核心观点:

今日黑色系商品期货继续大幅向下,盘面跌幅扩大,其中焦炭收跌超4%,盘面增仓下行,资金流入超6亿元,铁矿石、螺纹跌超3%,成交放量,热卷跌近2%,仅焦煤收涨近1%;本周钢价大幅下挫,螺纹盘面周跌225元/吨,跌幅近6%,铁矿跌超7%,09合约跌超14%,焦炭跌近7%,整体走势仍偏弱运行,操作上建议继续高抛低吸。品种现货方面,收盘面钢价大幅下行影响,现货报价跌幅扩大,其中螺纹均价跌48元/吨,热卷均价跌37元/吨,成交量较差;当前需求预期较差,钢材成本支撑减弱,钢价呈现塌方式下跌,而供需错配的调整仍需时间,短期维持弱势调整;预计下周盘面钢价继续弱势调整,现货价格偏弱运行。

  • 宏观动态

1、【尿素期货上市首日跌停收盘,黑色系全线走弱】

焦炭、线材跌逾4%,铁矿、螺纹跌逾3%,热卷、鸡蛋、锰硅、苹果、玉米跌逾1%,沪锌、沪锡、郑煤、燃油、沪银等收跌。沪镍收涨逾5%,白糖涨2%,PVC、沥青、原油涨逾1%,橡胶、豆粕、焦煤、塑料、PTA、菜粕、沪铜、沪铝等收涨。

2、【两市持续走低沪指跌0.7% 猪肉板块领跌】

两市高开后维持横盘震荡,盘中三大指数跳水翻绿,随后持续弱势震荡。午后,三大股指继续弱势震荡,国产软件板块盘中异动拉升,券商板块持续回落。临近盘尾,两市持续走弱,创指跌逾1%,猪肉股集体跳水。从盘面上看,金属镍、丙烯酸、元件板块表现稍显强势,猪肉、通信设备、航空等板块跌幅居前。 截至收盘,沪指跌0.71%,报收2774点;深成指跌1.39%,报收8795点;创业板指跌1%,报收1507点。沪股通全天净流入2.07亿元,深股通全天净流入16.3亿元。

3、【银保监会:将检查房地产开发贷款和土地储备贷款管理情况】

近日,银保监会办公厅发布《中国银保监会办公厅关于开展2019年银行机构房地产业务专项检查的通知》。在房地产信贷业务管理情况方面,检查要点包括,一是房地产业务授信政策和内控制度执行情况。二是房地产开发贷款和土地储备贷款管理情况,包括集中度管理、资本金来源真实性审查、落实最低资本金比例要求、企业资质审查等,以及违规向“四证”不全项目提供融资。三是个人住房贷款管理情况,包括落实差别化信贷政策,执行最低首付比例和限贷政策要求,履行首付资金真实性与贷款申请人偿债能力评估与检查等。四是住房租赁贷款方面。

  • 期货市场风云

数据来源:钢联数据

数据来源:钢联数据

今日黑色商品期货大幅下挫,全天震荡下行,焦炭收跌超4%,铁矿、螺纹双双跌超3%,热卷跌近2%,仅焦煤微涨近1%,商品价格弱势依旧。建材现货市场报价跌幅扩大,随着期价走弱市场商家恐慌心理加重,抛售意愿强烈,市场售价继续探低,终端用户观望情绪浓厚,成交表现一般。由于现货市场需求端表现较差,加之当前利空因素冲击,市场总体成交偏差。库存方面,市场整体库存较上周继续增加。技术上,RB1910合约继续下行,1小时MACD指标显示DIFF与DEA仍运行于0轴下方,绿柱放大;1小时BOLL指标显示中轴与下轨开口向下发散。操作上建议,日前建议空单继续持有,突破3645止盈出场。进口铁矿石现货市场价格继续下调,议价空间有所放大,贸易商出货意愿较为强烈。钢厂方面,多以观望为主,少数钢厂进行补库。技术上,I2001合约增仓下行,1小时MACD指标显示DIFF与DEA仍运行于0轴下方。操作上建议,空单持有,突破650止盈出场。

  • 现货基本面

3.1.钢铁原料

数据来源:钢联数据

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钢坯: 9日唐山钢坯出厂降70元/吨,报3500元/吨。今日直发尚可,部分协议加价10元/吨,仓储现货受期货市场影响,全天下调报价,期市开盘前3600元/吨少量成交,盘中午前3570-3580元/吨,午后3540元/吨左右成交谨慎。下游成品材型钢谨慎挺价,部分品种趋弱20元/吨,145带钢盘中累降40元/吨,成交均弱,午后统计唐山20家调坯型材样本钢厂成交量全天仅13850吨。在黑色系主力合约影响下,唐山现货市场全天显低迷,钢坯尤为明显。不过目前供需不对称局面下,钢坯资源并未出现累库现象,但价格逐渐下探,供需基本面对价格支撑减弱,期市对交投心态的影响逐渐加强。考虑到钢坯价格降幅,预计明日钢坯价格小幅反弹。

生铁:今日生铁市场报价稳中有跌。山西翼城:铸铁3450元/吨,球铁3340元/吨,炼铁3050元/吨;河北武安:铸铁3450元/吨,球铁跌20元/吨至3380元/吨,炼铁3000元/吨,现款含税。需求面:多数地区炼铁资源偏紧,市场交投氛围活跃,钢厂需求尚可,厂家库存维持低位,个别地区厂家出货放缓,价格一单一议者居多;球铁、铸铁成交欠佳,厂家出货不畅,下游铸造企业开工率下滑明显,短期需求疲软难有好转。成本面:焦炭价格偏强运行,第二轮提涨已有个别钢厂接受,今日Mysteel焦炭价格指数为1935.6,较昨日持平,对生铁成本暂无变化;而铁矿石价格持续下行,今日Mysteel铁矿石价格指数为800.8,较昨日下跌5,使得生铁成本有所下降。综合需求和成本两方面因素,预计明日生铁市场价格偏弱运行

废钢: 今日废钢市场持续弱势运行,调价钢厂均以下调废钢价格为主,跌幅在10-100元/吨。Mysteel废钢价格指数为2620.3,跌0.07%。受国际宏观面影响,整个黑色系期货连续下跌,加之成材没有呈现需求回暖之势,现货价格跌幅较大,同时铁矿也跌破支撑线,废钢支撑不足,出现了连续下跌之势,市场恐跌心态剧增,贸易商出货心态也加剧。多地钢厂反应,已经止盈转亏,特别是多地电炉厂,由于亏损态势不减,已出现停产、关停之势。后期若钢坯无回涨趋势,成材需求无改善,钢厂利润继续收窄势必会缩减原料采购价格,废钢还将继续进行下调。预计明日废钢市场震荡偏弱运行。

国产矿:8月9日国产矿部分地区价格暂稳。具体看来:华北——唐山66%干基含税现金出厂930元/吨,迁西66%干基含税现金出941元/吨,迁安66%干基含税现金出厂950元/吨;遵化66%干基含税现金出厂915元/吨

进口矿:受连铁大幅下跌影响,交投情绪整体一般,现货价格大幅下跌30元左右。由于晚间连铁波动不大,早间贸易商报价基本持稳,部分贸易商报盘较低出货积极,开盘后连铁大幅下跌,市场情绪陷入冰点,钢厂询盘寥寥观望心态较浓,虽贸易商报价下调5-10元市场成交依旧没有明显增加。

3.2.成品材

【普钢品种】

数据来源:钢联数据

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建筑钢材:9日国内建筑钢材价格大幅下跌,主要城市螺纹钢均价3865元/吨,较上一交易日下跌47元/吨,Mysteel螺纹钢价格指数3833.18,较上一交易日下跌29.99。分区域来看,华东、华北跌幅较大,其中华北跌幅普遍过百,华东部分城市跌幅过百。具体到今日市场情况,期螺连破整数关口,毫无抵抗,市场信心明显转差,早盘价格大幅下跌,但仍未获得预期成交,盘中及午后,各地市场二次甚至三次下跌,全天累计跌幅10-120元/吨,也是进入八月份以来的最大跌幅,市场已经出现恐慌心态。从近期情况来看,需求水平仍旧在下移,供给虽然同样下滑,但幅度不大,库存累积速度较快,且市场已经开始亏损,资金牵扯较大,导致抛盘出现,预计短期市场难以止跌,将继续弱势调整态势运行。

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热轧:本周现货价格震荡走弱,终端需求依然没有明显起色,目前商家手中资源基本倒挂,较前期有所改变的是部分商家心态走弱,已开始低价出前期的高成本资源,认亏离场,然后再从盘面上低价接入远期,希望后面上涨补回本次现货的亏损。从钢厂角度来看,钢厂目前没有减产迹象,8月订单量相对饱和,且随着矿价下跌钢厂成本线下移,利润情况较前期有所好转。从南北价差角度来看,上海3640-3650元/吨,天津3710-3720元/吨,广州3750-3760元/吨,华东价格已处于全国低点,这也导致华东到货的北方资源明显减少。目前高供应的情况依然没有改善,库存继续累积,供需平衡难以达成,且持续下跌导致市场情绪走弱价格也在周五出现了报复式下跌,短期来看,价格依然将维持震荡趋弱运行。

冷轧:今日全国冷轧板卷现货价格窄幅下调运行,全国均价4330元/吨,环比上一交易日下跌3元/吨,其中上海、乐从、天津价格分别是4220、4300和4280元/吨。据市场反馈,今日全国冷轧市场价格偏稳运行,整体出货较差。从区域看,上海、天津、福州下跌20-30元/吨,杭州、广州下跌10元/吨,兰州上调30元/吨,其他区域暂稳观望。市场心态面,今日黑色期货电子盘受挫跳水,现货市场大幅走弱,原料热轧宽幅阴跌,冷轧贸易商表示当前资源保持相对较低水平,但出货压力依然存在。从本周库存公布数据看,当下矛盾,供需矛盾依然存在,库存总量持续增加,厂库和社库总量超去年,步入8月,需求仍不见好转,后期市场放量的推动点依然在需求,价格推动仍是库存下降。预计明日冷轧仍持续观望为主。

中厚板:今日国内中厚板市场价格小幅下跌,全国20mm普板均价3915元/吨,较上个交易日跌18元/吨,其中上海、杭州、南京、济南等市场跌10-40元/吨,其他市场暂稳观望。据了解,今日期货价格大幅下挫,在此影响之下,贸易商纷纷看空后市。另悉,近期市场需求疲软,整体成交情况不佳,因此,贸易商报价小幅松动。钢厂方面,本周开工率81.54%,周环比下降1.54%,钢厂产能利用率79.42%,周环比上升0.92%,预计下周HW复产,AG检修,开工率与产能利用率变化不大。库存方面,本周钢厂库存与社会库存均小幅增加,总库存较上周增1.71%,较去年同期增10.21%。综合来看,短期市场供应压力逐渐凸显,预计下周中厚板价格以高位震荡为主。

涂镀:今日国内涂镀板卷价格弱势下跌,市场看空情绪加重,尤其是在热轧板卷大幅度下挫的情况下,商家出货情况更是清淡。截至本周五,镀锌板卷1.0mm全国均价4705元/吨,日均价格环比下跌4元/吨,彩涂板卷0.476mm全国均价5774元/吨,日均价格环比下跌3元/吨,而热轧板卷4.75mm全国均价3784元/吨,日均价格环比下跌37元/吨。据商家反馈,涂镀价格变动较热轧板卷稍显滞后,虽然热轧板卷跌幅较大,但是由于目前市场涂镀资源不多,甚至部分钢厂的到货速度较慢,所以商家大幅降价销售的可能性不大。加上今日午后,宝武钢出台9月份期货调价信息,热轧板卷基价上调50元/吨,热镀锌基价上调150元/吨,彩涂板卷(宝山、青山)基价上调100元/吨。笔者认为,在现货市场波动较大的情况下,钢厂方面却逆势上扬,这无疑是在释放强烈挺价的信号。因此,短期镀锌价格将维持震荡行情,涨跌幅度均不会过大。

【专业品种】

数据来源:钢联数据

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型钢:9日国内型钢市场价格盘整趋弱运行。唐山型钢价格弱势运行,个别厂家存超低价格,市场悲观情绪明显。午后低价成交为主,整体交投仍无改观,下午钢坯降70元/吨,短期跟跌情况增加。华东型材价格弱势盘整,鉴于当前市场成交萎靡,而现货资源倒挂现象加剧,因此大部分商家跟跌意愿偏低。此外部分商家库存资源压力尚可,因此报价多谨慎观望。早盘华南型材价格稳中偏弱,市场观望氛围浓厚,午后,随着期钢继续下挫,钢坯大幅下跌,部分商家价格下调,但是幅度有限,基本在20元/吨左右,不过今日市场成交弱,为促进出货,价格暗降较多,价格较为混乱。综合预计,下周国内型钢市场价格或维持弱势运行。

钢管:无缝管方面,本周管厂资源紧张问题依然严重,常用规格限量,管厂库存降幅扩大,挺价意愿较强。市场前期低价资源多数出清,商家常用规格缺货情况增加,价格上调,大部分主流城市价格涨50-100元/吨,预计短期供应情况难以改观情况下,无缝管市场价格维持偏强运行;焊管、镀锌管方面,本周期盘震荡下行,原料价格下调,管厂跌30-60元/吨。高温天气,商家出货情况不佳。周末极端天气降对部分沿海地区出货形成较大影响,预计短期焊管、镀锌管价格弱势运行。

带钢:今日全国带钢价格大幅下跌。唐山小窄带累降40元/吨,主流厂家报3760元/吨,降后整体市场成交偏强,个别出清,午后成交转弱;唐山355带钢午后追降10-30元/吨,主流现货3740-3750元/吨,瑞丰3790元/吨,降后部分低价资源成交好转,高价受阻,整体依旧清淡。无锡市场价格大幅下降70元/吨,现主流价格在3860-3870元/吨,市场卷带差倒挂200元/吨以上,价格短期易跌难涨。乐从市场热轧带钢跌50,截止发稿时窄带主流3880-3910元/吨,中宽带3890-3930元/吨,市场成交差,卷带差无修复迹象,商家心态分化,预计下周价格延续弱势运行。

数据来源:钢联数据

结构钢:今日优特钢市场价格继续下跌为主,全国来看45#3934元/吨跌20元/吨,40Cr4172元/吨跌17元/吨,20CrMnTi4239元/吨跌26元/吨,20#管坯4239元/吨跌26元/吨。江浙率先下跌,且跌速较快,受外围建筑钢材跌价影响,商家看空情绪增大,销售以低价为主。但市场跌价后成交仍然不见好转,出货情况较差。另下午浙江地区受台风影响,几乎无出货。下午山东广富对碳圆、普圆下调50元/吨,预计周末山东钢厂将跟进。短期优特钢市场价格继续下跌为主。

工业线材:9日全国工业线材价格大幅下挫,其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日跌7-10元/吨、跌24元/吨和跌9元/吨,截止收盘,全国冷镦均价4210-4256元/吨、拉丝均价3992元/吨、硬线均价4223元/吨。库存方面,本周工业线材品种总量为49.65万吨,较上周同口径统计减少0.79万吨,降幅1.56%。成交方面,本周工业线材样本总成交为10.9万吨 ,较上周减少0.76万吨,降幅为6.48%。目前市场情况来看,市场心态较差,加之需求较为疲软,短期价格继续下跌。