%,热卷、焦炭、焦煤均冲高回落;能源化工板块,燃油跌1.16%,沥青、SC原油、橡胶收绿,甲醇涨2.17%;农产品涨跌分化,豆类粕类油脂收涨,菜籽涨1.61%,苹果跌2.23%,鸡蛋跌1.87%,棉花跌1.56%;沪银跌2.75%,沪金跌1%。

2、【收评:沪指月线涨0.66%收长上影 科技股步入分化格局】

9月最后一个交易日,三大股指开盘涨跌不一,随后受到假期因素影响,各大指数单边震荡走弱,午后虽然一度拉升,但尾盘再度出现跳水,沪指盘中险守2900点,月线收出长上影线。盘面上毫无热点题材,科技蓝筹分化加剧,个股整体跌多涨少,成交量再度创出阶段新低。从板块指数方面看,猪肉、石油和ST股等逆市飘红,券商、数字货币和虚拟现实等板块跌幅居前。截止收盘,沪指跌0.92%,报收2905点;深成指跌1.08%,报收9446点;创业板指跌1.21%,报收1627点。沪股通全天净流入1.35亿元,深股通全天净流出2.32亿元。

3、【财新中国制造业PMI录得51.4,较上月增长1个百分点】

反映制造业经营状况呈现出改善迹象。9月中国制造业景气度继续呈改善迹象,主要得益于国内需求的潜在增强。相对于订单的改善而言,就业扩张偏慢,可能侧面反映出结构性失业的状况。近期中央政策强调形成强大国内市场的发展方向,基建项目的加快落实、产业升级的更积极推进、减税降费红利的释放,有望抵消外需疲软的影响,缓和中国经济的下行压力。

  • 期货市场风云

数据来源:钢联数据

数据来源:钢联数据

今日国内黑色系商品期货冲高回落涨跌互现,铁矿涨2.5%,螺纹涨1.05%,热卷涨0.38%,焦炭、焦煤偏弱运行,黑链指数小幅收涨,资金大幅流出。具体来看: 建筑钢材现货市场报价上涨,九月份以来,基建投资回升明显,PMI指数创19个月以来新高,提振市场信心,预计节后建筑行业将加快赶工,需求有望进一步改善。技术上,RB2001合约减仓上行,1小时MACD指标显示DIFF与DEA在0轴附近波动,红柱缩小;1小时BOLL指标显示中轴与上轨开口向下发散,期价承压中轴压力。操作建议,3400上方偏多交易。

  • 现货基本面

3.1.钢铁原料

数据来源:钢联数据

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钢坯:30日钢坯出厂累涨30元/吨,报3400元/吨,今日直发尚可,仓储现货全天3450-3470元/吨均有成交,午后市场趋于清淡,部分钢坯协议基本已经国庆期间协议量预售。下游成品材价格继续小幅趋强,个别品种交投活跃,但整体对高价资源保持谨慎观望态度。国庆前夕,唐山地区别自9月24日、9月28日分别发布重污染天气Ⅱ级应急响应及环保加严政策。在目前唐山地区各全流程钢厂执行保留一座高炉生产的情况下,钢坯出厂3400元/吨,但较去年同期降420元/吨,全年均价同样低于去年同期,钢坯价格经过去年大涨大落后今年进入利润理性回归时期。供需方面, 10月2日以后高炉复产但秋冬季错峰生产执行在即,而下游独立轧钢企业10月4日以后大概率继续执行A/B组轮换生产, 10月钢坯供需大概率修复到紧平衡水平,当然并不排除突发的重污染天气应急响应。库存方面,轧钢厂停产虽然导致需求停滞,但钢坯外销相比去年同期减量明显,库存难有明显累库出现,且轧钢厂复产也将一定程度上出现补库情况,节后钢坯库存大概率转降。从目前基本面情况来讲,节后供需紧平衡及全年终端对调坯成材价格接受度水平看,上行幅度基本难超预期,另外由于当前钢坯期现结合操作模式的活跃性也决定了钢坯价格易受资本市场导向影响,由此带来的逢高做空或压制钢坯反弹。由此而言,节后钢坯价格更多以涨后回落为主。

生铁30日生铁市场价格持稳运行,市场交投氛围偏淡。山西翼城:铸铁3380元/吨,球铁3230元/吨,炼铁2990元/吨;山东临沂:铸铁3160元/吨,球铁3350元/吨,炼铁2900元/吨,现款含税。部分地区炼铁资源偏紧,铁厂暂无库存,贸易商较为活跃,其他地区炼铁出货一般,高价难成交,价格多是一单一议;球铁、铸铁交投氛围欠佳,多数地区下游铸造企业停产者较多,况且下游铸造企业节前备货已结束,铁厂几无成交,市场观望氛围较浓。成本方面:今日Mysteel焦炭价格指数为1860.3,较昨日持平,焦炭持稳运行;今日Mysteel铁矿石价格指数为730.2,较昨日上涨1.2,铁矿石价格小幅震荡走高,对生铁成本影响偏小。预计明日生铁市场价格暂稳为主。

废钢:30日废钢市场平稳运行,国庆节假日临近,调价钢厂较少,主流废钢市场稳,市场观望为主。Mysteel废钢价格指数为2573.9,稳。现目前,影响废钢市场的主要因素有:1、全国各地区部分钢厂限产,废钢用量受到影响,利空废钢价格,但若限产力度较大,预计成材将会有一波反弹,而又对废钢价格有所支撑;2、废钢价格高位震荡,而螺废差缩小,电炉厂利润被逐步压缩至亏损边缘,停产现象出现,市场废钢用量有小幅滑落;3、废钢资源依旧偏紧,废钢价格支撑有力;4、国庆节前夕,部分地区有查环保现象,同时预计废钢的运行也会受阻,不利于废钢市场交投。综合来看,国庆节前夕废钢价格会平稳过度,将不会有太大的波动。预计明日废钢市场窄幅震荡运行。

国产矿:30日国产矿部分地区价格下降。沙河、武安价格降10元/吨。具体看来:华北——唐山66%干基含税现金出厂890元/吨,迁西66%干基含税现金出896元/吨,迁安66%干基含税现金出厂910元/吨;遵化66%干基含税现金出厂860元/吨;宽城65%干基含税现金出厂760元/吨;滦平63.5%钒钛粉干基含税现金出厂813元/吨;沙河64%(碱)湿基不含税现汇出厂现执行640元/吨;武安64%(碱)湿基不含税现汇出厂630元/吨;代县65%湿基不含税现汇出厂660元/吨;繁峙65%湿基不含税现汇出厂660元/吨;黎城66%干基含税现汇价900元/吨。东北—辽宁建平66%湿基税前现汇出厂610元/吨,朝阳66%湿基税前现汇出厂600元/吨,北票66%湿基税前现汇出厂600元/吨,鞍山65%湿基税前现汇出厂价680元/吨,海城65%湿基税前现汇出厂680元/吨,辽阳65%湿基税前现汇出厂680元/吨,本溪65%湿基税前现汇出厂价680元/吨,抚顺66%干基含税出厂793元/吨,吉林通化66%干基含税现汇出厂价860元/吨。华东—山东淄博66%干基含税承兑出厂895元/吨;莱芜64%干基不含税承兑出厂792元/吨;泰安65%干基含税承兑出厂895元/吨;枣庄65%干基含税现汇出厂895元/吨;繁昌65%干基含税现汇出厂800元/吨;霍邱干基含税现汇出厂价839元/吨,庐江65%干基含税现汇出厂价850元/吨。华南—广东河源64%干基含税现金出厂715元/吨,广西柳州64%干基含税出710元/吨。

3.2.成品材

【普钢品种】

数据来源:钢联数据

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建筑钢材:30日国内建筑钢材价格小幅反弹,主要城市螺纹钢均价3921元/吨,较上一交易日上涨18元/吨,Mysteel螺纹钢价格指数3867,较上一交易日上涨22。分区域来看,华南、华中、华东地区普涨且涨幅相对较大,东北、西北涨幅其次,其余地区暂稳运行。具体到今日市场,由于是节假日前一天,市场交投表现偏淡,但价格坚挺,一方面是对环保存在预期,另一方面是拉高等待节后出售。就基本面情况而言,出台环保政策的地区内钢厂正在逐步执行限产方案,节假日期间产量将有所下滑,同时需求也将偏淡,供需双降格局之下,节后首周的库存情况及产量恢复情况将是市场关注之重点,多空争夺仍将继续,预计节后回归的一段时间内,建筑钢材价格呈震荡运行态势。

数据来源:钢联数据

热轧:30日热轧价格呈现小幅上涨趋势,临近假日成交情况并不乐观,但商家心态尚可,盼涨节后的意愿依然存在。就今日价格看,天津3650元/吨,上海3640元/吨,广州3730元/吨,整个价格体系看,短期没有出现名变化,三地的压力依然维持着上周的水平,华东与华南压力依然存在。从近期北材南下的资源看,主要以东北资源为主,而假日期间仍有一定资源到市。就从钢厂反馈,对市场并不看好,有继续放货来降低自身压力的情况出现,但接单较难的情况下,在考虑自身库存,进行调整,短期仍将继续维持观望与顶价态势。就节后市场预期到货增加,特别南方市场价格支撑力度仍待考验。

冷轧30日国内涂镀价格小幅上涨。其中镀锌板卷1.0mm全国均价4661元/吨,日均价格环比上涨2元;彩涂板卷0.476mm全国均价5731元/吨,日均价格环比持平。今日期货震荡上涨,现货市场跟涨动力不足。目前多数终端基本维持按需采买,虽然节前个别下游增加采买量,以填补库存空缺的情况,但对市场影响不大。此外商家对后市操作还是积极出货为主,避免库存以及成本的压力过大。由于临近国庆,部分贸易商已提前休市放假,预计国内涂镀板卷价格或将震荡运行为主。

中厚板30日国内中厚板市场价格窄幅盘整,全国20mm普板均价3824元/吨,较上个交易日涨2元/吨,其中南京、武汉、天津、武安等市场涨10-20元/吨,重庆市场跌10元/吨,其余市场暂稳观望。据了解,今日期货与唐山钢坯价格小幅拉涨,在此影响之下,市场情绪略有恢复,贸易商报价以稳为主。成交方面,今日市场节日氛围浓厚,整体成交情况偏淡。钢厂方面,9月底至10月初,唐山、天津、安阳等地区钢厂集中限产,市场到货情况一般。另悉,近期到货成本高企,对价格有一定的支撑作用。综合来看,预计节后中厚板价格以高位盘整为主。

涂镀:30日国内涂镀价格小幅上涨。其中镀锌板卷1.0mm全国均价4661元/吨,日均价格环比上涨2元;彩涂板卷0.476mm全国均价5731元/吨,日均价格环比持平。今日期货震荡上涨,现货市场跟涨动力不足。目前多数终端基本维持按需采买,虽然节前个别下游增加采买量,以填补库存空缺的情况,但对市场影响不大。此外商家对后市操作还是积极出货为主,避免库存以及成本的压力过大。由于临近国庆,部分贸易商已提前休市放假,预计国内涂镀板卷价格或将震荡运行为主。

【专业品种】

数据来源:钢联数据

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型钢:30日国内型钢市场主流价格持稳运行。唐山型钢价格稳中趋强,其中主流价持稳运行,部分受外围支撑盘中涨10-20元/吨,市场观望情绪浓,整体延续弱势行情,临近国庆环保加码、运输限行,型钢进入有价无市,期间因坯料、期螺拉涨,厂商挺价意愿强烈。华东型材价格主流持稳,部分城市报价小幅上调。临近节前市场成交零星,部分商家及终端提前放假,因此价格调整并无较大意义,部分商家上调后休市。节假日期间市场库存或小幅增量,因此节后价格上涨空间有限。华南型材价格持稳运行,由于临近假期,今天市场成交氛围较为一般,商家出货意愿也有所减弱,非现款基本不出,由于节前唐山价格上涨明显,节后华南型材市场或将稳中趋涨。综合预计,节假日期间现货维持盘整,节后存在盘整趋强可能。

钢管30日全国管材价格整体暂稳,部分城市价格小幅调整。分品种来看,焊管4寸*3.75mm全国均价4192元/吨,较上一交易日价格上涨2元/吨;镀锌管4寸*3.75mm全国均价4804元/吨,较上一交易日上涨4元/吨;无缝管108*4.5mm全国均价4823元/吨,较上一交易日下跌2元/吨。市场方面:焊管、镀锌管,今日多数主流城市焊管价格暂稳,个别城市小幅上调,市场成交一般。今日钢坯价格反弹,上涨30元/吨,原料带钢价格暂稳,部分管厂上调报价。今日市场整体出货情况一般,库存消化速度整体偏慢,贸易商心态偏谨慎。从目前需求释放速度来看,短期内焊管价格难见大幅拉涨,预计后期全国焊管行情盘整运行。无缝管:全国无缝管均价小幅下跌,整体成交较差。原料管坯依旧弱势,近期山东地区严查环保,供需皆受影响,其中聊城地区主流管厂基本停产,临沂地区管厂不同程度限产,虽供应端发力减弱,但因近期出货不畅,今日部分管厂小幅下调出厂价格,局部市场价格小幅跟跌。综合看来,近期无缝管价格或将趋弱运行。

带钢30日全国带钢小幅上涨,成交一般。唐山小窄带开盘涨10,主流厂家报3670,整体市场成交活跃,但资源较少;唐山355带钢开市涨10,午后回落10-20,现货主流3660-3670元/吨,瑞丰3680元/吨,成交一般。华东带钢今日小幅回暖,市场主流较昨小涨10至3790-3830元/吨。华南小幅上涨20至窄带主流3860-3890元/吨,中宽带3880-3910元/吨,节前成交氛围一般。目前小长假将至,带钢供应端集中检修,需求端陆续放假,供需双降,厂商观点不一。市场贸易环节部分砸价减库,部分挺价惜售,成交僵持。预计国庆期间价格震荡调整。

数据来源:钢联数据

结构钢:30日优特钢市场价格稳定,全国来看45#3910元/吨,40Cr4134元/吨,20CrMnTi4213元/吨,20#管坯3810元/吨。优特钢棒材样本总库存66.31万吨,环比下降2.01万吨,下降2.95%,较去年同期减少25.7万吨,同比降27.93%;样本贸易商成交量32.66万吨,环比上升1.67万吨,涨幅5.4%,较去年同期成交量上升7.02万吨,同比上升27.4%。1号淮钢对碳合结上调30元/吨。预计节后优特钢市场小幅拉涨为主。

工业线材:30日全国工业线材价格稳中探涨,其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日平、涨23元/吨和平,截止收盘,全国冷镦钢均价4163-4220元/吨、拉丝均价3889元/吨、硬线均价4081元/吨。具体来看,今日工业线材部分品种走势分化,品种钢方面价格平稳运行、普碳拉丝材价格延续涨势。国庆小长假前最后一个交易日,下游节前采购需求整体已提前告一段落,部分贸易商也提前放假,今日市场供需两弱,成交一般,价格整体波动不明显。目前贸易商方面手中库存整体偏少,叠加近期全国各区域限产利好因素下,心态较为乐观对节后行情表示看好,预计节后工业线材价格有望小幅上涨。