概述：近期下游成交好转，期螺、钢坯持续上行，钢厂吨钢利润也随之得以回升。进入9月份国内废钢市场方面受上周末黑色大宗商品期货及国内钢价上调影响，以华东沙钢为代表的钢厂上调废钢收购价80元/吨提前进入吸货状态。加上沙钢中旬螺纹涨100对市场信心有一定的提振作用，废钢市场心态尤为坚挺。截止发稿，现本省主流钢厂含税采购价最高2700－2900元/吨。现市场不含税：重废2390-2550元/吨，中废2000-2220元/吨，小废1900-2070元/吨，镀锌料2250-2350元/吨，硅钢片2350-2450元/吨，铁屑2000-2190元/吨；铸造用钢板新料含税2800-2900元/吨。本省热点料型钢筋切粒主流2560-2620元/吨，破碎料2250-2350元/吨，碎钢刨花2150-2270元/吨个高2310元/吨。中秋将至，笔者目前从一些相对市场更为关注的环节对于节后废钢市场做一个简单的预测，希望可以给予客户部分的协助。

成材市场的表现：据调研上周国内成材市场情况转好，短流程的低开功率导致粗钢产量的下降，钢厂五大品种库存降幅明显，叠加周内央行降准等利好消息的释放，成材价格回暖明显，本周江苏省钢材价格整体震荡偏强运行。截至发稿，省内一线资源主流成交报价3750元/吨-3780元/吨，二线资源主流成交报价3710元/吨-3740元/吨，三线资源成交报价3650元/吨-3690元/吨（见图1）。受周初期螺拉涨、多方利好因素的影响，本周省内材价格小幅探涨，市场心态得到一定的提振，看涨氛围浓厚。成交方面，整体成交较上周小幅增加，周中期货下行导致市场活跃度有所下降，但现货价格依旧震荡偏强。库存方面，本周省内建材库存小幅减少，据贸易商反馈，需求释放逐步启动，库存风险已经得到阶段性释放。目前已经进入传统“金九月”，价格止跌反弹，看涨情绪浓厚。

图1

不可忽视的库存角度的变化

毋庸置疑的一点是，节后成品材库存大幅下降，“金九”月需求端的逐步释放，价格的反转，钢厂利润的修复有利于废钢的稳健上涨，据Mysteel最新数据显示（国内成材库存VS废钢库存均出现明显双降幅），具体来看截止到9月12日，全国建材钢厂厂库均降，其中螺纹钢厂库+社库共减73.56万吨，在经历增速放缓之后出现减库拐点，后期价格走势呈谨慎乐观态势。废钢库存方面：截止9月5日，我的钢铁61家钢厂废钢库存总量255.79万吨，较上周降14.66万吨，降5.42%；周转天数12.2天，降0.7天（ 其中江苏地区整体库存降幅较大较上周降5.38%，整体的钢厂库存量有所下降，使得本省中小厂家积极，见图3）。近两周的废钢库存数据上升势头不再，且出面明显的到货稀缺、库存下降现象，钢厂的跌价刺激并未能维持住高位的到货，主因仍是今年资源紧张的废钢形势。从库存图可看出目前库存处于年内低位，且反弹乏力，钢厂囤积库存操作困难，供货商送货谨慎，既不大量囤积库存待涨，也没有积极出货避险，整体操作平稳，随行就市为主。值得注意的是，本周虽沙钢涨价后虽然到货有大幅回升至15800吨，但本周平均到货也仅仅在9226.36吨/天，尤其中秋将至，商家陆续返乡共度团圆，市场加工货源有限，钢厂尚有补库预期，在此背景下不足以刺激市场积极出货。

图2

图3

部分贸易商心态：小编也跟踪调研了一些市场资深贸易商代表对节后的一些看法，总结来看多表示，虽然目前仍然面临较多的不确定性，短期鉴于宏观偏好、需求启动和供给适当压制带来的库存周期好转，这也是市场部分贸易商看涨的主要逻辑，仍然持阶段性看好即将到来钢价，而目前废钢市场看多的氛围正在体现，市场也正在向好的预期发展，即便有着近期涨后回调的现象，对市场大的运行方向并没有实质的冲突，随着钢企利润的回升，9月份随着中秋节后电弧炉开工率的触底反弹废钢整体将是一个稳中求进态势发展。但具体步伐仍要看9月开工率与需求的具体释放进度和力度，需求预期的兑现，才是真正上涨的开启。因此大方向看多，但不要明显的追多，因为废钢市场将在钢厂的成本与补库，供给与需求间调控反复平衡。

节后综合观点：综合贸易商和钢厂反馈情况来看，小编以为事实上目前市场的悲观情绪已得到较好的修复，价格也已经反弹至短期的高位，宏观回暖限制价格向下空间的同时，无论是成材还是废钢反弹的高度还要密切观察本周的库存数据，快速去库的持续性是本轮反弹的核心因素。那么节后考虑到临近国庆，钢厂仍有备货需求，加之钢厂吨钢利润有所上涨，废钢多有上涨空间，那么江苏省作为长三角地区主要用废市场，预计节后或有不俗变现稳中续强为主。