据Mysteel对2019年7月全国钢坯资源投放的调研,其中梳理主流钢坯外销企业样本82家,调研统计汇总如下:

备注:统计钢坯外销企业为不完全样本,而钢厂数量将根据当月资源投放量做出一定调整。)

钢坯资源始发地:华北、华东、东北

钢坯资源投放地:东北、华北、华东、华中、华南、西南等区域

资源投放综述:投放华北限产减量 南北价格惯性缩小

调研总结

1、7月统计全国样本钢坯流通企业资源总量为295.59万吨,月环比减8.0%。

2、7月全国钢坯资源投放中:华北地区约175.59万吨,占比59.40%,月环比减17.29%;其次华东地区占比27.74%,月环比增0.61%;东北地区占比8.29%,其它区域投放量1.0%-1.5%不等。

3、7月华北地区钢坯资源月比减量约36.71万吨,其中唐山地区投放约123.39万吨(占比70.27%),月比减少36.16万吨,天津地区约32.7万吨(占比18.62%),月比减0.55万吨,邯郸地区4.84%,临汾地区5.70%,沧州地区不足1%。

4、7月华东地区钢坯资源流通量约82万吨,月比增量约0.5万吨,7月陆续有进口坯料到港。

数据解读:

1、7月华北地区投放减量明显

华北地区钢坯投放总量减少环保限产是主因,且主要集中在唐山地区。月内唐山地区钢厂高炉限产50%,且26-28日高炉执行焖炉;邯郸地区同样限产加严,本地钢厂基本无坯料外销;山西地区新增对西南地区的资源投放,另外东北资源受价差影响,集港不显。

2、7月华东地区钢坯资源投放总量相对稳定

华东地区钢坯资源投放表观数据相对稳定,但区域内分地域出现分化。首先江苏地区部分钢厂因品种利润及成交进行了生产调配,坯料外销有增量,而且伊朗、卡塔尔等进口坯料陆续到港;其次山东地区个别钢厂轧线检修结束,外销转自用;第三同样是受价差影响,山西资源在山东区域投放受限;另外安徽地区个别钢厂高炉检修结束恢复了对江苏市场的坯料投放。

3、7月唐山地区钢坯日均投放继续减量

7月唐山地区环保限产仍为市场关键词,高炉产能利用率从月初的69.88%下降到月底的58.49%。而下游轧材企业同样受限产影响,7月16日唐山丰润区除达标排放企业允许生产外,其余一律停产。在此供需双弱局面下,钢坯价格月内基本在3620-3650元/吨震荡(月初高价3700开始回落)。据Mysteel统计,唐山地区日均投放量约3.98万吨,其中外地资源投放约0.49万吨/日,而日均需求量约5.71万吨。月内周度调研最高日均需求量8.43万吨,下半月限产前夕,独立轧钢企业积极生产补库,而最低需求出现在月底仅3.24万吨/日。在限产的前提下,钢坯仓储库存月内以消库为主,整个7月库存下降13.02万吨,主要集中在前半月,下半月库存降速明显放缓。

4、7月东北资源本地投放明显增加

东北地区坯料资源7月受价差影响,集港资源明显减少,仅个别钢厂少量坯料集港唐山,主要以钢厂周边以及辽阳地区投放为主。另外广州地区正处梅雨季节,整体需求减弱,本地钢厂以材为主,坯料外销有限,且外地基本无资源到港。

从全国钢坯资源投放情况看,7月唐山环保限产影响双关,坯料外销减量的同时,需求端也受冲击,尤其是下半月。而全国区域(除唐山)因环保、高炉复产、成材压力等诸多因素,钢坯外销量趋增,价格方面江苏地区降幅明显高于华北地区。华北地区环保限产拖底,但江苏地区受水路影响交货期延长、成材压力坯料外销显增、进口低价坯料冲击市场等因素影响下,价格持续走低,南高北低的价格惯性逐渐在缩小并逆转。

从调研看8月趋势,钢坯供应大概率回升,首先唐山地区8月环保限产政策边际放松,高炉执行30%,但不排除下半月加严,唐山钢坯日供应量或维持在4.5-5万吨;其次成材交投压力持续存在,减材销坯的局面或有扩大趋势;第三进口坯料8月仍有到港,主要在江苏市场,另外部分样本钢厂轧线存在检修计划。下游对坯需求方面,尚存在不确定性,下半月唐山独立轧钢企业是否限产未知,但不排除,进入8月后下游需求恢复快速,保守估计保持在6万吨以上。从坯材价差角度来看,目前唐山主流调坯品种保持微利,交投决定下游生产及采坯情绪,直发是主要渠道,现货资源难改按需模式。当然其它区域部分调坯品种尚存在倒挂现象。另外宏观数据以及消息面对市场的影响也不可忽略,预期偏空。但也存在利好因素,季节性需求好转、利好政策以及宏观预期等。

综上所述:8月环保限产放松的情况下,下游材-坯价格存持续修复的预期,而钢坯仓储库存有别于五大品种材库存,月内持续累库概率渺茫,更偏向于持续低速消库的局面。另外,从目前钢坯成本看,钢厂不出意外会坚守坯料盈利线。由此而言,钢坯价格韧性是值得期待的,短期内有下探空间,但幅度有限;有反弹,但难冲高;持续反弹尚需契机

7月钢坯资源投放分布图

相关数据整理:唐山办钢坯组

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