去年以来，在包括汽车在内的制造业弱势、内部宏观经济下行压力以及外部压力影响下，“长强板弱”格局一直延续。但近期长材价格和板材价格变化似乎出现了一些新的迹象。

自7月份以来，Myspic 螺纹绝对价格指数和Myspic热卷绝对价格指数双双呈现出单边下跌行情，在螺纹和热卷指数下跌的同时，卷螺差从月初的最低-157.69回升至月末的-102.3。同期，热卷主力合约和螺纹主力合约卷螺差从7月11日最低的-143回升至月末的-85。

来源：钢联数据

供应方面，目前Mysteel调研全国热轧开工率、产能利用率与去年相比波动不大，而全国螺纹钢开工率、产能利用率均大幅高于去年，供应压力持续增大在淡季表现更为突出。

来源：钢联数据

板材需求方面，7月份制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，为三个月高点，比上月上升0.3个百分点。这是该指数4月份以来首现回升。而分项数据中，新订单指数、新出口订单指数和在手订单指数均有所上升，企业生产经营活动预期指数也上升0.2个百分点至53.6%。

“7月份PMI指数小幅提高，表明经济下行态势趋缓。受市场需求变化拉动，生产经营活动出现恢复迹象，表明宏观政策逆周期调节效果开始显现。”国务院相关研究员解读道。

上半年表现最差的汽车制造业，6月存货增速已降至2012年2月以来的最低值-2.7%，产成品库存增速降至最低的-5.7%，而二者的差值连续两个月回升，说明企业生产的动力在增强，有利于促进汽车用钢价格的触底反弹。

库存方面，7月Mysteel调研螺纹钢钢厂库存仍在小幅增加，热轧钢厂库存中旬开始小幅回落。值得注意的是，冷轧是5大成材产品中唯一库存同比有所下降的品种，尤其是钢厂的库存同比下降了21.5%。我的钢铁首席分析师汪建华认为，许多钢厂已经亏损或在亏损边缘，这个调整比较充分的品种大概率会在8月率先带动板材的反弹。

后市来看，螺纹钢价格仍取决于国庆前的限产力度和实际需求情况，但热轧等板材需求企稳回升已经获得了市场较为一致的预期。

曾宁黑色团队认为，在房住不炒的总基调下，针对经济下行压力，财政政策将是刺激经济的手段，预计基建投资将明显回升。相关措施不只是提振建材需求，对于中厚板、热卷等板材需求提振也将比较大。

另外，7月中央政治局会议提出了“稳定制造业投资”的说法，将有更多针对制造业投资的针对性措施出台，后期也将对板材需求形成支撑。

从板材需求本身的趋势来看，相关行业最差的时期可能已经过去，四季度进入板材需求的旺季，而届时房地产需求进一步转弱将带动建材需求变差，两者终端需求的边际变化将使得热卷价格将逐步好于螺纹，这将在01合约上开始体现，长期以来螺纹价格高于热卷的局面可能将逐步改变。