据Mysteel对2019年8月全国钢坯资源投放的调研,其中梳理主流钢坯外销企业样本88家,新增6家,调研统计汇总如下:

备注:统计钢坯外销企业为不完全样本,而钢厂数量将根据当月资源投放量做出一定调整。)

钢坯资源始发地:华北、华东、东北

钢坯资源投放地:东北、华北、华东、华中、华南、西南等区域

资源投放综述:供应压力持续存在

调研总结

1、8月统计全国样本钢坯流通企业资源总量为373.91万吨,月环比增26.50%。

2、8月全国钢坯资源投放中:华北地区约254.91万吨,占比68.17%,月环比增45.17%;其次华东地区占比20.86%,月环比减4.88%;东北地区占比6.28%,其它区域投放量0.3%-2.5%不等。

3、8月华北地区钢坯资源月比增量约79.32万吨,其中唐山地区投放约200.41万吨(占比78.62%),月比增加77.02万吨,天津地区约27.5万吨(占比10.79%),月比减5.2万吨,邯郸地区5.88%,临汾地区4.71%。

4、8月华东地区钢坯资源流通量约78万吨(不包括进口坯料),月比减量约4万吨,8月仍有伊朗、阿塞拜疆等国家资源陆续到港。

数据解读:

1、8月华北地区投放增量明显

华北地区钢坯投放总量增加主要有三方面原因:a、8月唐山地区环保限产边际放松,高炉产能利用率月内提升17.88%;b、钢厂端受成材压力减产,轧线停产检修增多,转销坯料;c、跨区域流通,东北方向受价差影响集港不明显,但河南低价资源对邯郸地区投放明显,这也在一定程度上打压山西地区钢厂端在坯料这一品种的成交及利润。

2、8月华东地区钢坯资源投放小幅减量

华东市场主要受两方面影响,首先成材利润影响,下游轧钢企业采坯意愿明显减弱;其次伊朗、卡塔尔等国家进口坯料持续到港,压制本地市场坯料价格,也一定程度上减弱下游轧钢厂企业对本地资源的采购情绪,增大钢坯外销钢厂库存及价格压力。另外、山东、福建两区域本地供应基本无变化,但少量山西资源在山东市场有投放。

3、8月唐山地区钢坯日均投放增量明显

8月唐山地区环保限产边际放松,高炉陆续复产带动坯料外销增量。另外在整体市场环境以及消息面影响下,成材库存压力增加明显,钢厂端利润持续受压制,在此背景下,部分钢厂主动减产停轧线,但铁水持续输出并未减量,同样也在增加钢坯市场供应压力。当然外地资源对唐山市场投放仍持续存在。据Mysteel统计,8月唐山地区日均投放量约6.47万吨,月环比增1.63万吨/日,其中外地资源对唐山市场投放约0.56万吨/日,月比增0.07万吨/日。而下游需求受8月下半月独立轧钢企业停产影响,对坯需求明显减量。在传统需求淡季以及环保限产影响下,钢坯供需关系逆转,钢坯价格持续回落,月内最低3290元/吨出厂,接近年内低点。钢坯仓储库存也出现持续累库,主要集中在下半月。

4、8月东北资源投放基本无变化

东北地区坯料资源受8月南北价差影响,集港南下不显,总体供应量的2/3集中在辽阳周边投放,仅1/3资源对唐山市场投放。另外广州地区坯料仍以自用为主,市场投放量有限,基本无外地资源到港。

从全国钢坯资源投放情况看,8月钢厂端高炉限产放松,叠加市场库存压力带来的钢厂主动减产停轧线,钢坯供应压力大增,而需求端下游轧钢企业在面临产销利润压力的同时也受环保限产影响,对坯需求下滑明显,尤其是下半月唐山下游执行停产,价格持续回落阶段。在供需关系出现逆转,市场受消息面冲击、进口坯料到港等多重利空影响下,唐山及周边区域、晋冀豫区域、华东区域等全国性坯料供需主战场均承压,价格出现明显回落。

从调研看9月趋势,首先从唐山地区出台的9月限产政策看,第一阶段1-27日高炉执行30%限产,9月28日-10月4日高炉执行50%限产,9月钢厂端限产力度一定程度上低于市场预期,而下游轧钢企业继续执行上半月连续生产,下半月停产的限产政策,基本与8月一致。其次从供需角度看,进入9月伴随钢厂端轧线复产,一定程度上缓解市场供应压力,目前唐山地区坯料外销量5.68万吨/日,较上月底减少0.7万吨/日,下游对坯需求唐山地区与8月基本一致,但在整体社会需求好转以及价格修复的条件下,坯料供应大概率呈减量趋势。另外从库存的角度来看,9月上半月钢坯仓储库存不出意外处于降库阶段,而下半月累库幅度大概率低于8月同期,一定程度上缓解市场资金压力。当然进入9月下旬,建国70周年以及秋冬季限产政策(预计9月下旬出台)也在一定程度上对价格形成支撑。

综上所述:9月钢坯价格将进入价格修复阶段,调坯成材产销压力一定程度上也将进入缓解阶段,尤其是唐山地区调坯企业上半月在价格修复过程中生产积极性尚有提升(补库存、补规格应对下半月限产)。由此而言,传统淡旺季交替影响下,9月坯料供应压力缓解,市场心态相对乐观,宏观压力缓解等系列市场影响因素支撑钢坯出现价格、利润修复性反弹。

相关数据整理:唐山办钢坯组

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8月钢坯资源投放分布图