海南建材进入三季度以来，七八月份价格震荡回落，尤其八月份海南建材价格震荡下行300元/吨，较七月跌幅扩大180元/吨，创本年度最大跌幅月份。9月份以来，价格虽有反弹，但台风连续登陆，上旬市场成交受限，整体库存明显增加。转眼间三季度接近尾声，中秋节后下游需求能否转好？市场库存是否持续增加？北材南下计划是否正常？商家接单冬储意愿如何？下面我们简单阐述说明：
一、南北价差逐渐扩大 北材南下拉开序幕
数据来源：钢联数据
今年春节以来华南区域建材价格长期偏低，如图所示，上海、北京建材价格与海口的价格十分接近，华东、华北资源投放海南市场普遍处于倒挂的状态，据我网每月海南各品牌投放量数据显示，华东及华北资源对海南资源投放明显减少，其中DH、FX、CG减量相对明显。由于华东价格相对偏高，多数资源选择投放华东市场，华东市场库存累加，风险积聚。所以8月份国内建材价格下跌过程中，华东跌幅最大，其中上海建材单月跌幅近400元/吨。此后，南北价差逐渐扩大，华东资源投放海南处于微利状态。
另外，从季节上来看，目前进入三季度末，四季度以后北方进入冬季，施工逐步停滞，资源必然南下。只是重点投放哪个区域的问题，目前已有部分厂家开始安排资源南下，如CG、XD、JL、XL等。
二、九月台风连续登陆 库存持续增加
图二：2018-2019年海口建材库存走势图
数据来源：钢联数据
自进入九月以来，海南台风连续登陆，上旬基本是多雨天气，工地积水难以施工。据我网成交量监测数据显示，上旬海口市场大户日出货量在200-300吨，多数商家日出货量不足100吨。即便是台风过境后，市场也没有需求的爆发和明显恢复，日出货基本在100-200吨之间。
随着东海特钢、嘉晨、承钢、大东海、万钢等资源陆续到货，海口市场库存明显增加。据不完全统计，截至9月5日，海口市场建筑钢材库存约20.6万吨，其中螺纹14.9万吨，盘线5.7万吨。较上周增加4.5万吨，较去年同期增加3.2万吨。考虑到后期仍有陆续到货，相对于当下市场需求而言，海口建材库存略有压力。
三、上旬需求低迷 中下旬恢复有限
需求方面，用市场钢贸商的话说，9月的市场跟过年一样，钢材市场内一天见不到几辆货车。第一周是受台风和多雨天气影响，令人担忧的是第二周市场天气转好，成交依然没有明显恢复，大户日出货量300吨左右，多数商家日出货仍是100-200吨。钢贸商反馈，宏观方面，暂未有政策利好提振基建类钢材需求，房地产依然延续上半年的调控，本年度也难有宽松迹象，三季度海南新开工项目有限，短期下游整体需求难有明显回升。
四、商家心态谨慎 北材接货拼船居多
因为没有需求的支撑，导致的直接现象就是钢贸商在价格下行期难以批量抛货，市场有价无市。所以本年度海南多数钢贸商不敢建仓囤货，基本保持低位库存运行，代理商操作也多是提前预售减轻后期到货压力为主。
对于四季度的北材南下，部分库存偏低的大户有拼船订货的计划，基本是2-3家拼5000吨，既保证了少量常备库存，又不会集聚太大风险；部分商家表示短期仍是市场接万钢及东海现货为主，北材到货周期长，不愿冒风险订货；也有部分商家仍在观望，目前尚未确定订货意向。总体来看，中秋节前市场北材接货计划相对有限，后续仍要持续观察区域价差情况。
综上所述，目前南北价差逐渐拉大，北材南下有微利空间；海南需求本月难有明显恢复，整体库存持续增加；商家心态谨慎，冬储建仓囤货的商家暂时不多，个别也是拼船订货补库为主。可以看出，虽然宏观方面降准利好的释放短期带动现货价格上涨，但目前市场基本面依然偏弱，商家操作依然慎之又慎，以稳为主。
