一、产业动态
1、工信部原材料司司长：目前出现违法违规新增产能现象，新增产能压力大，今年三季度将开展淘汰落后和化解过剩产能工作督导检查。进口铁矿石价格飙涨问题：在钢铁价格难以上涨的情况下，铁矿石的价格大幅上涨严重影响了钢铁企业的利润，相关单位应联合制定应对措施。为促进电炉“短流程”炼钢发展，工信部和国家发展改革委正在研究制定“关于引导短流程炼钢发展的指导意见”，计划年内出台。
2、上周全球铁矿石发运总量2734.4万吨，环比减少160.6万吨。澳巴发运总量2144.8万吨，环比减少30.2万吨，其中澳洲发运量减少，巴西发运量回升。
3、钢矿成交量小幅下降：7月29日，Mysteel全国贸易商建材日成交量17.16万吨，较7月26日减少0.64万吨。7月29日，全国主港铁矿累计成交85.00万吨，环比下降4.49%；上周平均每日成交110.31万吨，上月平均每日成交140.44万吨。
二、分析逻辑
唐山进一步加大限产力度，产量小幅下降，但库存继续累积，其中螺纹总库存同比增加38.69%，反映消费也呈现下降的局面。螺纹钢1910和热卷1910小幅贴水处于季节性低位。热卷和电弧炉钢利润处于较低水平，特别是电弧炉略亏损，后期主动减产意愿增加，将对钢价形成支撑。生态环境部表示采暖季达到超低排放标准的钢铁企业不需采取限产或停产减排措施，原本需减产的A级钢铁企业采暖季将正常生产，利空热卷和螺纹钢2001合约。综合来看：目前供需均下降，但库存环比和同比继续增加，供需现状较差，电弧炉钢厂略亏损主动减产意愿增加，对钢价形成支撑，基差处于季节性低位，建议震荡操作。
四大矿山近期已陆续公布二季度产销报告，若四大矿山能完成2019年发运量目标或者2019年下半年完成2020财年目标的一半，则2019下半年四大矿山发运量较上半年增加5220-7120万吨，铁矿供需将由上半年供不应求转为下半年的供需基本平衡。周度高频数据显示四大矿山发货量和北方港到港量下降，港口库存重回下降态势，同比大幅下降。生态环境部表示采暖季达到超低排放标准的钢铁企业不需采取限产或停产减排措施，原本需减产的A级钢铁企业采暖季将正常生产，利多铁矿2001合约。综合来看：铁矿供需将由上半年供不应求转为下半年的供需基本平衡，但铁矿2001合约基差巨大，从确定性的角度建议铁矿2001合约逢低做多。高频数据显示铁矿供需现状较好，临近交割月铁矿1909合约基差略偏高，建议铁矿1909合约震荡偏强操作。（近期主力合约将逐渐由1909合约转移至2001合约）
三、操作建议
电弧炉略亏损，高库存低基差，建议螺纹钢1910震荡操作。
临近交割月，基差略偏高，央视二套播出“疯狂的石头”对市场情绪影响已出尽，建议矿石1909震荡偏强操作。
