8月，我国原煤产量增速放缓，日均产量环比略降，累计产量增速维持年内高位；8月进口煤达年内次高位；8月全国平均气温高于常年0.8度，全国降水量较常年同期偏多5%，8月份发电量增速增长1.7%，清洁能源表现较好，而火电发电虽达历史次高位，但增速仍为负，累计数据看，1-8月发电量增速2.8%，较1-7月下降0.2个百分点，清洁能源累计占比高达28%。
一、8月我国原煤产量增速放缓，进口煤达年内次高位
8月我国原煤产量增速放缓。8月份，原煤产量3.2亿吨，同比增长5.0%，增速比上月回落7.2个百分点；日均产量1019万吨，比上月减少20万吨。1-8月份，原煤产量24.1亿吨，同比增长4.5%。尽管8月沿海地区受台风天气影响，火电发电有所回落，但仍处于消费旺季，对煤炭需求量较大，主产地生产积极性高，日均产出量仅较7月下降20万吨，但仍高于历年同期。8月我国进口煤量达年内次高位。
8月份，进口煤炭3295万吨，同比增长14.9%，增速比上月加快1.5个百分点。1-8月份，进口煤炭22028万吨，同比增长8.1%。大部分港口均不允许异地报关，进口煤限制政策趋严，进口煤量缩减预期大，但6月延长通关的部分煤炭集中在8月通关，以及少部分贸易商因内外价差明显，寻货采购，造成8月进口量比7月还高。
图1 全国原煤月产量增速 图2 全国原煤日均产量
图3 全国原煤日均产量环比 图4 全国煤炭进口量
二、8月全国发电量增速增长1.7%，清洁能源累计发电占比高达28%
8月全国平均气温较常年同期偏高，全国平均降水量较常年同期略偏多，全国发电量增速加快。据气象局应急减灾与公共服务司表示，2019年8月，全国平均气温21.6℃，较常年同期（20.8℃）偏高0.8℃。从降水量来看，2019年8月，今年8月，全国平均降水量较常年同期偏多5%。8月份，全国发电量6682亿千瓦时，同比增长1.7%，增速比上月加快1.1个百分点；日均发电215.6亿千瓦时，比上月增加3.6亿千瓦时。1—8月份，发电4.7万亿千瓦时，同比增长2.8%。
图5 全国发电量情况 图6 全国发电量累计同比
分电源看，8月份，火电降幅收窄，水电增速回落，风电由负转正，核电、太阳能发电加快。其中，火电同比下降0.1%，降幅较上月收窄1.5个百分点；水电增长1.6%，增速比上月回落4.7个百分点；风电增长13.7%，增速由负转正，上月下降10.8%；核电、太阳能发电分别增长21.2%和13.9%，分别加快3.0和0.7个百分点。
图7 2016年-2019年8月全国清洁能源发电累计同比及占比情况
8月全国发电量达有数据以来的首位，9月全国发电量预计环比降幅超过10%。8月用电旺季，即使上半月受台风等不可抗因素，影响用电需求，但台风等影响解除后，南方气温回升至高温，且持续时间较长，空调等用电需求加大，用电需求提升，发电量也随之明显上升，较7月增速明显加快，且达到有数据以来的首位。9月是用电淡季过度期，主要因南北气温下降，沿海等地空调用电回落，进而影响全国发电量。从2010年以来的数据看，9月当月的发电量绝对值较8月的平均降幅超过10%，叠加9月发电的影响因素，预计9月全社会发电量将较8月降幅超过10%。而具体电源发电看，9月水电逐步向枯水期过度，发电乏力，但同比增速仍是增长状态，而1-8月火电发电已呈现负增长，且历年9月较8月降幅超过全国发电量，同时整体1-8清洁能源发电占比超过28%，预计9月火电发电同比或继续回落。
三、9月供紧需偏强，支撑煤价震荡偏强运行。10月在供偏紧需增加下，煤价或呈现震荡上行
9月虽处于消费淡季，但临近70周年大庆，火工品供应紧张、煤管票限制等因素，以及大秦线秋季集中修提前，沿海市场供应较去年同期或有所偏紧；而需求端上半月受沿海高温天气影响，火电发电表现较好，支撑煤价震荡偏强，下半月气温回落，但供给端偏紧预期或刺激部分库存快速下降的电厂集中采购，煤价出现上涨支撑，不过70周年大庆前，水泥和钢材等行业需求减弱或抑制部分煤价上涨动力，预计9月下半月煤价震荡偏强运行。10月，我国70周年大庆，对煤炭供应影响较大，随着影响以及大秦线秋季集中修结束，供给将明显恢复，但同时北方供暖逐渐开启，沿海电厂为冬储做准备，在供偏紧需增加下，煤价或呈现震荡上行。
图8沿海六大电厂库存和日耗水平
图9秦皇岛港山西优混5500K价格走势
