现货与期货：9月23日现货报价47280元/吨-47370元/吨，均值环比不变，对当月合约升175元，升贴水跌5元。沪铜主力合约价格上涨0.19%至47120元/吨。LME3月合约下跌0.06%至5774.5美元/吨。昨日铜价延续前日走势围绕47100元/吨窄幅整理。现货早间延续昨日报价升水170~升水200元/吨，现货依然表现出货众多买兴不足的特征，持货商主动降价以求成交，平水铜领先下调，成交于升水160元/吨附近，好铜成交于升水180~升水190元/吨。第二节交易阶段，平水铜为力求成交普遍降价至升水150元/吨，部分可收低价至平水铜升水140元/吨；好铜报价趋稳于升水180~升水190元/吨区间，贸易商意在更低价格收货；下游企业维持刚需，湿法铜维持昨日报价升水120元/吨左右。期货盘面也暂难摆脱区间震荡格局，现货市场谨慎避险情绪增强，贸易商节前交易量不见扩大反而在逐渐下降，整个市场交投一般，当月票交易略胜一筹，报价也尚能勉力维稳，而下月票在避险情绪主导下较难有吸引力，降价下调速度较快。

库存：9月23日上期所仓单环比减5213吨（-8.64%），同比增10598吨（+23.79%）至55147吨。COMEX库存环比不变，同比减136156吨（-76.75%）至41238吨。LME库存环比减3600吨（-1.25%），同比增66950吨（+30.91%）至283550吨。

消息：固废中心公布了2019年第12批固废进口批文，涉及废铜批文总量为31658实物吨，按照80%的品位测算，约合金属量25326吨；涉及企业31家，主要是分布在广东、江西、安徽、浙江、福建等地区的小型企业，

逻辑：最近几个交易日，现货市场旺盛势头有所转变，持货商挺价意愿松动，价格僵持在47100元/吨一线。从一周短期来看，国庆将至，现货市场挺价意愿下降；同时进口铜流入导致货源宽松；市场在此期间或许以避险为主，9月火热行情或许会暂时降温。从中长期看，全球央行逐渐走入宽松周期；电网投资增快，电缆厂订单增加；年内汽车，家电等下游消费逐渐复苏；废铜供应紧张；这些因素均在当前价位下给铜价以强力支持。短期内国庆将至，导致波动上升，可提前离场待节后再寻机会入市。

操作建议：建议暂时离场观望。