8月2日,商品期货早盘多品种下跌,受美隔夜外盘消息影响,能化板块与黑色系大跌,燃油跌逾4%,原油、沥青跌逾3%,橡胶、PTA跌逾2%,焦炭跌近4%,铁矿石跌逾2%;农产品走势分化,棉花跌近3%,豆一、菜籽跌逾1%,豆二、豆粕、棕榈、菜粕涨逾1%;有色板块飘绿。
外矿到港量回升叠加限产放松 铁矿供需格局逐渐明朗
随着前期各种事件的消化,7月份铁矿石到港量出现了较为明显的回升,澳洲发运量保持略高于去年同期水平,巴西发货量整体仍维持在同期低位水平。8月份随着VALE的进一步恢复,铁矿到港量以及澳洲巴西发货量有望出现季节性增量,此外,7月国内大矿山开工率已有所回升,在国产矿利润水平升高的背景下,国产矿供应量也有望增加。
铁矿石需求方面,7月份环保限产政策有所放松,使得7月份螺纹钢(3815,-63.00,-1.62%)实际周产量并未出现明显减少,整体维持高位区间振荡,由此带动铁矿石需求相对保持稳定。环保限产政策对钢材价格影响的边际效应虽然在递减,但对铁矿石的需求影响预期仍在,尤其是在供给端陆续恢复之后,限产政策执行的严格与否对铁矿石需求的增量影响则更易凸显。
综合来看,铁矿石供应总体有增加空间,铁矿石需求增量空间大概率变动不会太大。8月份铁矿石基本面大概率呈现供需双强局面,供需缺口逐步缓解保持紧平衡状态,港口库存维持平稳波动,铁矿石价格方向性不会太明朗,期价在高贴水的结构支撑下下跌空间有限,总体大概率保持高位振荡格局。