9月华中地区镀锌管走势分化,郑州地区月累计下跌60元/吨,长沙地区累计上涨110元/吨,武汉地区累计上涨40元/吨;无缝管方面,郑州地区月累计下跌50元/吨,长沙、武汉地区月环比并无变化。“金九”不及预期,商家心态分化,十月份行情走势显得扑朔迷离。笔者认为以下几个方面值得节后具体关注:

镀锌管方面:

首先从价格方面来看,如图所示,华中镀锌管价格在经历去年11月大跌之后,在今年并无起色,在4700-5000之间震荡运行。具体看来,郑州年同比低510元/吨,武汉低500元/吨,长沙低580元/吨。随三地年同比价格较18年要低上不少,但与19年初价格接近。

图一:2017-2019年华中地区镀锌管价格走势

数据来源:钢联数据

其次对比2015及2018年国庆节前后价格,以长沙为例,2015至2018年长沙市场镀锡管价格均以平稳度过,而2017年节后均价上涨122元/吨,2018年节后均价下跌54元/吨。

再者,从库存角度看来。据mysteel数据显示:华中地区镀锌管库存,9月仅累计减少0.01万吨,同比同样下降0.14万吨。而上周样本焊管厂周产量为25.49万吨,月同比下降4.57%。焊管厂库为62.43万吨,年同比增加19.93%。就数据层面看来,当前社库变化不大,但厂库年同比增加较多,节后供给压力较大。另外,当前管厂利润维持在380元/吨左右,处于年内高位。

综合看来,伴随近期环保限产消息炒作,节后华中镀锌管价格有一定反弹空间,但长期看来,价格仍有一定压力。

无缝管方面:

首先从价格方面来看,无缝管与镀锌管略有不同,因近两年来新增机组的陆续投产,市场竞争加剧,从而导致今年上半年无缝管价格一直处于弱势运行的态势,直到6月份因为山东主流管厂的主动以及被动限产,无缝管价格才有所起色。具体看来,郑州、武汉、长沙价格年同比均下降700元/吨。

图二:2017-2019年华中地区无缝管管价格走势

数据来源:钢联数据

其次对比2015及2018年国庆节前后价格,可以发现华中地区无缝管多以盘整及上涨为主,仅在2015年下跌了50元/吨。笔者相信,历史都是惊人的相似,今年节后价格大跌的概率依然微乎其微,盘整概率更大。

最后上周无缝管厂周产量为8.96万吨,月环比增加30%,山东管厂基本恢复正常生产;无缝管厂库为17.75万吨,月环比增加18%;不论产量还是厂库,现在都已经恢复至正常水平,所以四季度无缝管将不同于三季度,更接近一二季度的情况,供给压力较大。

综合看来,传统的“金九”需求旺季并未得到明显体现,并且在本周管厂价格开始下调,但华中地区贸易商因当前库存多为前期高价资源故并未跟跌。再考虑近期山东地区已有部分管厂因环保问题限产检修,预计节后华中地区无缝管价格盘整运行。