【现货市场】豆粕报价：天津3030，-40；山东日照2960，-60；江苏连云港3040，+0；广东东莞2920，-40。USDA每周作物生长报告称，截止2019年9月1日当周，美豆生长优良率55%，前周55%，去年同期66%；开花率96%，前周94%，去年同期100%，五年均值100%；结荚率86%，前周79%，去年同期98%，五年均值96%。USDA的8月份供需报告中，2018/19年度美国期末库存为1.07亿蒲，7月1.05，+0.02；2019/20年度美豆播种面积为7670万英亩，7月8000，-330；平均单产为48.5蒲/英亩，7月48.5，+0；产量为36.8亿蒲，7月为38.45，-1.65。从美豆价格来看，新季美豆产量下调提供支撑，而外部环境不确定性较大，美豆库存高企，南美大豆大量上市提供压力；从国内来看，中国进口改善大豆供给较为充足，压榨量同比小幅减少但幅度有所回升，豆粕库存微幅回升，而非洲猪瘟将继续拖累饲料消费。综合来看，外部环境、美豆生长状况和国内豆粕库存成为当前的主要价格指引。

【操作策略】新季美豆产量下调，外盘价格小幅下跌后窄幅震荡，国内大豆供应充足豆粕库存微幅回升，现货价格继续小幅回落，期价近期偏弱震荡，操作上可短空交易为主，重点关注外部环境、美豆生长状况和国内豆粕库存。