前言：随着下游无缝钢管行业新增产能的陆续投产，管坯需求在不断迸发的同时，也感受到了无缝钢管行业同质化竞争愈演愈烈所带来的的消极影响，价格涨跌受下游无缝钢管价格的制约也越来越大，传统旺季“金九银十”将至，管坯市场又将如何演绎？

一、下游新增产能陆续投产，同质化竞争愈演愈烈

据不完全统计，2018年仅山东、河北两地就有7家企业计划新增无缝钢管产线12条，累计新增产能473万吨，占2018年全国无缝钢管总产量的16%左右。从新增产能组距情况来看，除1条Φ630扩旋机组生产无缝钢管口径在Φ377-720外，其余11条产线其产品口径与现阶段市场主要流通资源重合度高，新增产能的陆续投产，给当前无缝钢管市场带来了比较大的竞争压力。

注：2018年统计口径

表1：2018年部分无缝钢管新增产能

这种竞争压力更多的体现在价格上。自2018年下半年省内某管坯主要生产企业无缝钢管产线陆续投产后，山东省内无缝钢管市场进入了“刺刀见红”的白热化状态。从我的钢铁网跟踪数据显示，2019年1-7月份，山东省内20#热轧管坯与小规格20#无缝钢管平均价差仅578元/吨，较2018年同期下降172元/吨，较2017年同期下降46元/吨，成品价格与原材料价格价差的大幅萎缩意味着管厂利润的快速收缩，从价差模拟利润来看，2019年1-7月份小规格20#无缝钢管生产利润仅22元/吨，较2018年同期下降178元/吨，较2017年同期下降52元/吨，利润的快速收缩，对省内无缝钢管生产企业带来巨大冲击，据悉，聊城地区个别企业因产品规格重叠度高、生产成本无可比性等因素，已进入破产重组阶段。

图1：山东地区20#热轧管坯及小规格20#无缝钢管价格价差变化

大规格无缝钢管的情况比小规格无缝钢管相对要好很多。根据我的钢铁网跟踪调查数据显示，2019年1-7月份，山东省内20#连铸管坯与大规格20#无缝钢管平均价差为924元/吨，较2018年同期下降86元/吨，较2017年同期增加22元/吨；从价差模拟利润来看，2019年1-7月份山东地区大规格20#无缝钢管生产利润约为344元/吨，较2018年同期下降110元/吨，较2017年同期下降8元/吨。虽然大规格无缝钢管生产利润相对有保障，但面对越来越多即将投产的新增产能，业内人士对此并不乐观，目前多在积极寻求方式方法、以免新增产能投产后陷入被淘汰的尴尬境地。

图2：山东地区20#连铸管坯及大规格20#无缝钢管价格价差变化

同质化竞争压力另一方面则表现在库存方面。据我的钢铁网调研数据显示，截至2019年8月中旬，山东省内无缝钢管市场周均库存为27.37万吨，较2018年增加2.52万吨，同比增加10.14%，较2017年增加5.51万吨，同比增加25.21%。

图3：2017-2019年山东无缝钢管市场库存变化

二、竞争压力自下往上传导，省内钢厂管坯产量收缩

随着无缝钢管行业竞争不断加剧，无缝钢管生产企业积极探索、发展自身优势，在不断优化、升级产品、产线的同时，原料采购变得更加谨慎，对原料采购价格的要求也更为苛刻，而这种低价采购要求、在一定程度上“伤害”了钢厂的生产积极性。

由于无缝钢管生产企业在采购环节上的谨慎和斟酌，打乱了主要管坯生产企业的销售节奏，导致管坯钢厂库存堆积，进而调整其生产品种比例，导致省内管坯产量快速收缩。据我的钢铁网调研统计数据显示，2019年1-6月份山东地区管坯生产企业热轧管坯月均库存8.33万吨，较2018年同期增加0.21万吨，较2017年同期增加3.54万吨，库存的大幅堆积，牵制了管坯钢厂在热轧管坯方面的生产积极性，据我的钢铁网调研统计数据显示，2019年1-6月份山东省内主流管坯生产企业累计生产热轧管坯141.88万吨，较2018年同期减少11.66万吨，同比下降24.53%，较2017年同期增加2.36万吨，同比增加1.69%。

图4：2017-2019年山东管坯钢厂产量及库存

三、内忧外患纷扰，山东管坯市场持续承压

1）外来资源快速涌入，省内钢厂后期承压

结合上文2017-2019年山东省内管坯与无缝管的价差情况来看，省内传统管坯钢厂的产量收缩，并未带来理想中的价差拉大，反而引来了天钢、承德建龙等外部钢厂的资源投放增量。从我的钢铁网调研跟踪的数据情况来看，2019年4-7月份，山东省内管坯产量几乎呈逐月递减之势，2019年7月份管坯实际产量较2019年4月份下降5.75万吨，同比下降13.04%，产能利用率也由82.12%降至71.42%，同比下降10.7个百分点，而同期华北+东北地区管坯产量由2019年4月份的11.7万吨，增加至2019年7月份的20万吨，同比大幅增加70.94%，产能利用率由34.41%增至58.82%，同比提升24.41%，与此同时，8月份山东管坯主流生产企业预计排产管坯24.75万吨，预计产能利用率降至46.09%，华北+东北地区管坯预计排产21.5万吨，预计产能利用率63.24%。从区域性钢厂管坯产量、产能利用率变化情况来看，大量外来资源的涌入，对省内管坯钢厂的既有市场带来了巨大冲击，后期省内管坯钢厂或将承压。

图5：2019年4-7月山东、华北+东北管坯产量变化

2）北材南下受阻，市场持续承压

山东管坯市场之所以“大”的原因，一方面是内部需求量大，另一方面则是资源可分流至全国第二大无缝钢管生产省份——江苏省。由于山东省内管坯生产量大且成本较低，其资源多辐射江苏、浙江等地，但随着近两年江苏无缝钢管产业优的化升级，江苏省无缝钢管生产企业对普通管坯的需求逐年递减，江苏省内管坯价格已不像之前一样居高不下，山东管坯南下江苏的价格优势渐渐缺失。据我的钢铁网调研数据显示，2019年1-7月份苏鲁两地20#热轧管坯平均价差仅为166元/吨，较2018年下降78元/吨，价差已逼近两地运输成本线附近，而进入8月份之后，由于江苏市场终端需求表现不力、苏鲁平均价差进一步收缩至57元/吨，山东管坯已完全丧失南下江苏优势，资源无法分流，进一步加剧了山东省内管坯市场竞争，后期压力隐现。

综合来看，无缝钢管行业的同质化竞争所导致的生产利润较低将继续制约管坯市场价格的上涨速度及幅度，加上当前省内主要管坯生产企业受环保限产、煤焦去产能等政策影响产量持续下降，由于运输成本趋近，天钢等外来钢厂在山东管坯市场的地位日渐巩固，后期省内钢厂供给恢复后或将经历一段时间的价格拼杀方能夺回市场，整体来看，我们预计接下来山东管坯市场仍将承压运行。