2019年工业材品种表现差强人意，热轧板卷价格自6月份开始开启震荡下跌模式，高产量、高库存、低需求已成常态化。如今金九月已接近尾声，需求恢复情况却不及预期，去库存进度仍不理想，那么在银十即将到来之际，笔者从以下几点来回顾前三季度浙江地区热卷基本情况及国庆节后价格预测。
从上图中我们可以看出，除了个别月份宁波地区热卷价格与上海有价差外，大部分时间两地价格基本持平，二季度价格甚至倒挂，宁波价格一度沦为全国最低。杭州方面由于整卷资源不多，价差仍能保持正常空间。
二、库存一直处于去年同期上方，压力较大
2019年春节后宁波地区热卷库存激增，最高值接近39万吨，达到近3年新高。随着需求的复苏，库存进入快速消化通道。5-6月份由于宁钢检修的预期及价格已经跌至相对偏低的水平，很多贸易商开始抄底，导致北方钢厂资源大量到货，库存开始逐步反弹向上。截止9月底，宁波热卷库存仍在20万吨左右，高于去年同期5万吨以上，库存压力相对偏大。
三、下游需求萎靡不振，市场交易多以投机为主
上图展示的是浙江地区热轧仓库日均开平量的分年度情况，从图中可以看出，前三季度除了三、四月份仓库加工量与前两年贴近外，其他时间均低于17、18年同期水平，表明今年的下游需求要弱于前两年。从节前情况看，临近国庆假期，下游备货出现小高峰期，仓库加工订单量在回升，预计节后能保持一段时间。
四、国庆节后浙江热卷价格预测
下游方面：机械版块除了工程机械表现尚可以外，金属切削机床、电力机械设备产量仍处低位，农业机械产量也在下滑，总的非工程类机械表现疲软，在四季度难有亮眼表现。汽车产销数据继续下滑，无论是生产商还是经销商均在去库存。钢结构版块依旧保持良好势头，短期不会存在下滑趋势；
库存方面：由于国庆长假期间仓库、经销商均休假，故资源入库量会高于出库量，宁波地区会出现累库的现象，节后开市市场将再次面临高库存的压力；
供应方面：据了解，限产对热卷影响不大，钢厂在有利润的情况下仍会开足马力生产，且四季度将新投产3-4条热轧产线，故节后高产量的形势难有改善。
总的来看，节后浙江市场板材仍将面临基本面偏差的局面，去库存是经销商首要任务，在此情况下，笔者预计节后价格或震动偏弱运行。
（数据来源：钢联数据）
