【现货市场】豆粕报价：天津3100，+40；山东日照3000，+20；江苏连云港3010，+10；广东东莞2980，+30。USDA每周作物生长报告称，截止2019年8月25日当周，美豆生长优良率55%，前周53%，去年同期66%；开花率94%，前周90%，五年均值99%；结荚率79%，前周68%，五年均值91%。USDA的8月份供需报告中，2018/19年度美国期末库存为1.07亿蒲，7月1.05，+0.02；2019/20年度美豆播种面积为7670万英亩，7月8000，-330；平均单产为48.5蒲/英亩，7月48.5，+0；产量为36.8亿蒲，7月为38.45，-1.65。从美豆价格来看，新季美豆产量下调提供支撑，而中国企业暂停美豆采购，美豆库存高企，南美大豆大量上市提供压力；从国内来看，中国进口改善大豆供给较为充足，压榨量同比小幅减少但幅度连续回升，豆粕库存继续下降，而非洲猪瘟将继续拖累饲料消费。综合来看，外部环境、美豆生长状况和国内豆粕库存成为当前的主要价格指引。

【操作策略】新季美豆产量下调，外盘价格近期震荡下跌，国内大豆供应充足豆粕库存小幅下降，现货价格继续稳中小涨，期价小幅下跌后窄幅震荡，操作上可短线交易为主，重点关注外部环境、美豆生长状况和国内豆粕库存。