9月底,市场“伸长脖子”期盼了近1个月的国庆前限产政策终于陆续出台,涉及多地。

其中,唐山市从9月28日24时至10月2日8时,单座高炉企业限产比例不低于50%;其他企业允许保留1座高炉生产(用于保障维护管道压力等安全措施)。目前来看,唐山、武安、邯郸、天津、山东、河南、山西等地的节前后的限产影响产量大概在400万吨左右。

供应方面,尽管我网调研本周螺纹钢产量还在增加,这也对短期市场心态造成了一定压力,但从高炉调研情况来看,限产的效果依然非常显著。

本周,唐山高炉开工率已降至43.48%,环比降幅达26.81%。而全国247家钢厂高炉开工率70.85%,环比降10.33%,同比降9.99%;日均铁水产量221.8万吨,环比降10.46万吨,同比降5.88万吨。

数据来源:钢联数据

由于今年国庆前限产政策出台时间相对稍晚,因此对螺纹钢产量的影响或要到节后才能有进一步体现。

另外,唐山地区在国庆节之后的10月1日至11月14日将进入秋冬季节停、限产:高炉、烧结、竖炉、白灰停产50%;如遇重污染天气预警,高炉停产50%不变,烧结、竖炉全部停产,5天后恢复到高炉停产比例(50%),白灰窑全停。

Mysteel首席分析师汪建华指出,10月供给回落应该是大超预期的,市场可售资源大概率会出现同比减少的情况(9月底限产的影响主要显现在10月销售量上)。

库存方面,钢材社会库存已经持续7周下降,钢厂钢材库存近几周均在480万吨左右波动。

需求方面,Mysteel分析师沈一冰认为,进入传统需求旺季,9月份钢材现货市场成交量明显回暖。据Mysteel调研237家主流贸易商,9月份建材日均成交量接近22万吨,高于8月份的19.9万吨。

从下游行业来看,房地产投资仍具韧性,增速回落缓慢;2020年专项债额度可能提前下发,商业银行增加中长期贷款,基建投资仍有发力空间;今年工业企业利润增长乏力,制造业投资或延续低速增长。国庆节后下游工地复工,仍有较强需求,不过随着旺季进入尾声,钢材需求难免将逐步下滑。

总体而言,10月初市场供需基本面的转变或部分扭转市场的悲观预期,这使得节后价格易涨难跌,但随着旺季即将结束,压力将再次逐步回归。