概述:截止9月底,Myspic工业线材绝对价格指数报收4299.93点,较上月降28.66点,环比下跌0.66% 9月中上旬市场延续下跌趋势,但随着国庆小长假的来临全国各区域陆续出台环保限产政策,钢厂限产增多提振市场多头,价格方面触底小幅上扬,但市场价格整体仍然收跌。进入10月,国内钢材市场需求有所回暖,但国庆过后华北地区限产结束钢厂复产导致市场供大于求,但金十旺季需求仍在,价格方面有所支撑。综合预计,10月份国内工业线材价格维持高位震荡。

一、9月工业线材市场价格先抑后扬

图1:2019年Myspic特钢绝对-工业线材价格指数走势图

数据来源:钢联数据

由上图可以看出,9月工业线材市场先抑后扬,但整体收跌综合指数下跌28.66点,整体收跌,9月中上旬价格下跌主要原因受下游需求不及预期,全国钢材产量连续创新高、库存重回升势,供需不平衡引发钢价高位回调,随着9月下旬限产政策实施对市场提供信心,价格大幅下跌过后价格出现修复性反弹。

二、供给压力增加

图2:2016-2019年8月产量和产能利用率走势图数据来源:钢联数据

Mysteel调研的全国工业线材生产企业9月份工业线材总产量464.8万吨,较8月份产量增加29.7万吨,增幅6.39%;产能利用率68.3%,较上月增长4.38%。全国样本优线钢厂库存总量37.9万吨,较上月同期增加4.25万吨,较去年同期33.83万吨增长12.3%10月份钢厂计划量454.2万吨,较9月份实际产量减少10.6万吨,较9月份计划量减少2.2万吨。10月份检修钢厂共计6家,确定性检修产线14条,影响产量初步统计为65.45万吨,较8月份检修产线减少4条,影响产量约17.13万吨。

9月份国内工业线材钢厂产量、产能利用率双双小幅上涨。从区域来看,华北、华中与华东较上月增加,其中华中增量最明显,其余变化并不明显。库存方面,整体工业线材库存小幅增加,环比、同比皆出现增长。10月份国内钢厂检修力度减少,另外由于北方区域前期因环保导致停产限产将陆续复产,现货供应将逐步回升。综合来看,预计10月份工业线材产量小幅增加。

三、库存压力较去年同期增加

图3:2017年-2019年9底库存走势图

数据来源:钢联数据

截至9月底,全国工业线材库存总量为44.04万吨,较去年同期微降8.01%,本月工业线材由于产量端大幅增量,但下游需求较8月有所好转,市场库存由叫上月末下降0.5%,但随着10月供给端增量,工业线材市场压力逐渐增加,预计10月库存方面将持续累库。

四、下游订单不足市场需求不济

数据来源:钢联数据

由上图可以看出,目前全球紧固件主要用于汽车工业、电子工业和建筑工业、维修工业;其中,汽车工业是最大的用户,需求量约占紧固件总销量的23.2%;8月份,全国汽车产量完成120.42万辆,环比降低2.74%,同比增长10.15%;销量完成121.55万辆,环比增长15.09%,同比增长55.72%,在经历7月销售谷底之后强劲反弹,提前进入销售旺季。1-8月份,汽车累计产销量分别为1091.45万辆和945.69万辆,同比累计分别增长35.45%和31.53%,整体发展形势良好。8月份汽车库存周期为57天,较7月份减少了1天,逐月增长势头得到遏制,其中乘用车库存周期由60天减少到58天,商用车库存周期为由50天增加到51天。8月份,乘用车生产92.96万辆,环比降低2.06%,同比增长12.60%;销售97.73万辆,环比增长18.85%,同比增长59.26%,销量同比增幅较7月增加43.83个百分点,乘用车库存量有所降低。

目前,各汽车厂家力推新品,多款新车连续上市,消费者选择空间日益扩大;经销商降价与促销力度不断加大,优惠幅度大、范围广,激发消费者购车热情;节能汽车补贴政策效果显现,推广目录陆续公布,再加上原有多项利好政策的延续,预计未来乘用车市场仍能保持良好表现。

综合来看,随着国家对宏观经济结构的主动调控,固定资产总体投资及GDP增速适度放缓,除了上述汽车行业外,其他行业的情况依然不容乐观,而出口方面看,国内价格偏高优势不大,国外的采购意愿并不强烈,整体观望情绪依然维持,不过就整个需求而言,目前制造业下游需求尚可韧性仍在预计10月国内工业线材价格呈高位震荡态势。