2019年7月23日2019年第二届唐山钢铁原材料市场研讨会在唐山香格里拉酒店顺利召开，本次大会吸引注册嘉宾达500余人，其中钢厂代表60多家钢企，会议旨在以新环境下的企业发展为主线，从供给侧改革到企业风险管理，多视角、系统化剖析行业发展方向；同时，随着黑色产业链金融属性的加强，金融衍生品市场对现货市场的影响日益增加，让市场参与者利用金融衍生品规避现货价格波动风险。主题大会上，7名重磅嘉宾发表了演讲。

上午9:00大会正式开始，由河北津西国际贸易有限公司滕红岩主持。首先由河北津西国际贸易有限公司总经理 李京霖、上海钢联电子商务股份有限公司总裁高波发表致辞。

河北津西国际贸易有限公司总经理 李京霖

上海钢联电子商务股份有限公司总裁 高波

9:15大会正式开始，首先进行演讲中国钢铁工业协会市场调研部刘彪发表主题演讲。他指出总结了钢铁行业5大发展趋势，分别为一、中国粗钢消费已经开始进入峰值平台区。未来5-10年粗钢消费量平均值在6.5-7.5亿吨。二、总体产能过剩严重矛盾已经得到缓解，经济发展情况对钢材需求的影响，使得结构性、阶段性矛盾依然存在。三、环保的要求越来越高。严格执行环境保护有关税法；给予奖励和信贷融资支持；实施差别化电价政策；实行差别化环保管理政策；加强技术支持。《意见》发布有利于营造公平竞争、健康有序的发展环境，同时钢铁企业建设成本、运营成本将会增加。四、电炉钢铁是未来的亮点：因地制宜、分类施策，鼓励现有高炉-转炉长流程企业转型为电炉企业。五、兼并重组将会加快，2018年前十家钢厂集中度35.5%，离目标依然较远。

中国钢铁工业协会市场调研部刘彪

瑞士摩科瑞集团中国干散货首席策略分析师冯源发表主题演讲，冯源从周期的角度分辨工业品的投资驱动拓展开来，为大家详细介绍了5个观点。一、朱格拉周期的定义下的设备更新脉冲结束，但总产能扩张迟迟未见，并无周期性抛压；二、总产能未扩张来源于总需求处于L型底部，货币政策适时转向后，静待新旧动能转换；三、货币政策——长期宽松应对风险，政策思路凸显底线思维。对应的投资象限为权益类及商品类；四、库存周期处于二季度以来处于主动补库存，其中库存回补周期持续时间为2-3个季度；五、分析了房地产以及基建的周期表现和长期周下铁矿石价格表现，同时提醒海外的周期性风险。他认为短周期的利多脉冲接近尾声，但政策锚定中期的底部抬升，因此短期冲高有压力，回调后有买入机会。

瑞士摩科瑞集团中国干散货首席策略分析师冯源

唐山金马钢铁集团有限公司国贸总经理马海岩从钢厂角度对铁矿石市场进行分析以及后市展望。马海岩认为在发运方面：1.结合最近到港以及港存情况，铁矿现货端会略强势;2.现货价格和连铁1909的相关性比较大，1909做期现回归;3.国内精粉价格已经逐渐修复，球团和进口精粉具有投资价值4.下半年供应偏宽松，品种间价差交易机会增多，品种价差扩大;5.关注钢材价格和钢厂利润决定铁矿价格涨;6.关注铁矿复产、钢厂限产、未来港存、疏港和到港情况.

唐山金马钢铁集团有限公司国贸总经理马海岩

FMG中国销售总经理代剑秋先生就FMG 公司发展与目标与与会者进行的沟通。FMG为世界级矿山公司累计发运超过12亿吨铁矿石，目前年产约1.7亿吨，中国市场的主要供应商，低成本生产商。FMG旨在产销一体，做到直接面对客户、产销一体、协同决策，能对市场变化作出快速反应。对于FMG的未来的展望中，代剑秋指出，在逐步完善艾利瓦那与铁桥项目和铁桥磁铁矿项目的基础上持续提高FMG产品平均品位在不同产品类别中保持竞争力；在世界级的磁铁矿产品，澳大利亚出产的最高品位产品是他们的目标。最后，代剑秋总结了未来五年的发展展望，一是持续探索世界级的资源；二是创新，在使用可再生能源、降低排放、自动化等方面的创新。

FMG中国销售总经理代剑秋

嘉吉（中国）投资有限公司金属事业部远期交易员黄文渊以铁矿石基差与风险管理为主题的演讲，首先介绍了铁矿石交易模式包含DCE 点价合约、远期合约、铁矿石现货指数掉期和多样化定价模型，他认为当我们接近交割月, 基差往往会修复，影响基差的因素在离交割很远时主要是DCE波动率， 除去期货之外现货的基本面松紧，在离交割期很近时，主要是:交割品的基本面、DCE 持仓和交割品的变化。之后，用品种差交易、交易定价模式等方面做了案例分析。

嘉吉（中国）投资有限公司金属事业部远期交易员黄文渊

上海钢联电子商务股份有限公司铁矿石分析师唐晓揽首先对近期市场走势做了回顾，供应紧缩需求高位下铁矿四连涨成为黑色系最强品种，上半年的上涨分为了四个阶段，第一阶段，一月份因钢厂春节前补库促使现货价格缓慢上涨，第二阶段为1月底巴西矿难事故，铁矿石价格突破前高至680元附近，但是情绪缓和下来后，受春节淡季影响价格有所转弱；第三阶段为3月下旬澳洲飓风影响铁路运输，最终导致两拓下调全年产量目标；第四阶段因前期事故影响逐渐体现，到港始终低位运行，而需求则屡创新高，港口库存持续去库作用下，现货价格指数也从675元/吨上涨至867元/吨，涨幅28.4%；并对上半年的数据做了详尽的分析。

随后，针对市场热点，唐晓揽认为从供应来说，精粉增量后期较为明显；未来两年内产能置换后国内新增高炉产能总体将超过淘汰产能有利于需求的增加；短期市场来看，7-8月份港口高品位澳粉预计将继续去库，但库存去库速度放缓；在62%指数价格盘整阶段，可以重点关注品种间价差调整的机会。

上海钢联电子商务股份有限公司铁矿石分析师唐晓揽

上海钢联电子商务股份有限公司煤焦分析师熊超首先对2019上半年双焦市场铁矿市场进行回顾，2019年价格小幅回落，上游铁矿一枝独秀，焦煤小幅上涨，下游离终端需求最近的品种回调幅度越大。从供需方面看，2019年6月份，原煤产量3.3亿吨，同比增长10.4%，1-6月原煤产量17.6亿吨，同比增长2.6%；2019年6月份，焦炭产量4169万吨，同比增长10.7%；1-6月焦炭产量23387万吨，同比增长6.7%。2019年上半年焦化环保限产效应减弱，2019年开工维持高位震荡，可以从GDP、环保投入、利润三个方面来看。

展望2019年下半年，焦炭方面民供给侧改革去产能预期加强，环保高压下双焦企业停、限产呈常态化，焦炭库存“头重脚轻”，一旦供需有一端受挤压价格则会立马反转 ，煤价稳定，不要指望成本坍塌，焦炭跌至成本线可买，新旧产能交替有时间空窗期，焦炭远月持续升水概率较高。

上海钢联电子商务股份有限公司煤焦分析师熊超

下面，会议进入对话环节。对话由上海钢联电子商务股份有限公司铁矿石分析师唐晓揽主持，杭州象石实业有限公司总经理宾益湘、河北津西国际贸易有限公司高级分析师庞大航、唐山金马钢铁集团有限公司国贸总经理马海岩、厦门国贸集团股份有限公司铁矿中心副总经理刘狄平参与讨论。讨论的议题为“新贸易形势下铁矿石供求演变与市场新形势”，嘉宾们踊跃发言，现场气氛热烈。

据悉，本次大会由上海钢联电子商务股份有限公司主办；大连商品交易所提供特别支持，河北津西国际贸易有限公司协办。此次会议同时得到了嘉吉投资（中国）有限公司、唐山市来巍贸易有限公司、厦门信达股份有限公司、上海同洋国际贸易有限公司、中建材供应链管理有限公司、冀东发展集团国际贸易有限公司、唐山港集团股份有限公司、开滦（香港）有限公司、厦门国贸集团股份有限公司、宁波市恒厚实业有限公司、厦门建发矿业资源有限公司、唐山金马钢铁集团有限公司、嘉吉投资（中国）有限公司、唐山市晨丰商贸有限公司、托克投资（中国）有限公司、曹妃甸港集团股份有限公司、天津中鸿国际贸易有限公司等单位的大力赞助和支持。